Zcash позиціонується Grayscale як потенційний довгостроковий конкурент домінуванню Bitcoin — не стільки через щоденні коливання цін, скільки завдяки структурній перевазі: приватності транзакцій. У новому дослідженні Grayscale стверджує, що зі зростанням здатності штучного інтелекту аналізувати великі обсяги даних, здатність зберігати фінансову діяльність приватною може набувати все більшої важливості, що потенційно призведе до відновлення попиту на мережі, орієнтовані на приватність.
Теза фірми заснована на тому, що вона називає «перевагами другого учасника» для Zcash — підходом, якого, за словами Grayscale, попередні альтернативи, такі як Litecoin, не змогли використати. В той же час Grayscale попереджає, що ліквідність Bitcoin та вкорінені мережеві ефекти залишаються могутніми бар’єрами, і вважає Zcash високоризикованим інвестиційним інструментом, де дохідність може бути волатильною.
Основні висновки
- Звіт Grayscale представляє функції конфіденційності Zcash як потенційно більш цінні зі зростанням здатності ШІ виявляти закономірності у фінансових даних.
- Компанія стверджує, що Zcash може отримати переваги «другого учасника», які допоможуть їй конкурувати з мережевими ефектами Bitcoin — на відміну від деяких ранніх конкурентів.
- ZEC за останній рік зростав майже в 19 разів, але все ще становить менше 1% ринкової капіталізації bitcoin, що свідчить про потенційний ріст, якщо адаптація зростатиме.
- Незважаючи на буліш-аргументи, Grayscale підкреслює, що дохідність Zcash може бути нерівномірною, а ліквідність bitcoin залишається важливим структурним перевагою.
- Участь інституцій у екосистемі Zcash також зростає, що підтверджується розширенням майнінгових операцій Cypherpunk Technologies.
Чому Grayscale вважає, що ШІ робить конфіденційність більш цінною
Дослідження Grayscale підкреслює, що фінансова приватність — це не лише про ідеологію чи преференції щодо відповідності — це може стати операційною необхідністю у світі, де ШІ може масштабно витягувати інсайти з даних, пов’язаних із транзакціями. За даними Grayscale, здатність Zcash приховувати інформацію про транзакції може допомогти користувачам зменшити вразливість до спостереження через аналіз шаблонів.
Суть аргументу полягає в тому, що покращені можливості ШІ можуть збільшити вартість відкритості у фінансовій діяльності. Якщо ШІ зможе краще корелювати сигнали між ринками, адресами та контрагентами, приватність перетворюється не просто на функцію, а на захист від небажаних висновків. У такому контексті підхід Zcash до захисту деталей транзакцій стає тим фактором, який інвестори все частіше будуть підтримувати.
Мережеві ефекти та розрив щодо Bitcoin
Grayscale також опирається на структуру ринку. У звіті визнається, що bitcoin залишається важким для витіснення, з посиланням як на його ліквідність, так і на вкорінені мережеві ефекти. Ці переваги, як пропонує Grayscale, пояснюють, чому багато альтернатив не можуть перетворити технічну диференціацію на тривалий ринковий частка.
Тим не менше, фірма звертає увагу на розбіжність у масштабах між Zcash та bitcoin як на причину стежити за цим активом. Grayscale зазначає ZEC приблизно 19-кратне зростання за останній рік, одночасно зазначаючи, що ринкова оцінка Zcash залишається нижче 1% ринкової капіталізації bitcoin. Це вказує на те, що навіть якщо Zcash отримає лише невелику частину мережевої вартості bitcoin, потенціал зростання може бути значним — але не без ризику.
Власний прогноз Grayscale (наведений у матеріалах звіту) свідчить, що Zcash може коштувати більше $4 000, якщо її ринкова капіталізація досягне 5% від bitcoin — це ілюстративний показник, а не гарантований результат. Позиція фірми полягає в тому, що «захист», забезпечений ліквідністю bitcoin, може обмежити швидкість прийняття Zcash, але відносна різниця в оцінці залишає простір для зміни, якщо нарратив і використання збіжаться.
Інституційна активність: Cypherpunk розширює майнінг Zcash
Теза Grayscale також підтримується, принаймні непрямо, зростанням інституційного інтересу до інфраструктури, пов’язаної з Zcash. Раніше Cointelegraph повідомляв, що Cypherpunk Technologies — фірма з ентерпрайз-приватності, яка котирується на Nasdaq — збільшила свою експозицію щодо Zcash, придбавши майнінговий парк у Winklevoss Capital за допомогою еквіті-угоди на 33,33 мільйона доларів США.
Cointelegraph повідомив, що майнінгова операція вже працює на об’єктах у США і виробляє приблизно 4,2 GSol/s хешрейту Equihash, що становить близько 18% загальної обчислювальної потужності мережі Zcash. Cypherpunk сказав, що ця угоду робить його майнінгове підрозділ найбільшим активним флотом у мережі.
Це має значення, оскільки масштаб майнінгу може впливати на рівень безпеки та операційну зрілість мережі, обидва фактори, які інституційні учасники часто враховують при розподілі ресурсів. Хоча майнінгова діяльність не завжди призводить до стійкої частки ринку, вона може свідчити про збільшення приверженості екосистемі та покращити надійність участі в мережі під час періодів волатильності.
Що залишається невизначеним для Zcash
Звіт Grayscale містить важливий контраргумент: Zcash описується як інвестиція з високим ризиком, і будь-який подальший зростання може бути волатильним і нерівномірним. Навіть якщо занепокоєння, пов’язані з штучним інтелектом щодо спостереження, підсилюють попит на приватні монети, шлях від історії до стійкої ринкової оцінки рідко буває гладким — особливо коли йдеться про конкуренцію з ліквідністю bitcoin.
Для читачів ключовим питанням є те, чи перетвориться попит на приватність на стійке використання та більш широке розподілення за межами короткострокового ентузіазму. Наступні сигнали, за якими слід спостерігати, — чи продовжує екосистема Zcash привертати стійкий капітал — як від провайдерів інфраструктури, так і від учасників ринку — та чи продовжує ринок призначати зростаючу цінність приватності з розвитком можливостей ШІ.
Ця стаття була спочатку опублікована як Grayscale: Зростання попиту на приватність може посилити мережевий ефект Zcash на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюту, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.