Hashdex планує використати деякі криптовалюти, що тримаються її ETF індексу Nasdaq CME Crypto (NCIQ), через стейкінг. Спонсор отримує першу частину чистого доходу, а звичайні акціонери починають отримувати винагороди після досягнення річного порогу.
Каркас є перспективним. У Form 8-K від 23 липня Coinbase Cloud було названо початковим провайдером, і зазначено, що стейкінг очікується на початку, за умови оперативної готовності.
Згідно з додатком до проспекту від 23 липня supplement, провайдер стейкінгу спочатку зберігає свою частку валових винагород. Потім Hashdex отримує весь залишковий чистий стейкінговий дохід до суми, що дорівнює 0,25% чистої вартості активів звичайних акцій через один Sponsor Share — окремий нелістований клас, який належить виключно Hashdex. Дохід, що перевищує цей поріг, розподіляється у співвідношенні 40% на користь Hashdex і 60% на користь фонду для власників публічно торгуваних звичайних акцій NCIQ.
Поріг вимірюється протягом кожного фінансового року та пропорційно розподіляється для неповного року. Якщо чистий дохід від стейкінгу залишається на рівні або нижче цього порогу, жодні кошти не виділяються у довірчий фонд на користь звичайних акціонерів.
Для ілюстрації, якщо чистий дохід від стейкінгу досяг 1% чистої активної вартості звичайних акцій після сплати комісій провайдера протягом повного року, довірчий фонд отримає 0,45% для власників звичайних акцій. Hashdex отримає залишок 0,55%, що складається з перших 0,25% і 40% наступних 0,75 процентних пункта. Ці цифри носять ілюстративний характер і не є прогнозом або реалізованим доходом.
Повернення частки спонсора є окремим від щорічної керівницької комісії NCIQ у розмірі 0,25% і не вираховується з неї.
Витрати провайдера варіюються залежно від активу. Сторінка продукту NCIQ Hashdex вказує на 8% комісію з валових стейкінг-відсотків Ethereum, 8% комісію валідатора для Solana та 5% комісію валідатора для Cardano.
На 26 липня ethereum становив 11,75% активів NCIQ, Solana — 3,17%, а Cardano — 0,49%, що разом складає 15,41%. Це не сума, що стейкана. Hashdex вказує цільовий діапазон стейкінгу від 10% до 20% загальної чистої активної вартості фонду.
Кінцева вигода залежатиме від активів, які Hashdex стейкає, частки, що відведена, ставок нагород мережі та відсотків провайдера. Розблокування може тимчасово заблокувати активи, а невдачі валідаторів або слешинг можуть зменшити нагороди.
Ці обмеження також можуть ускладнити викуп та ребалансування, що потенційно збільшить розбіжність між показником ЧАВ NCIQ та його базовим індексом цін. У поданні не вказано, наскільки великою може стати будь-яка розбіжність у відстеженні.
Пост Чому новий крипто-ETF Hashdex зберігає 100% вашої початкової стейкінг-доходності та 40% усієї іншої з’явився першим на CryptoSlate.