Goldman Sachs активно входить на ринок криптовалютних дохідних продуктів, погодившись купити Neos Investments за суму до $2,25 млрд у рамках угоди з оплатою готівкою та акціями, що призведе до включення Neos та її приблизно $30 млрд активів під управлінням до Goldman Sachs Asset Management (GSAM) за умови схвалення регуляторами та виконання звичайних умов закриття угоди. Очікується, що угоду буде завершено у першому кварталі 2027 року, якщо вона отримає схвалення регуляторів. Чому це важливо: - Ця угода миттєво надає Goldman три криптовалютні ETF-продукти з дохідністю від опцій, які разом керують більш ніж $1,1 млрд, прискорюючи її просування на швидко ростучому сегменті ETF-продуктів, які генерують дохід шляхом продажу опцій проти криптовалютної експозиції. - Також це посилює позицію Goldman на все більш конкурентному ринку покритих-колл/опційних криптовалютних фондів, де вже запущено iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) від BlackRock. Криптовалютні ETF, які Goldman збирається придбати: - Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI): запущений у жовтні 2024 року, BTCI накопичив понад $1 млрд чистих активів за останніми звітами. Він не купує спот-bitcoin безпосередньо; замість цього отримує експозицію до bitcoin через біржові продукти та використовує стратегії опцій для генерації щомісячного доходу. - Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI): запущений у лютому 2026 року, XBCI мав приблизно $111 млн активів і має на меті досягти приблизно 150% стратегії BTCI, посилюючи як зростання, так і втрати. - Ethereum High Income ETF (NEHI): запущений у грудні 2025 року, NEHI мав близько $77 млн активів і застосовує той самий підхід ETP-плюс-опції для генерації доходу від ether, а не для прямого тримання ether. Як працюють ці фонди: - Замість тримання спот-криптовалют ці ETF використовують біржові продукти, прив’язані до bitcoin або ether, і продають опції (зазвичай покриті колли), щоб отримувати регулярний дохід. Цей підхід генерує премії для розподілів, але може обмежувати участь у ростах цін на базову криптовалюту. Фонд з підсиленням (XBCI) посилює прибутки та збитки за рахунок плечового експозиції. Контекст і конкуренція: - Goldman подав заявку у квітні на власний Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, запропонувавши підхід, за яким щонайменше 80% інвестицій будуть зроблено через спот-ETP з експозицією до bitcoin, а опції колли будуть продаватися на 40–100% цієї експозиції для генерації щомісячних премій. Goldman ще не повідомила, чи буде продовжувати, змінювати чи виводити цю заявку з урахуванням угоди з Neos. - Аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас зазначив, що придбання Neos надає Goldman готовий, успішний продукт з доходу від bitcoin — особливо BTCI, який має найвищі активи та характеристики доходності — і може дозволити Goldman «перестрибнути» конкурентів замість запуску прямого копіюваного продукту. - BITA від BlackRock, запущений 16 червня, продає покриті колли переважно проти свого iShares Bitcoin Trust (IBIT) і накопичив близько $59 млн активів всього через декілька тижнів після запуску; заявка BlackRock вказувала на продаж колл-опцій на приблизно 25–35% NAV із цільовим діапазоном доходності 15–25% щороку та комісією спонсора 0,65%. Більша стратегія та масштаб: - Neos пропонує ширшу сім’ю ETF з доходом від опцій для американських індексів акцій, фiксованих доходiв, bitcoin, ether та золота; загалом керує 19 ETF на основi опцiй. - Це друга багатомлрдна угода Goldman у 2026 році щодо придбання ETF-менеджера — попередньою була придбання Innovator Capital Management за $2 млрд у квітні, що посилило можливості Goldman у сферi ETF з визначеним результатом та на основi опцiй. - Goldman заявила, що ETF з доходом вiд деривативiв зараз керують приблизно $180 млрд активiв у галузi (данi Morningstar) і мають середньорiчний темп зростання понад 70% з 2021 року. Пiсля інтеграцiї GSAM, Innovator та Neos фiрма буде керувати бiльш нiж $130 млрд через глобальнi платформи ETF та близько $80 млрд активних ETF, що поставить її серед найбiльших провайдерiв активних ETF за показниками Morningstar. Люди та наступнi кроки: - Співзасновники Neos Трой Кейтс та Гаррет Пейолла очiкуються на посадах партнерiв у GSAM, а команди інвестицiй та обслуговування клiєнтiв Neos приєднаються до Goldman пiсля закриття угоди. - Угода залишається пiдлягаючою схваленню регуляторами та звичайним умовам закриття; Goldman ще не розкрила, чи змiнить вона свою очiкуючу заявку на Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Причина: Якщо угода буде завершена, вона надасть Goldman миттєвий масштаб у сферi криптовалютних ETF з доходом вiд опцiй та вже сформовану лiнiйку продуктiв — потенцiйно економлячи час та ресурси порiвняно з побудовою подiбних фондiв з нуля, а також посилюючи конкуренцiю на ринку покритих-колл криптовалютних ETF.
Goldman купує Neos за суму до $2,25 млрд, отримуючи $30 млрд AUM та ETF з доходу від криптовалютних опціонів
ChainGPTПоділитися
Короткий зміст
Goldman Sachs збирається придбати Neos Investments за суму до $2,25 млрд за умови отримання схвалення регуляторів. Ця угода додає до GSAM активи в розмірі $30 млрд, включаючи три криптовалютні ETF з доходом від опціонів з активами понад $1,1 млрд. Ці ETF використовують стратегії опціонів для отримання доходу без прямого утримання криптовалют. Угода також включає 19 ETF з доходом від опціонів у секторах акцій, фіксованого доходу та золота. Це друга велика угода Goldman Sachs з придбанням ETF у 2026 році, після купівлі Innovator Capital Management за $2 млрд. Очікується, що угоду буде завершено у Q1 2027. Ця транзакція відповідає зростаючим новинам про криптовалютні біржі та реальні активи (RWA).
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.