Коли Резервний банк Індії впровадив пакет заходів щодо руху капіталу на початку червня 2026 року, мета була проста: стабілізувати рупію та привернути іноземну валюту. Два місяці потому результати свідчать, що все працює краще, ніж більшість очікувала.
До 1 серпня цільові ініціативи RBI привернули приблизно 40,81 мільярда доларів США кумулятивних іноземних валютних надходжень.
Як RBI створила магніт на $41 млрд
Центральний банк оголосив про свої заходи між 5 і 8 червня, застосувавши два основних інструменти. По-перше, він запропонував безкоштовне хеджування для депозитів у іноземній валюті для нерезидентів (банк), які в фінансовій практиці відомі як FCNR(B) депозити. По-друге, він розширив доступ до довгострокових державних цінних паперів, причому вікно для цього залишиться відкритим до 30 вересня 2026 року.
Розбивка джерел коштів чітко розкриває історію. Депозити FCNR(B) домінували, становлячи 36,7 млрд доларів США загальної суми, приблизно 90% усіх надходжень. Зовнішні комерційні позики внесли 1,5 млрд доларів США, а позики в іноземній валюті за кордоном — ще 2,57 млрд доларів США.
За перший місяць, що закінчився приблизно 20 липня, надходження вже перевищили 20 мільярдів доларів. Це означає, що другий місяць майже збігся з першим, що свідчить про стійкий інтерес, а не про разовий вибух.
Протягом цього періоду Резервний банк Індії зберіг свою репо-ставку на рівні 5,25% на зустрічі у червні, підтримуючи сприятливу грошово-кредитну політику, яка доповнювала заходи щодо руху капіталу.
Що інвесторам слід спостерігати далі
SBI Economic Research спрогнозувала, що заходи RBI в кінцевому підсумку можуть привернути від 80 до 85 мільярдів доларів США загалом, причому депозити FCNR(B) самі по собі можуть досягти 65–70 мільярдів доларів США. Якщо ці проекції виявляться вірними, поточні 41 мільярд доларів США становлять приблизно половину цього обсягу.
Дедлайн 30 вересня для розширеного доступу до державних цінних паперів створює природний тиск. Інвестори, які бажають скористатися сприятливими умовами, мають менше двох місяців, що може прискорити надходження коштів із вузьким вікном.