Інституційні інвестори залишаються загалом позитивно настроєними щодо цифрових активів, незважаючи на недавню волатильність ринку, але стають більш обережними щодо того, як вони отримують доступ до них, згідно з новим опитуванням Coinbase та EY-Parthenon.
Опитування 351 інституційного рішеннеприймача за січень 2026 року показало, що 73% планують збільшити свої вкладення в цифрові активи цього року, а 74% очікують зростання цін на криптовалюти протягом наступних 12 місяців. В той же час майже половина вказала, що остання волатильність змусила їхні компанії приділити більше уваги управлінню ризиками, ліквідності та розміром позиції.
Цю суміш самовпевненості та обережності вважають ознакою дозрівання ринку, сказав Девід Дуонг, керівник інституційних досліджень Coinbase.
«Люди все ще цікавляться криптовалютами», — сказав Дуонг у інтерв’ю. «Вони хочуть бачити більш жорсткий контроль ризиків, але бажають залишатися інвестованими».
Результати свідчать, що інституції більше не сприймають криптовалюту як короткострокову угоду. Натомість багато з них створюють більш постійні операційні моделі навколо цього класу активів, з більшим акцентом на управління, відповідність та операційну стійкість.
Один чіткий приклад — це те, як інституції зараз вибирають доступ до ринку. Опитування показало, що 66% опитаних отримують експозицію через спот криптовалютні біржові фонди (ETF), а 81% віддають перевагу спот-експозиції через зареєстрований інструмент. Дуонг сказав, що це не означає, що біржові продукти є лише тимчасовим кроком перед тим, як інституції повністю перейдуть на ланцюг.
«Я не вважаю, що це просто перехідний інструмент», — сказав він. «Він задовольняє певний сегмент інвесторської спільноти». Однак він додав, що з розвитком ринку більше інституцій можуть захотіти прямого доступу до базових активів, а не лише через фондові структури.
Регулювання залишається найбільшим джерелом напруженості на ринку. Серед опитаних, які планують збільшити свої активи, 65% вказали, що більша регуляторна ясність є ключовим фактором, тоді як 66% також назвали регуляторну невизначеність основною стурбованістю при інвестуванні у цифрові активи.
Ця суперечність може стати важливою, якщо з’являться чіткіші правила. «Регуляторна ясність діє як рушій, але також як перешкода», — сказав Дуонг.
Останні розробки щодо запропонованого Закону про ясність ринку цифрових активів додали терміновості цій динаміці. Законопроект, який має визначити, як криптоактиви регулюватимуться в США, з’ясує ролі SEC і CFTC, а також встановить правила для стейблкоїнів та структури ринку. Хоча законодавство ще не прийнято, політики та регулятори виявили зростаючу підтримку чіткішої рамки, а паралельні рекомендації від агентств, таких як Управління контролера валюти, почали визначати, як банки можуть взаємодіяти з цифровими активами.
Для інституцій цей еволюційний контекст є критичним: чіткіші правила можуть відкрити ширший участь, тоді як постійна невизначеність залишається ключовим обмеженням для капіталу, що входить у цю сферу.
Опитування також виявило зростаючий інтерес до стейблкоїнів і токенізації — двох сфер, які все частіше сприймаються як практична інфраструктура, а не спекулятивні інвестиції. Вісімдесят шість відсотків опитаних сказали, що вже використовують стейблкоїни або зацікавлені у їх використанні, з найпопулярнішими випадками використання, включаючи розрахунки T+0, внутрішнє касове управління та переказ коштів. Тим часом 63% сказали, що дуже зацікавлені у інвестуванні у токенізовані активи, і більше 60% очікують, що токенізація значно вплине на торгівлю, клиринг та розрахунки протягом трьох–п’яти років.
Також зросла пріоритетність управління активами. Частка опитаних, які вказали на відповідність регуляторним вимогам як ключовий фактор при виборі кастодіана, зросла до 66% з 25% рік тому. Важливість безпеки та протоколів підпису ключів зросла до 66% з 8%.
Дуонг сказав, що ця зміна відображає, як інституції по-різному сприймають криптовалюти, оскільки сценарії використання розширюються за межі торгівлі.
«Відповідність та безпека зараз є найвищими пріоритетами», — сказав він. «Витрати, цікаво, що опустилися на саме дно списку».
Для Coinbase повідомлення полягає в тому, що інституції все ще хочуть експозиції в криптовалюті, але лише з більш міцними захисними механізмами. Для ширшого ринку опитування свідчить, що наступний етап адопції може залежати не стільки від ентузіазму, скільки від того, чи зможе галузь забезпечити контрольні механізми, які великих інвесторів зараз очікують.