Intesa Sanpaolo, найбільша банківська група Італії, зменшила базову кількість акцій своєї звітної позиції з викликів iShares Bitcoin Trust ETF на 99,3% у другому кварталі, тоді як з’явилася позиція з проданими путами на еквівалент 500 000 акцій, а баланс стейканих ethereum ETF приблизно потроївся.
Зміни свідчать про скидання розкритих позицій італійського банку щодо крипто-ETF на кінець кварталу. Вони самі по собі не свідчать про те, що Intesa прийняла чисто медв’ячу стратегію щодо bitcoin.
Банківський формуляр 13F від 31 липня фіксує позиції, утримувані на 30 червня. Його подання від 15 травня надає точку порівняння за 31 березня, що робить ці дані знімками на кінець кварталу, а не реєстрацією угод, здійснених у дати подання.
Дві таблиці з утриманнями показують, що звичайна позиція Intesa в IBIT знизилася з 646 809 акцій до 40 723, що становить зменшення на 93,7%. Сума базових акцій у рядку з утримуваними опціонами знизилася з 2 496 500 до 18 000, або на 99,3%, згідно з розкриттям від 30 червня.
Та пізніша таблиця також містила рядок з утримуваним IBIT путем, що представляє 500 000 базових акцій, тоді як у таблиці за березень рядка з IBIT путем не було.
Ці рядки опціонів є неповними показниками економічного ризику. Інструкції до форми 13F вказують опціони у термінах базової цінності і не надають інформації про ціну виконання, термін дії, премію, дельту чи контрагента.
Рекомендації SEC також стверджують, що письмові або короткі опціони не вказуються та не віднімаються від довгих позицій. Тому подання не дозволяє встановити чисту експозицію Intesa на опціони bitcoin чи визначити, чи був пут хеджем, дірекційною позицією чи частиною іншої стратегії.
Зміна звітних балансів поширилася на ethereum та Solana. Позиція Intesa iShares Staked Ethereum Trust ETF зросла з 116 200 акцій до 349 600, трохи більше ніж потроївшися, тоді як її позиція у Bitwise Solana Staking ETF зменшилася з 2 817 акцій до семи.
XRP був винятком. Intesa повідомила про 712 319 акцій Grayscale XRP Trust ETF на кінець обох кварталів. Це свідчить про відсутність чистого зростання розкритого балансу і означає, що повну позицію за другий квартал не можна підтвердити як нову покупку, хоча взаємно компенсуючі угоди протягом кварталу залишаються можливими.
Загалом, подані документи свідчать про значно менший спільний вплив IBIT та хеджовані опціони продажу, разом із ново розкритим рядом опціонів продажу, збільшеною позицією застаканого ethereum, незмінною кількістю акцій XRP на кінець кварталу та майже нульовим залишком балансу Solana ETF.
Володіння значно змінилися, хоча повний чистий позиція з біткойн-опціонами та мотив Intesa залишаються невідомими.
Пост Найбільший банк Італії зменшив свою позицію по біткоїн-ETF на 99%, щоб потроїти стейкінг ethereum з’явився першим на CryptoSlate.