Google Cloud щойно опублікувала квартал, який заставляє команди з інвесторських відносин конкурентів шукати антациди. Alphabet’s хмарний відділ збільшив виручку на 82% у порівнянні з попереднім роком у другому кварталі 2026 року, досягнувши $24,8 млрд і прискоривши зростання з вже вражаючих 63% у першому кварталі.
Щоб це зрозуміти: Google Cloud відповідав майже за половину зростання загального доходу Alphabet і приблизно за дві третини зростання операційного прибутку.
Числа, що мають значення
Операційний прибуток Google Cloud досяг $8,8 млрд за квартал, що більше ніж утричі перевищує $2,8 млрд рік тому. Це відповідає маржі прибутку 35,6%.
Тим часом обидва існуючих гравці показали гідні, але порівняно скромні результати. Amazon Web Services зросла на 37% до 42,2 млрд доларів, що, за словами AWS, є найшвидшим зростанням за 18 кварталів. Microsoft Azure показала зростання на 43%.
Можливо, найбільш показовою цифрою взагалі не є дохід. Запас зобов’язань, але непризнаних доходів Google Cloud — суттєво угоди, підписані, але ще не виконані — зараз становить 514 мільярдів доларів.
Чому прискорення відбувається саме зараз
Alphabet робить велику ставку на цей імпульс. Компанія підвищила прогноз капітальних витрат на рік до $195–205 млрд на 2026 рік — це надзвичайно великий обов’язок, що свідчить про серйозність ставки менеджменту на будівництво інфраструктури ШІ.
Частка Google Cloud на ринку зросла до приблизно 15% витрат на інфраструктуру хмарних сервісів. Це все ще значно поступається AWS, але важливіше не поточне положення, а тенденція.
Що це означає для інвесторів AWS та Azure
Для акціонерів Amazon розрахунок є нюансованим. AWS залишається лідером ринку і показав найвищий ріст за понад чотири роки. Темп зростання на 37% при щоквартальному доході в $42,2 млрд — це не те, чим можна знехтувати. Але розрив у темпах зростання — 82% проти 37% — свідчить про те, що Google отримує непропорційну частку нових підприємницьких завантажень штучного інтелекту.
Microsoft стикається з подібною динамікою. Зростання Azure на 43% є сильним, а Microsoft отримує переваги від глибоких корпоративних зв’язків через свої екосистеми Office та Windows.
Зі 114 мільярдами доларів у підтверджених замовленнях, Google Cloud створив діапазон доходів, що забезпечує незвичайну видимість майбутніх кварталів.