Гонконг робить хвилі в крипто-колах завдяки здавалося б захоплюючій політиці: нульова податкова ставка на капітальні прибутки від bitcoin. Проблема? Це не зовсім новинка. Гонконг ніколи не встановлював загального податку на капітальні прибутки від довгострокових інвестицій — ні криптовалютних, ні інших.
Справжнім розвитком тут є більш цілеспрямована, і, чесно кажучи, цікавіша ініціатива — запропоноване законодавство, спрямоване на поширення податкових пільг на хедж-фонди, приватні еквіті-інструменти та кваліфіковані сімейні офіси, які інвестують у віртуальні активи.
Що саме змінюється
У листопаді 2024 року Бюро фінансових послуг і скарбниці опублікувало консультаційний документ. Пропозиція передбачає поширення існуючих податкових пільг на приватно запропоновані фонди та сімейні офіси, які інвестують у цифрові активи разом з іншими альтернативними інвестиціями.
Бюджет Гонконгу на 2025–2026 роки ще більше зосередився на цьому напрямку, оголосивши плани інтеграції віртуальних активів у пільгові податкові режими, розроблені для фондів. Законопроекти очікуються в 2026 році.
Запропоновані зміни полягають у формалізації та розширенні цього підходу саме для інституційних структур. Сімейні офіси, які керують диверсифікованими портфелями, що включають криптовалюти, отримають явне підтвердження того, що їхній дохід від віртуальних активів підпадає під ті самі звільнення, що й традиційні класи активів.
Дрібні деталі мають значення
Перш ніж хтось почне пакувати речі для Гонконгу, слід звернути увагу на важливу відмінність. Нульова ставка застосовується лише до прибутків, які не класифікуються як торгівельний дохід.
Активна торгівля та бізнес-діяльність залишаються під строгим контролем прибуткового податку Гонконгу. Незареєстровані підприємства сплачують ставки до 15%. Корпорації платять до 16,5%.
Чому Гонконг робить це зараз
Гонконг перебуває в регіональній конкуренції з Сінгапуром, Дубаєм та іншими юрисдикціями, які прагнуть стати головним центром управління цифровими активами. Відкрито включивши віртуальні активи до своєї системи податкових пільг для фондів, Гонконг надсилає чіткий сигнал глобальній індустрії управління багатством.
Протягом останніх кількох років Гонконг впровадив ліцензовані криптовалютні біржі, дозволив роздрібну торгівлю основними цифровими активами та створив регуляторну рамку, що намагається поєднати інновації з захистом інвесторів. Пропозиція щодо оподаткування — ще один елемент цієї головоломки.
Що це означає для інвесторів
Якщо Гонконг втілить законодавство у 2026 році, це створить одне з найбільш відкритих до криптовалют податкових середовищ для професійних інвесторів у світі. Хедж-фонди та сімейні офіси зможуть інвестувати у bitcoin, ethereum та інші цифрові активи, не турбуючись про зменшення прибутку через податки на капітальний прибуток.
Роздрібні інвестори в Гонконзі не повинні очікувати негайної зміни у своїй податковій ситуації. Запропонована рамка призначена для складних інвестиційних інструментів, а не для індивідуальних портфелів. Оскільки індивідуальні довгострокові власники вже не сплачували податок на капітальний прибуток, поточний стан для звичайних власників криптовалют залишається в основному незмінним.
На початок 2026 року нових законів не прийнято. Консультаційні документи та бюджетні оголошення — це заяви про наміри, а не закони.