Акції IREN у понеділок зросли більше ніж на 7%, піднявшись до $61,08 на момент написання цього тексту після того, як компанія оголосила про величезну партнерську угоду з Nvidia щодо інфраструктури штучного інтелекту, що значно прискорило її відхід від чистого майнінгу bitcoin.
Інвесторський ентузіазм посилився після того, як IREN оголосила про стратегічний партнерський договір з Nvidia на 5 гігаватт, пов’язаний із майбутнім розгортанням інфраструктури ШІ в її розширюваній глобальній мережі центрів обробки даних. Оголошення негайно змінило ринкову увагу щодо довгострокової історії зростання компанії.
Партнерство з Nvidia перетворює амбіції IREN у сфері ШІ
Найбільшим катализатором став новий п’ятирічний угоду на $3,4 млрд між IREN та Nvidia щодо хмари на основі повітряного охолодження Blackwell GPU. Розгортання розпочнеться в межах існуючих операцій центру обробки даних у Чілдресі та очікується, що воно розгорнеться на початку 2027 року.
В той же час Nvidia отримала право на придбання до 30 мільйонів звичайних акцій IREN за $70 кожна протягом п’яти років. Якщо опція буде повністю реалізована, ця угода може призвести до потенційних інвестицій у розмірі до $2,1 млрд.
Цей розвиток має значення, оскільки інвестори все частіше вважають доступ до електроенергії, інфраструктури охолодження та потужності центрів обробки даних критичними активами в гонці ШІ. IREN зараз позиціонує себе безпосередньо всередині цієї розмови.
Компанія також підтвердила, що майбутні розгортання будуть зосереджені на інфраструктурі DSX AI-фабрики, сумісній з Nvidia, зокрема на її об’єкті в Світвотері, Техас, потужністю два гігавати.
Майнінг біткойна більше не визначає всю історію
Роками IREN діяла переважно як компанія з видобутку bitcoin під своєю колишньою ідентичністю Iris Energy. Ця історія зараз швидко змінюється.
Хоча видобуток bitcoin все ще генерує більшу частину доходів компанії, ріст інфраструктури ШІ став все більш важливим. Доходи від послуг AI Cloud зросли до 33,6 мільйона доларів за останній квартал, навіть коли дохід від bitcoin знизився до 111,2 мільйона доларів порівняно з попереднім кварталом.
Ринки відреагували сильно, оскільки можливості ШІ потенційно пропонують більші та стабільніші довгострокові джерела доходу, ніж лише майнінг криптовалют.
Співзасновник і співгенеральний директор Деніел Робертс чітко сформулював цю можливість, сказавши, що світ залишається «структурно коротким на обчислювальні потужності». Простими словами, попит на обробну потужність ШІ продовжує перевищувати доступну інфраструктуру по всьому світу.
Цей дефіцит створює велику можливість для компаній, які мають землю, доступ до електроенергії та масштабовані операції з центрами обробки даних. IREN, здається, вирішила скористатися цією тенденцією.
Плани розширення агресивно зростають
Останній оновлений звіт про прибутки компанії визначив агресивні цілі щодо інфраструктури до 2027 року.
IREN тепер очікує, що забезпечена потужність електроенергії досягне п’яти гігават, а контрактна щорічна повторювана виручка зросте до $3,1 мільярда. Керівництво має намір підняти цей показник до $3,7 мільярда до кінця 2026 року.
Плани будівництва також залишаються значними. Компанія має на меті 480 мегаватт і приблизно 150 000 GPU у 2026 році, а потім збільшити до 1 210 мегаватт у 2027 році. Приблизно 730 мегаватт вже перебувають у будівництві.
Велика частина цього розширення зосереджена на 300-мегаватному проекті з рідинним охолодженням у Чайлдресі, разом із більш широкими розгортаннями Nvidia та Microsoft.
Чи зможе компанія профінансувати такий швидкий ріст? На даний момент керівництво вважає, що зможе. IREN повідомила, що має 2,6 млрд доларів готівкою, і очікує, що фінансування GPU разом із передплатами клієнтів підтримає потреби у капіталовкладеннях у найближчі терміни.
Сильний ріст виручки зустрічається зі стурбованістю щодо прибутковості
Незважаючи на сильну реакцію на акції, деякі фінансові тиски залишаються помітними.
Квартальний дохід склав 144,8 мільйона доларів США, що менше за 184,7 мільйона доларів США у попередньому кварталі. Компанія також зафіксувала чистий збиток у розмірі 247,8 мільйона доларів США, частково через 140,4 мільйона доларів США у негрошових витратах на зменшення вартості.
Тим не менш, інвестори здавалися набагато більше зосередженими на майбутньому зростанні ШІ, ніж на тимчасовому тиску з прибутковістю.
Реакція ринку підкреслила більш широкий зсув, що відбувається в усьому секторі. Інвестори все частіше винагороджують криптомайнерів, яким вдається успішно перетворитися на постачальників інфраструктури ШІ. Останній партнерський договір IREN з Nvidia може тепер поставити компанію серед найбільш уважно спостережуваних імен у цій трансформаційній тенденції.