Hyperliquid’ ринок децентралізованих перпетуалів досяг значущого рубежу, оскільки торгівля токенізованими активами реального світу (RWA) почала домінувати в щотижневій активності платформи. За аналітикою Blockworks, RWA згенерували $25,1 млрд обсягу торгівлі з 13 по 19 липня — вперше вони перевищили загальний обсяг торгівлі інших категорій активів Hyperliquid.
Ці $25,1 млрд становили 52% загального тижневого обсягу торгівлі Hyperliquid у $48,2 млрд, за даними Blockworks. Директор досліджень ARK Invest Лоренцо Валенте підкреслив масштаб у пості на X, сказавши, що ринок RWA Hyperliquid сам по собі більший за сумарний обсяг криптовалютних перпетуальних угод усіх інших DEX.
Основні висновки
- Торгівля RWA на Hyperliquid досягла $25,1 млрд за один тиждень (13–19 липня), перевищивши всі інші категорії активів разом узяті на платформі.
- RWAs становили 52% тижневого обсягу Hyperliquid у розмірі $48,2 млрд, за даними Blockworks.
- Адаптація RWA, схоже, прискорюється: кількість користувачів RWA зросла на 32% до 1,25 мільйона, а вартість токенізованих RWA збільшилася до $36,7 млрд (+3,5%), згідно з RWA.xyz.
- Доходи залишаються високими: Hyperliquid отримав $7,6 млн доходу на тиждень, що посідає третє місце серед криптовалютних додатків за цим показником (після Tether і Circle).
- Виконавчі директори все частіше сприймають безстр на ланцюзі як інфраструктуру: Circle CEO Джеремі Аллєр назвав цю зміну «великою структурною зміною» на користь торгівлі, спрямованої на RWA.
Обсяг RWA перевищив усі інші категорії активів на Hyperliquid
Зміна стосується лише діяльності перпетуальної біржі Hyperliquid (perps), де трейдери здійснюють угоди безперервно, не покладаючись на терміни дії контрактів. Тижневі дані Blockworks показують, що з 13 по 19 липня токенізовані RWA стали найбільшим драйвером обсягу на ринку Hyperliquid — це точка перелому для категорії, яка поступово здобуває увагу в криптовалютному просторі.
Порівняння Валенте — обсяг RWA на Hyperliquid перевищує загальний обсяг криптовалютних безстрокових угод інших DEX — підкреслює, наскільки концентрується активність навколо токенізованих інструментів, пов’язаних з поза блокчейн-активами, на платформі безстрокових угод. Хоча безстрокові угоди на DEX не є новинкою, саме таке переважання RWA свідчить про те, що капітал і ліквідність перетягуються до токенізованих вимог на реальні активи, а не обмежуються торгівельним інтересом до нативних криптовалютних товарів.
Метрики адаптації вказують на більш широкий відтік RWA
Подолання обсягу відбувається разом із зростанням ринку RWA. Дані RWA.xyz, наведені у звіті, свідчать, що кількість власників RWA зросла на 32% за останній місяць до 1,25 мільйона користувачів. За той самий період загальна вартість токенізованих RWA зросла на 3,5% до $36,7 млрд.
Для інвесторів і учасників ринку ключовим питанням є те, чи відображає перевага Hyperliquid у RWA однотижневу аномалію чи тривалу зміну у уподобаннях щодо ліквідності. Поєднання тижневої торгової домінанти та місяць до місяця зростання кількості власників та загальної вартості RWA підтверджує наявність тривалого попиту — щонайменше в найближчій перспективі.
Доходи та відносне місце серед криптовалютних додатків
Зростання обсягу часто привертає увагу, але дохід допомагає зрозуміти, чи перетворюється активність на стійкий економічний вплив. Дані DefiLlama показують, що Hyperliquid отримав 7,6 мільйона доларів США доходу за останній тиждень.
DefiLlama також розміщує Hyperliquid на третьому місці серед крипто-застосунків за тижневим доходом, позаду стейблкоїнів Tether і Circle, які отримали відповідно $112 мільйонів і $45 мільйонів. Цей рейтинг має значення, бо розміщує платформу з орієнтацією на RWA у прямій конкуренції за економічну значущість з домінуючими частинами екосистеми стейблкоїнів — сегментами, які багато спостерігачів ринку вважають фундаментальними для on-chain торгівлі.
На практиці це означає, що трейдери не просто перерозподіляють капітал для спекуляцій: ринок безстр генерує вимірювані дохідність платформи в той час, коли РВА становлять більшість активності.
Керівники галузі пов’язують цю тенденцію з «структурним зсувом»
Поза сирими ринковими статистиками відомі фігури криптовалют та традиційних фінансів все частіше сприймають зростання RWA в мережі як зміну на рівні екосистеми, а не як нішевий експеримент. Співзасновник і генеральний директор Circle Джеремі Аллєр сказав, що зростання торгівлі RWA на Hyperliquid позначає «велику структурну зміну» на крипторинках. У пості на X у п’ятницю він охарактеризував цей крок як відхід від «спекуляцій на ендогенних цифрових товарах» до торгівлі, пов’язаної з зовнішніми реальними активами.
Інші коментарі з галузі підтримують подібний напрям розвитку безстрокових ф'ючерсів як інструменту. Раніше в липні Pantera Capital запропонувала, що безстрокові ф'ючерси можуть стати домінуючим інструментом торгівлі поза межами криптовалют. Аргумент підкреслював структурні переваги безстрокових ф'ючерсів порівняно з традиційними деривативами, зокрема торгівлю 24/7, відсутність термінів дії контрактів, простіше управління позиціями та безперервне визначення цін.
Також з’являється регуляторний та конкурентний тиск. У звіті згадується материнська компанія NYSE — Intercontinental Exchange (ICE) та її генеральний директор Джеффрі Шпрехер, які закликають регуляторів створити «рівні умови» для запуску безстр ф'ючерсів у режимі 24/7. Прихована напруга очевидна: якщо безстр ф'ючерси у режимі on-chain продовжуватимуть привертати основний ліквідність, учасники ринку захочуть єдиної системи правил для майданчиків, що забезпечують безперервну торгівлю та автоматичне розрахунки.
В той же час ширші зусилля щодо токенізації вже інтегрують концепції традиційної ринкової інфраструктури в блокчейн-середовища. У звіті зазначається, що в березні NYSE об’єдналася з платформою токенізації Securitize для розробки інфраструктури для торгівлі акціями на основі блокчейну, спрямованої на 24/7 торгівлю та розрахунки.
Хоча ці ініціативи не є такими ж, як ринок безстрокових контрактів Hyperliquid, разом вони демонструють патерн: токенізовані активи переходять від «потенційного майбутнього використання» до активної торгівлі та розробки інфраструктури як у крипто-нітивних, так і у традиційних фінансових каналах.
Трейдери та розробники повинні спостерігати, чи зберігається частка RWA Hyperliquid після періоду з 13 по 19 липня, а також чи продовжується зростання доходів разом із збільшенням кількості власників RWA та загальної токенізованої вартості. Стійкість цієї зміни — та реакція регуляторів на круглосуточну деривативну торгівлю у блокчейні — визначать, чи стане ця модель сталого ринкового механізму, чи лише тимчасовою перекачкою ліквідності.
Ця стаття була спочатку опублікована як Обсяг торгівлі RWA Hyperliquid перевищив інші категорії активів на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.