Історичні тенденції свідчать про те, що може формуватися налаштування великої ринкової краху.
Варто зазначити, що це не обмежується лише криптовалютним ринком. Недавно притік капіталу до акцій США досяг рекордних рівнів, що свідчить про високу стійкість ринку незважаючи на тривалу макроекономічну невизначеність. Як наслідок, інвестори все частіше вважають акції переоціненими порівняно з загальним настроєм ринку.
Проте це не лише технічне переоцінювання, що вказує на потенційний ризик. Історичні дані показують, що останні три великі ринкові краху відбулися, коли Індекс споживчих цін (CPI) піднявся вище рівня 3,8%, включаючи крах дот-комів (−49%), фінансову кризу (−57%) та продаж у 2022 році через підвищення ставок (−25%).
На цьому тлі, з урахуванням того, що CPI знову наближається до цього порогу, тоді як S&P 500 залишається біля рекордних рівнів, ринкові умови можуть свідчити про підвищений ризик для широкого спектру ризикованих активів.
Сутність полягає в тому, що як історичні тренди, так і технічні сигнали підтримують тезу про крах, вказуючи на можливе формування ліквідності для виходу з американських акцій. Криптовалюти, які останнім часом тяглися за ліквідністю, зумовленою акціями, природним чином стають об’єктом зростаючого скептицизму ринку.
Однак починають виявлятися ключові розбіжності, які можуть допомогти запобігти повномасштабній події з ліквідністю у криптовалюті, особливо з урахуванням того, що учасники ринку все більше впливають на сектор не лише через спекулятивні потоки.
Настрої визначать, як криптовалюти витримають макроекономічний тиск
Настрій відображає, як ліквідність рухається через криптовалюту.
Логіка проста: навіть на ринку зі зниженням ризику, якщо ліквідність залишається високою, настрій щодо ризикованих активів може підтримуватися, навіть якщо це не відразу проявляється в цінах. Зокрема, поточна ситуація підтримує цю думку.
На момент написання індекс страху та жадібності криптовалют становив 28, що свідчить про чіткий страх роздрібних інвесторів. Однак дані на ланцюгу показували іншу картину: стратегія додала 24 869 BTC на минулому тижні, а довго неактивний кит з 2013 року перемістив 500 BTC після дванадцяти років.
Крім того, гаманці, які тримають понад 1 000 BTC, накопичили 47 000 BTC за останні два тижні. Як наслідок, розрив між позиціями великих гравців і роздрібних інвесторів продовжує збільшуватися.
У технічному плані це відображає налаштування «купівля при страху», яке може підтримати відскок.
Додатково підтримуючи потоки, сектор RWA досяг нового рекорду в $42 млрд, що свідчить про постійну перекачку капіталу в експозицію реальних активів. Тим часом останній подія з зменшенням плеча призвела до знищення великих плечових позицій, тоді як криптовалюта залишається в вузькому діапазоні, що підкреслює сильну фундаментальну стійкість.
В сукупності ці потоки свідчать про те, що настрій залишається міцним. Зі надходячою макроекономічною волатильністю та постійним FUD щодо американських акцій, цей настрій може позначити сильну дивергенцію, що дозволить криптовалюті триматися крізь шум і залишатися відносно стійкою.
Фінальний підсумок
- Макроекономічні ризики вказують на зростання напруженості на ринках, що також може тиснути на криптовалюту через її зв’язок із ліквідністю акцій.
- Тим не менш, покупка китів, зростання RWA та низьке кредитне плече свідчать про сильний настрій та потенційну стійкість криптовалют.