Intercontinental Exchange, материнська компанія Нью-Йоркської фондовій біржі, згідно з повідомленнями, прагне придбати електронну платформу для торгівлі облігаціями MarketAxess у угоді вартістю приблизно 6 мільярдів доларів США. На 30 липня 2026 року немає перевірених повідомлень або офіційних оголошень, що підтверджують цю чуткову угоду.
MarketAxess, яка котується на Nasdaq під тікером MKTX, протягом останнього десятиліття була одним із головних受益ників переходу від телефонних дилерських столів до електронних платформ.
Амбіції ICE у сфері фіксованого доходу не є новими
Це не було б першим входом ICE на інфраструктуру ринку облігацій. Компанія придбала TMC Bonds ще в 2018 році за 685 мільйонів доларів США, угоду, яка надала їй значну позицію на електронному ринку кредитних і процентних інструментів. Придбання MarketAxess за ціну, приблизно в дев’ять разів вищу, було б драматичним посиленням цієї стратегії.
Обидві компанії вже мають робочі стосунки. У серпні 2024 року ICE та MarketAxess оголосили про інтеграцію мережі ліквідності, спрямованої на з’єднання платформ ICE Bonds та MarketAxess, що спрощує доступ інституційних трейдерів до ліквідності на ринках муніципальних та корпоративних облігацій.
MarketAxess завершила угоду зі здобуття більшості акцій RFQ-hub Holdings у травні 2025 року, що посилило її можливості у робочих процесах торгівлі за запитом котування. Фірма продовжує функціонувати незалежно і очікується, що звіт про результати за другий квартал 2026 року буде опубліковано у серпні.
Чому криптоінвесторам слід звертати увагу
ICE також володіє Bakkt — регульованою платформою цифрових активів, яка знаходиться на перетині традиційних фінансів і крипторинків. Якщо ICE об’єднає більше компонентів торгівельного стеку з фіксованим доходом у своїй структурі, це створить потенційний шлях для потоку токенізованих облігацій через регульовану, інституційну інфраструктуру.
Традиційні фінансові компанії будують інфраструктуру для перенесення реальних активів на блокчейн-мережі. BlackRock запустила токенізований грошовий ринковий фонд на Ethereum. JPMorgan експериментує з токенізованим забезпеченням. Franklin Templeton розмістила грошовий фонд уряду США на блокчейні.
Що це означає для інвесторів
Для акціонерів MarketAxess ключовим питанням буде премія, що випливає з оцінки в 6 мільярдів доларів. Ринкова капіталізація компанії значно коливалася протягом останніх кількох років, і привабливість будь-якої пропозиції залежатиме від того, за якою ціною торгуvalася акція до того, як про переговори стало відомо публічно.
Щодо ICE, стратегічна логіка зрозуміла, але ризик виконання є реальним. Партнерство з мережею ліквідності 2024 року свідчить про те, що компанії вже перевірили свою сумісність, що може спростити будь-який процес інтеграції, але учасники ринку облігацій зазвичай консервативно ставляться до зміни платформ.
Також важливий конкурентний ландшафт. Bloomberg, Tradeweb та інші електронні торгівельні майданчики не будуть сидіти зі скрещеними руками, поки ICE будує супермаркет з фіксованих дохідних інструментів.
Комбінована власність ICE на традиційну інфраструктуру торгівлі облігаціями та цифрову платформу через Bakkt підготоовлює її до майбутнього, коли фіксованодохідні інструменти можуть торгуватися як на традиційних системах, так і на блокчейн-мережах, за умови продовження розвитку регуляторних рамок та технологічних можливостей.