Goldman Sachs оновив список покупок з високою впевненістю: додано Vertex, вилучено Interactive Brokers

Автор: Rita

Goldman Sachs оновив список США з високою впевненістю за вересень: Vertex Pharmaceuticals додано, Interactive Brokers Group вилучено, список залишається з 23 акціями.

1 вересня Goldman Sachs у своєму щомісячному звіті зазначив, що всі зростання на ринку акцій США в серпні зосередилися на перших двох торгівельних днях місяця, а результати великих технологічних компаній продовжували відповідати очікуванням ринку. Після цього ринок увійшов у літній діапазон коливань, напрямок ризикованих активів залишився невизначеним, навіть сильні результати NVIDIA не змогли зламати цю ситуацію. Дохідність облігацій США на 10 років зросла на 9 базисних пунктів порівняно з початком місяця, ціни на сирою нафту Brent залишилися майже без змін, а ціни на золото, срібло та біткойн зросли відповідно на 9%, 22% та 24%. Goldman Sachs вважає, що ринок перебуває в періоді відсутності катализаторів, і справжні можливості приховані в компаніях, які переживають суттєві зміни і можуть задати новий напрямок на четвертий квартал.

Vertex — найбільший хіт списку цього місяця. Аналітик Goldman Sachs Salveen Richter вважає, що ця велика біотехнологічна компанія розробляє п’ять потенційних білліонних комерційних можливостей.

Цистична фіброз — це традиційна сильна сторона Vertex, компанія постійно здійснює серію інновацій, зберігаючи конкурентні бар’єри. У сфері болю Journavex демонструє сильні комерційні темпи при гострому болі, а дані III фази для діабетичної периферичної нейропатії очікуються після другого кварталу 2027 року. У сфері захворювань нирок кілька активів з конвеєра розробляються, а дані III фази inaxaplin у хворобах, пов’язаних з APOL1, очікуються на початку 2027 року. Richter позитивно оцінює перспективи виходу на ринок povetacicept — препарату best-in-class для IgA-нефропатії, дата PDUFA — 30 листопада. У галузі гематології генетична терапія Casgevy у співпраці з CRISPR також вже готова.

Vertex планує придбати Crinetics Pharmaceuticals, щоб створити п’ятий комерційний стовп у ендокринології. Ріхтер вважає, що ринок зараз оцінює пікові продажі povetacicept у IgAN на 3,2 млрд доларів США, що значно нижче за 5,8 млрд доларів США від Goldman Sachs, а також пікові продажі Journax у гострій болях на 2,3 млрд доларів США, що нижче за 3,9 млрд доларів США від Goldman Sachs. Ринок ще не врахував цінність конвеєра для inaxaplin, показання DPN та ранніх проектів — цей потенціал ще не повністю врахований у цінах.

Estée Lauder зросла на 5,3% у серпні. Аналітик Goldman Sachs Bonnie Herzog підвищила прогнози EBIT на 2027–2029 роки приблизно на 4% після сильних результатів за четвертий квартал і підвищила цільову ціну на 12 доларів США до 112 доларів США. Органічний зростання продажів становило 5%, що на 200 базисних пунктів вище за ринкову консенсусну оцінку; продажі парфумерії та засобів догляду за шкірою зросли відповідно на 10% і 7%.

DoorDash зростає на 18,1%. Аналітик Ерік Шерідан після сильних результатів за другий квартал знову підтвердив рейтинг «Купувати», зосередившись на трьох позитивних сигналах: покращення економіки всіх бізнес-одиниць, заявлене менеджментом очікування позитивного зростання валової прибутковості в секторах харчових продуктів і роздрібної торгівлі у другій половині 2026 року; зростання коефіцієнта перетворення платників DashPass; постійне прискорення загального обсягу замовлень у секторах харчових продуктів і роздрібної торгівлі порівняно з загальним показником платформи.

TPG зростає. Ця компанія з альтернативними активами продемонструвала міцні результати за другий квартал, і аналітик Алекс Блоштейн підвищив прогноз FRE/прибутку на акцію на 10% вище за ринкову консенсусну оцінку. Чотири ключових драйвери працюють у синхроні: прискорення збору коштів, збереження стійкості інвестиційних результатів (зокрема у приватному капіталі), покращення можливостей розміщення кредитів та прискорення угод. Блоштейн передбачає, що базові управлінські винагороди у 2026 та 2027 роках зростуть більше ніж на 20%, що робить TPG однією з найшвидшо зростаючих компаній у секторі альтернативних активів, які він охоплює.

Viking Holdings знизився на 17,5%. Аналітик Лізі Дов вказала, що низький рівень води в Європі вплинув на маршрути та спричинив використання кредитних лімітів клієнтів, і короткостроковий негативний настрій важко змінити. Однак Дов вважає, що фундаментальні показники залишаються міцними, ціни кращі, ніж очікувалося, і поточне співвідношення ризику та прибутку є привабливим.

Applied Materials знизився на 9,6%. Незважаючи на стійкі результати за другий квартал та прогнози, що перевищують ринкові очікування, акції залишаються під тиском. Аналітик Джим Шнайдер зазначив, що проблема полягає у надмірно високих очікуваннях ринку, а фундаментальні показники не змінилися. Шнайдер вважає, що міцні результати заклали основу для підсилення зростання WFE у 2027 році, і Applied Materials вигодує від зростання витрат на DRAM та передові логічні чіпи.

Loar Holdings, Celestica та Delta Air Lines у серпні також знизилися у різній мірі, аналітики зберігають рейтинг «покупка», вважаючи, що короткострокова волатильність не змінює довгострокову логіку.

Список високої впевненості Goldman Sachs складається комітетом з оцінки інвестицій відділу досліджень Америки з рекомендацій аналітиків щодо покупки і підтримується на рівні 20–25 акцій. Список не відображає тематичних або факторних поглядів і ґрунтується на фундаментальному аналізі знизу вгору. 23 акції охоплюють різні сектори, зокрема споживчий, фінансовий, медичний, промисловий, природні ресурси та технології; кожна акція має три характеристики: висока впевненість аналітиків, диференційована точка зору та висока відносна до ризику віддача.

Додання Vertex відображає невраховану ринком вартість конвеєра та надходження періоду інтенсивних катализаторів. Видалення Interactive Brokers підкреслює, що список є динамічно налаштовуваним портфелем, а не фіксованим списком рекомендацій.

Відмова від відповідаль

Цей текст є узагальненням та інтерпретацією дослідження від стороннього брокерського дослідження (Goldman Sachs, 1 вересня 2026 року) з урахуванням публічної інформації ринку. Цитовані оцінки, цілеві ціни, прогнози прибутку та відповідні висновки є думками аналітиків цього брокера і відображають лише позицію їхньої організації, а не позицію Chaoxiang Research, а також не є жодними інвестиційними рекомендаціями.

Ринок має ризики, приймайте рішення незалежно. Цей матеріал не повинен використовуватися як основа для купівлі чи продажу будь-яких цінних паперів.