Генеральний директор HIVE Фрэнк Голмс сказав, що GPU для обчислень з використанням ШІ генерують значно більше доходу на годину, ніж біткоїн-майнінгові установки, оскільки виручка компанії за фінансовий 2026 рік зросла на 158% до 297,8 мільйона доларів США.
Основні висновки
- AI-кластер HIVE заробляє приблизно $2,90 за годину на один GPU, що значно перевищує прибуток від майнінгу bitcoin — близько $0,12/годину.
- Доходи компанії за фінансовий 2026 рік зросли на 158% до 297,8 мільйона доларів США, оскільки хешрейт збільшився на 290% до 22,2 ЕХ/с.
- BUZZ HPC-одиниця HIVE збільшила дохід від ШІ на 94% до 19,5 мільйона доларів США, а наступним буде центр ШІ в Торонто потужністю 320 МВт.
Математика за клеймом 10x
Голмс представив порівняння під час Roundtable 100 series на початку цього тижня, стверджуючи, що перехід HIVE на інфраструктуру штучного інтелекту (AI) відкрив джерело доходу, яке перевищує те, що та сама обладнання може заробити на майнінгу bitcoin. Кластер з 504 GPU Nvidia B200, який HIVE використовує в AI-фабриці Bell Canada у Манітобі, приносить приблизно 2,90 долара за годину на GPU, порівняно з приблизно 0,12 долара за годину, які генерують майнінгові установки HIVE для bitcoin — розрив більше ніж у 20 разів за цим конкретним показником.
Порівняння є ключовим для того, як Холмс представив стратегію HIVE на другу половину року, тобто замість того, щоб розглядати AI-обчислення та майнінг bitcoin як конкуруючі використання однієї й тієї ж енергії та обладнання, компанія спрямовує більшу частину інвестицій у інфраструктуру у бізнес з вищою маржею, зберігаючи при цьому роботу своєї майнінг-операції.
Ця майнінгова операція все ще є значною, оскільки середній хешрейт HIVE за фінансовий 2026 рік склав 22,2 ексахешів на секунду (EH/s), що на 290% більше, ніж роком раніше, що дає компанії приблизно 3% від загального хешрейту мережі bitcoin. За той самий період компанія видобула 2 885 BTC, що більше ніж удвічі порівняно з 1 414 BTC, видобутих у фінансовому 2025 році.
Диверсифікований баланс
Загальний доход HIVE за фіскальний 2026 рік досяг $297,8 мільйона, що на 158% більше, ніж рік тому, при цьому дохід від цифрових валют від майнінгу bitcoin збільшився на 164%. Новий відділ BUZZ HPC, який об’єднує бізнес з штучним інтелектом та високопродуктивними обчислювальними системами (HPC), отримав дохід у розмірі $19,5 мільйона, що на 94% більше, ніж $10 мільйонів у попередньому році.
AI-поворот не є новим для HIVE, оскільки компанія зробила ставку в 70 мільйонів доларів на чіпи Nvidia приблизно три роки тому, коли більшість її GPU-фліту видобувала ether, перш ніж перехід цієї мережі на доведення залучення повністю припинив видобуток на GPU. Холмс стверджував, що ця рання ставка, спочатку спрямована на видобуток ethereum, надала його компанії перевагу, коли розквіт штучного інтелекту створив новий попит на те саме обладнання.
Ця інфраструктура згодом отримала зовнішнє підтвердження. Наприклад, Chardan Capital 27 липня розпочав покриття HIVE з рейтингом «Купити» та цільовою ціною $7,50 — перший у історії компанії рейтинг аналітика з боку продажу. HIVE також підписала угоду на хмарні GPU на суму близько $220 млн з Bell та AI-фірмою Cohere і зібрала $75 млн через розміщення нот, призначених для подальшої побудови AI-інфраструктури.
Більша ставка: AI-хаб потужністю 320 МВт
Найамбіційнішим проектом HIVE є центр обробки даних з використанням ШІ потужністю 320 мегаватт (МВт), який будують у регіоні Великого Торонто, розрахований на розміщення більше ніж 100 000 GPU. Компанія повідомила, що цей об’єкт може генерувати приблизно 360 мільйонів доларів США щорічного повторюваного доходу після повного запуску у другій половині 2027 року.
Тим не менш, HIVE далеко не єдиний, хто робить такий перехід, оскільки конкурент MARA також зазначив, що AI обчислення приносять більше доходу на одиницю електроенергії, ніж біткоїн-майнінг, спрямовуючи обмежену електроенергію на угоди з AI та HPC. Аналогічно, Hut 8 уклали аренду AI в Техасі на суму близько 9,8 млрд доларів, тоді як Terawulf забезпечили угоди з AI на суму 12,8 млрд доларів, що є частиною ширшого зсуву серед публічно торгуємих майнерів, оскільки маржі біткоїн-майнінгу скорочуються, а хешціна падає.
Цей тиск на маржу зростав протягом усього року на майнінговому напрямку бізнесу, оскільки складність bitcoin регулювалася 15 разів лише цього року, а економіка майнінгу додатково стискалася, оскільки більше мегаваттів перенаправлялося до клієнтів з AI та хмарних обчислень, ніж на нові майнінгові потужності.
Ближньою метою HIVE є збільшення доходів від AI та HPC у десять разів до кінця фінансового року, що вимагатиме, щоб об’єкт у Торонто та додаткові контракти на хмарні GPU вийшли на лінію в основному відповідно до графіку.