Harvard Management Company, яка керує ендаументом Гарвардського університету, розкрила у своєму звіті за перший квартал 2026 року, поданому до Комісії з цінних паперів і бірж США, що вона припинила експозицію Ethereum та зменшила свої позиції Bitcoin. У звіті зазначено, що Гарвард більше не володіє приблизно 87 мільйонами доларів США акцій ETF BlackRock iShares Ethereum Trust, які були в обігу у 4-му кварталі 2025 року. Натомість Гарвард скоротив свою ставку у Bitcoin ETF на близько 2,3 мільйона акцій у першому кварталі 2026 року, залишивши при цьому понад 3 мільйони акцій ETF BlackRock’s iShares Bitcoin Trust, що оцінюються приблизно в 117 мільйонів доларів США.
Ці зміни відбуваються на тлі волатильності ethereum, який з точки зору ціни відступив від піків кінця 2025 року, а також на тлі змін у лідерстві екосистеми ethereum. У березні Фонд ethereum опублікував мандат, що визначає пріоритети щодо децентралізації, конфіденційності, відкритого програмного забезпечення та стійкості до цензури — рамки, які викликали змішану реакцію в крипто-спільноті.
Основні висновки
- Гарвард повністю вийшов із своєї експозиції по ethereum через ETF BlackRock iShares Ethereum Trust, прибравши позицію, яка раніше оцінювалася приблизно в 87 мільйонів доларів США.
- Фонд зменшив свою експозицію до Bitcoin ETF приблизно на 2,3 мільйона акцій у I кварталі 2026 року, але все ще тримає більше 3 мільйонів акцій ETF iShares Bitcoin Trust, що становить близько $117 мільйонів.
- Цінова динаміка ethereum охолола після своїх високих показників у серпні 2025 року, знизившись більше ніж на 50% від рекордного максимуму, оскільки екосистема проходить організаційні зміни в Фонді ethereum.
- У 2026 році зафіксовано вісім виходів із Фонду Ethereum, включаючи дослідників Джуліана Ма та Карла Біка, а також Джоша Старка, який залишив фонд у квітні, що свідчить про постійний тиск на управління та персонал.
- Мандат Фонду за березень, що передбачав децентралізацію, конфіденційність, відкритий код та стійкість до цензури, викликав дискусії щодо того, чи повинен EF розширити свою увагу на токономіку та цінові сигнали для підтримки росту екосистеми.
Вихід Гарварду з ETH і перебалансування позиції BTC
Згідно з поданням Harvard Management Company за Q1 2026 року за формою 13F до SEC, Гарвард усунув свою експозицію, пов’язану з ethereum, через ETF BlackRock iShares Ethereum Trust. Стейк, який раніше повідомлявся як приблизно 87 мільйонів доларів у Q4 2025 року, більше не з’являється у найновішому розкритті. Разом з тим, Гарвард зменшив свою експозицію до bitcoin, продавши приблизно 2,3 мільйона акцій Bitcoin ETF у Q1 2026 року.
Незважаючи на зменшення позицій у ETH та BTC ETF, портфель Гарварду зберігає значну частку у криптовалюті через BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF — більше 3 мільйонів акцій на суму близько 117 мільйонів доларів США. Зміна портфелю свідчить про зсув у бік більш широкого, підтриманого емітентом ETF-експозиції та потенційних міркувань щодо ліквідності на тлі волатильного руху цін.
Для читачів, які стежать за поданнями SEC, ETH-орієнтований актив зафіксовано у квартальному звіті Harvard за Q1 2026 року 13F тут: Harvard’s Q1 2026 13F (ETH), а BTC-орієнтований звіт — тут: Harvard’s Q1 2026 13F (BTC).
Фонд Ethereum: зміни у керівництві та напружений мандат
Поза межами рухів портфеля Гарварда, Фонд Ethereum (EF) у 2026 році зіткнувся з тривалим хвилею відходів. Два дослідники, Джуліан Ма та Карл Бік, оголосили про свій вихід, приєднавшись до Джоша Старка, давнього дослідника EF та колишнього менеджера проекту, який залишив фонд у квітні. Разом із іншими відходами з початку 2026 року, EF за цей рік зазнав вісім виходів, що підкреслює постійний тиск з боку управління та персоналу, що перетинається з ширшими динаміками екосистеми.
Мандат EF у березні визначив основні амбіції фонду, зробивши акцент на децентралізації, конфіденційності, відкритому програмному забезпеченні та стійкості до цензури як на довгострокових стовпах. Реакція громадськості в крипто-спільноті була змішаною: деякі спостерігачі підкреслили аспіраційну цінність цих принципів, тоді як інші закликали зробити більший акцент на токеноміці та ціновій траєкторії ethereum, щоб підтримувати імпульс екосистеми. У коментарях щодо мандату журналіст Лора Шин охарактеризувала ці стовпи як «чудові» і «варті боротьби», але запропонувала, щоб EF не ігнорував практичну стратегію, включаючи токеноміку та ринкові сигнали, оскільки конкуренція в секторі посилюється. Дивіться зауваження Шин тут: Laura Shin on the EF mandate.
Ширший контекст щодо лідерства EF підкреслює напруженість: збереження децентралізованого управління та відкритості, залишаючись актуальним на ринку, де розробники, користувачі та капітал конкурують за увагу. Мандат у березні свідчить про підтвердження фундаментальних ідеалів, навіть коли учасники ринку та науковці обговорюють, як ці ідеали перетворюються на реальні стимули для розробників, валідаторів та інвесторів.
Контекст і що дивитися далі
Відмова Гарварда від ETH і постійні зміни в персоналі EF відбуваються на тлі волатильності крипторинку та зростаючого регуляторного нагляду. Дії ендаументу свідчать про обережну позицію щодо криптовалютної експозиції, надаючи перевагу пакетним, інституційно підтримуваним інструментам замість прямих інвестицій у окремі активи в умовах, коли розвиток політики та ринкова настроєнність можуть швидко змінюватися. Для інвесторів і розробників наступні квартали будуть вирішальними: чи продовжать великі традиційні ендаументи перераховувати криптовалютні алокації на користь диверсифікованого доступу через ETF, чи повернуться до цільових інвестицій, коли ліквідність і регуляторна ясність покращаться?
Щодо екосистеми Ethereum, спостерігачі будуть стежити, наскільки рішення лідерства EF відповідають дорожній карті розвитку мережі, стану екосистеми та токеноміці, особливо враховуючи цінову динаміку з піку серпня 2025 року. Майбутні квартальні звіти та постійний розвиток управління EF допоможуть оцінити, чи перетворюються заявлені принципи фондом на конкретні стимули для зростання мережі та залучення учасників.
Читачам слід стежити за наступним поданням Гарварда до SEC та будь-якими подальшими змінами у лідерстві або напрямку політики EF, щоб визначити, чи поточна тенденція свідчить про ширшу інституційну перестройку експозиції криптовалют або тимчасове переозначення в межах довгострокової стратегічної рамки.
Ця стаття була спочатку опублікована як Гарвард вийшов із усіх стейків Ethereum після лише одного кварталу на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, новин про Bitcoin та оновлень блокчейну.