Останній балансовий звіт найбільшого банку Італії свідчить про вирішальний інституційний крок у сферу цифрових активів. Intesa Sanpaolo збільшила свої криптовалютні активи приблизно до $235 мільйонів у першому кварталі 2026 року, більш ніж подвоївши приблизно $100 мільйонів, які були утримувані на кінець 2025 року, як детально зазначено в a market update from, що цитує дані Criptovaluta. Зростання було спричинене збільшенням тримань Bitcoin, дебютним стейком Ethereum та накопиченням позиції XRP через регульований трастовий продукт, тоді як банк значно зменшив свою експозицію до Solana.
Склад вкладу Intesa в криптовалюту
Те, що робить цю розкриття вартою уваги, — це не лише розмір, а й широта. Вперше Intesa Sanpaolo отримала експозицію на ethereum, зробивши це через iShares Staked Ethereum Trust, а не купуючи токен безпосередньо. Вибір стейкінг-продукту свідчить про те, що банк зацікавлений у отриманні доходу від своєї експозиції на ETH — функції, яку традиційні портфелі фіксованого доходу важко відтворити в поточних умовах ставок. Вхід XRP також вражає, оскільки він здійснений через Grayscale XRP Trust з 712 319 акціями на суму близько 18 мільйонів доларів США. Ця позиція показує, що банк готовий вийти за межі двох найбільших криптоактивів і виділити кошти на токен, регуляторний статус якого в Сполучених Штатах запекло обговорюється. У Європі XRP зіткнувся з меншими існуючими питаннями, а структура довірчого фонду забезпечує відповідний шлях входу, який ефективно уникне проблем з безпосереднім зберіганням для регульованого кредитора.
Bitcoin залишається важковаговою позицією в портфелі, при цьому банк збільшує свої наявні позиції. Зменшення експозиції до Solana, здійснене шляхом продажу Bitwise Solana Staking ETF, є стратегічним відступом після періоду інтенсивного накопичення наприкінці минулого року. Рішення зменшити позицію Solana, одночасно збільшивши експозицію до Ethereum та XRP, вказує на перекалібрування щодо ризику, ліквідності або, можливо, довгострокової інституційної історії, яку несе кожен актив.
Європейські банки стають більш схильними до цифрових активів
Крок Intesa Sanpaolo припадає на момент, коли європейська інституційна участь у криптовалюті прискорюється завдяки чіткішим регуляторним рамкам. Європейський режим MiCA (Markets in Crypto-Assets), який повністю вступив у силу, надав банкам шлях відповідності, якого ще не мають американські інституції. Поки деякі американські кредитори лобіюють проти ключового криптовалютного законодавства за кілька днів до голосування у Сенаті — як це описано у аналізі BlockchainReporter — італійські та швейцарські банки тихо формують позиції. Виділення Intesa Sanpaolo в розмірі 235 мільйонів доларів США — це дрібна частка її загального балансу, але напрямок сигналу має значення. Конкуренти в Німеччині та Франції вже запровадили торговельні та депозитарні послуги, а тепер найбільший банк Італії демонструє попит у своїй скарбничій стратегії. Цей крок завершує довгий період італійської банківської консервативності щодо криптовалют, зробивши Intesa першим великим кредитором з країни, який розкрив таку диверсифіковану кількість цифрових активів.
Більш широкі інституційні зусилля щодо токенізації також змінюють те, як банки сприймають активи на блокчейні. Токенізація реальних активів недавно перевищила 20 мільярдів доларів у блокчейні, при цьому великі фінансові компанії здійснюють розрахунки безпосередньо з інституціями, такими як JPMorgan, як детально описано в останньому огляді токенізації. Коли банки бачать, як інфраструктура розрахунків дозріває разом із інструментами для торгівлі криптовалютами, виділення коштів у скарбницю стає менш екзотичним і більш схожим на раціональну стратегію диверсифікації.
Що означає корекція від Solana
Зменшення експозиції до Solana видається особливо помітним, оскільки мережа зберігає високу активність розробників і залишається однією з провідних блокчейн-мереж за цим показником, згідно з останніми рейтингами активності розробників. Однак Intesa Sanpaolo вирішила зменшити свою позицію через Bitwise Solana Staking ETF. Без доступу до внутрішніх ризик-меморандумів банку, причини цього рішення невідомі, але спостерігачі ринку можуть пов’язати цей крок з періодичною нестабільністю мережі Solana або просто з ребалансуванням після сильного зростання. Той факт, що банк увійшов у позицію XRP, покинувши Solana, свідчить про зміну на користь активів з іншими інституційними нарративами — Ethereum для стейкінг-доходів та домінування смартконтрактів, bitcoin для попиту на зберігання вартості та XRP для випадків використання у міжнародних розрахунках, що відповідають банківським системам.
Неозначеним залишається чи буде виділення Intesa Sanpaolo продовжувати зростати. Стрибок з 100 мільйонів доларів США до 235 мільйонів доларів США за один квартал є різким, і якщо такий темп збережеться, банк може стати одним із найбільших інституційних учасників крипторинку в Європі до кінця року. Однак внутрішні ліміти ризику, регуляторний нагляд та коливання цін на криптовалюти роблять таку траєкторію далеко не певною. Вибір банком використання довірчих продуктів замість прямого зберігання також свідчить про те, що він все ще діє в межах знайомих інституційних структур — зручних, але обережних. На даний момент дані кварталу показують, що традиційний банк не просто спостерігає за крипторинком, а поступово розширює свою присутність у ньому.