Hyperliquid обробляє 225 мільярдів доларів США за обсягом, HIP-4 має на меті підтримати ринки передбачень

Автор: Predictefy

Компіляція: DeepTide TechFlow

Глибокий потік огляд:У січні 2026 року ринок прогнозів обробив понад 23 мільярда доларів США номінального обсягу торгів. А Hyperliquid у тій же місяці обробив понад 225 мільярдів доларів США. Торгівля результатами (Outcome Trading) може принести ринку прогнозів додатковий обсяг торгів у десятки мільярдів доларів.

Predictefy аналіз вказує, що ключ HIP-4 — це інтеграція результатів контрактів у ту ж систему маржі, що й у фінансових ф'ючерсів, і події торгу з'являться в тій же середовищі, що й інші криптовалютні деривативи.

Це може принести додатковий обсяг торгів і нерозраховані позиції на десятки мільярдів доларів США на ринок прогнозів за короткий час. Консервативна оцінка часткового впровадження досягає 280 мільярдів доларів США місячного обсягу торгів, середнього впровадження — 330 мільярдів, сильного інтегрування — понад 400 мільярдів.

Повний текст наведено нижче:

Прогнозні ринки обробили понад 2,3 мільйонів доларів США номінального обсягу торгів у січні 2026 року. Тільки Hyperliquid обробив понад 22,5 мільйонів доларів США у той же місяць. Результатні угоди можуть принести прогнозним ринкам додатковий обсяг торгів на десятки мільйонів доларів США.

Ринки прогнозів швидко зростають, але вони в основному працюють незалежно. Ви можете торгувати результатами подій, але ці позиції не входять до тієї ж системи, яку трейдери використовують для керування більш широкою ринковою волатильністю.

HIP-4 змінив це. У Hyperliquid результати контрактів діляться на той самий межовий фреймовий з постійними ф'ючерсами, що вносить торги подіями в ту ж екосистему, що й інші криптовалютні деривативи.

Це може принести додатковий обсяг торгів і нерозраховані позиції на десятки мільярдів доларів на прогнозному ринку за короткий час. Ось як це працює.

Протягом минулого року ринок прогнозів вийшов за межі маргінальної діяльності.

• Основний обсяг торгів на платформі неодноразово перевищував 6 мільярдів доларів США на тиждень
• У минулому місяці було зареєстровано приблизно 23,8 мільярда доларів США у номінальному обсязі торгів
• Ринкова частка залишається зосередженою, більшість діяльності займають платформи, такі як Polymarket, Opinion і Kalshi

Незважаючи на цей зростання, передбачуваний ринок все ще в основному працює як незалежні місця. Відкриття подій, орієнтоване відкриття криптографії та відкриття волатильності зазвичай вимагають окремих платформ, пулів застав та систем ризиків. Це розподілення обмежує ефективність капіталу та обмежує типи стратегій, які трейдери можуть реалізувати.

Результатні контракти, введені через HIP-4, мають кілька визначальних ознак:

• Позиція повністю застрахована
• Розрахунки відбуваються в межах фіксованого та обмеженого платежу
• Відсутній механізм лік
• Договір на основі подій або на основі часу
• Позиції об’єднано в рамках однакового маржинального механізму, що й у періодичних ф’ючерсах

Двоїсті контракти з самого початку не є чимось новим. Структурна зміна полягає в тому, що вони інтегруються в єдиний двигун дериватів. Зараз експозиція подій може спільно використовувати заставу з постійними позиціями, що дозволяє керувати ризиком на рівні портфеля, а не окремого ринку.

Раніше реалізація стратегії, заснованої на подіях, зазвичай вимагала від трейдера:

• Внесення застави на ринковій платформі з прогнозування
• Внесення окремого застави на біржі майбутніх фінансових інструментів для хеджування
• Самостійне управління ризиками та маржинами між об'єктами

Така конфігурація збільшує потребу в капіталі та операційну складність.

Використання результатів контрактів у спільному торговому середовищі, витрати на події та направлені хеджування можна керувати разом. Система маржі портфеля може виявляти відшкодування ризиків, зменшуючи загальне використання маржі. Це забезпечує відповідність торгівлі подіями встановленим практикам управління ризиками похідних.

Прогнозний ринок, обробляючи приблизно 20–25 мільярдів доларів США місячних обсягів торгів у сьогоднішній ізольованій структурі до 1 січня 2026 року, у якому події торгів знаходяться поза межами більш широкого деривативного стека.

У той же місяць Hyperliquid зареєструвала обіг по статі періодичних ф'ючерсів понад 225 мільярдів доларів, щоденний обіг періодичних ф'ючерсів досягав десятків мільярдів доларів. Глибина деривативних ліквідних пулів значно перевищує незалежну активність ринку прогнозів.

Якщо HIP-4 підвищить капіталоозброєність та зробить позиції за подіями простішими для хеджування в межах одного системи, торгівельна активність може зростати через структурне обертання — більше стратегій працюватиме на однаковому капіталі.

Зберігати сценарій рекомендується:

• Частково → 28 мільярдів доларів США місячний обсяг торгів на ринку
• Середнє застосування → 33 мільярди доларів США
• Сильна інтеграція → понад 40 мільярдів доларів

Ці оцінки відображають стратегічну інтеграцію, а не цикл хайпу, і не враховують постійний місячний зростання, який вже бачиться на ринку форвардних угод, що може збільшити загальну кількість.

Результат укладення контракту:

• Нелінійні платежі
• Подія-орієнтований розрах
• Обмежені ризикові характеристики

Ці характеристики перекриваються з опційними позиціями. Це створює основу для наступного:

• Стратегія змінності подій
• Структуровані продукти з результативними позиціями
• Системний портфель, що поєднує події та ринкові ризики
• Протокол побудови нових продуктів на основі результатів мови

Ринок прогнозів перетворився з переважно натхненого історіями структури в компонент, який можна використовувати в більш широкій фінансовій стратегії.

Незалежні платформи прогнозних ринків зберігають переваги відносно відомості бренду, глибини ліквідності та простоти. Однак платформи, які інтегрують ризики подій з фінансовими ф'ючерсами та іншими деривативами, пропонують:

• Спільний пул застав
• Немедленне хеджування в одному середовищі
• Неттинг ризиків на рівні портфеля

Навіть частковий перенос більш просунутих торгових потоків може вплинути на місця зосередження капіталом інтенсивних та хеджуванням інтенсивних діяльностей.

Структурна природа буде відображатися в торгівельному поводженні, а не просто в обсязі операцій:

• Результатні позиції та пари періодичних хеджів
• Зростання незакритих позицій через макроекономічні та політичні події
• Поява скарбничок або структурованих стратегій, побудованих на основі відкриття результатів
• Відносно звуження розриву на ринку незалежних прогнозів

Ці сигнали вказують на те, що результати використовуються як фінансові інструменти, а не як окремі події.

Ринок прогнозів досяг масштабів, але дотепер структурно був відокремлений від більш широкого деривативного стека.

HIP-4 ввів модель, в якій ризики подій можуть існувати поряд із ф’ючерсами в спільній інфраструктурі торгівель. З розвитком цієї моделі передбачувані ринки, ймовірно, все більше будуть виступати як компоненти різноманітних портфелів ризиків, а не як місця для самостійних ставок.