Goldman Sachs згодна придбати Neos Investments за максимальну суму 2,25 млрд доларів США. Ця угоду, як очікується, буде завершена у першому кварталі 2027 року за умови отримання схвалення регуляторів. Після завершення три дохідні ETF Neos, пов’язані з біткоїном та ефіром, будуть включені до бізнесу Goldman Sachs Asset Management.
Додано 3 криптовалютні ETF з дохідністю
Ці три продукти — Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) та Ethereum High Income ETF (NEHI). Загальна сума активів, що керуються цими трьома фондами, перевищує 1,1 млрд доларів США, причому BTCI має найбільший розмір, а його остання чиста активи перевищили 1 млрд доларів США.
BTCI був запущений у жовтні 2024 року і надає експозицію через торгові продукти, пов’язані з біткоїном, разом із стратегіями опціонів для отримання щомісячного доходу. Він не тримає біткоїни безпосередньо. Згідно з звітами, які Neos публікує для акціонерів, фонд інвестував у біткоїн-ETF та використовував інструменти опціонів, прив’язані до індексу Cboe Bitcoin ETF.
XBCI була запущена у лютому 2026 року з більш агресивною стратегією використання важелю. Згідно з проспектом, цей фонд має мету досягти експозиції приблизно на 150% від стратегії BTCI, що призводить до посилення волатильності при зниженні цін на біткоїн-пов’язані активи. NEHI була запущена у грудні 2025 року і має структуру, подібну до BTCI, але орієнтована на ефір-пов’язані продукти.
План оригінального продукту Goldman Sachs може бути вплинутий
Ця аквізиція також дозволила Goldman Sachs отримати готову лінійку ETF з дохідністю від bitcoin, перш ніж власні продукти були запущені. У квітні цього року Goldman Sachs подав заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США з пропозицією запустити Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF.
Згідно з поданими в той час документами, передбачається, що запропонований фонд розмістить щонайменше 80% своєї чистої активів у інструменти, що надають експозицію до біткоїна, зокрема спот-біткоїн ETF, а також продаватиме калл-опціони на частину позицій для отримання премій. Згідно з документами, відсоток покриття опціонами планується в діапазоні від 40% до 100% залежно від ринкових умов.
Старший аналітик ETF у Bloomberg Ерік Балчунас після оголошення про угоду з Neos зазначив, що ця аквізиція може пояснити, чому продукт, поданий Goldman Sachs у квітні, досі не був запущений. Goldman Sachs поки що не пояснив, чи відкличе, чи змінить, чи продовжить розгляд своєї заявки на ETF з дохідністю від біткоїна.
Конкуренція серед дохідних ETF на біткойн посилюється
Причина придбання Neos Goldman Sachs полягає в тому, що ринок біткоїн-доходних ETF посилює конкуренцію. BlackRock вже запустив BITA у червні, увійшовши на цей ринок. Відповідний аналіз показує, що BITA планує щомісячно продавати опціони «кол» на 25–35% чистої активів фонду та встановлює річну ціль дохідності в діапазоні 15–25%.
Однак спільною рисою таких продуктів є те, що отримуючи дохід від опціонів, ви втрачаєте частину потенційного прибутку в разі сильного зростання біткоїна. Станом на середу чисті активи BITA становили близько 59 мільйонів доларів США, що значно менше, ніж розмір BTCI, який перевищує 1 мільярд доларів США.
Neos заснована у 2022 році і наразі керує активами понад 300 мільярдів доларів США, маючи 19 опційних дохідних ETF, які охоплюють американські індекси, фіксований дохід, біткойн, ефір та золото. Goldman Sachs повідомив, що разом із Innovator Capital Management, яку було успішно придбано у квітні цього року, глобальна платформа ETF Goldman Sachs, Innovator та Neos на кінець червня буде керувати активами понад 1300 мільярдів доларів США, з яких близько 800 мільярдів доларів США становитимуть активно керовані ETF.
За словами Goldman Sachs, після завершення угоди компанія підніметься на восьме місце у світовому ринку активно керованих ETF. Со-засновники Neos Трой Кейтс і Гаррет Палелла також приєднаються до управління активами Goldman Sachs у якості партнерів після завершення угоди.