Goldman Sachs: Технологічні акції стикаються з найбільшим продажем за десятиліття

За даними Chaoxiang Research, звіт про позиції Goldman Sachs від 3 серпня показав, що минулого тижня обсяги продажу довгих позицій у світових інформаційних технологічних акціях досягли найвищого рівня з 2014 року, а загальний обсяг продажів протягом двох днів став другим найвищим за останнє десятиліття. Загальний леверидж хедж-фондів відмінив половину зростання цього року, а чистий леверидж перейшов у негативну зону на рік. Баланси фінансування інвесторів у Південній Кореї та Японії, досягнувши історичного екстремуму, почали повертатися назад, а американські роздрібні інвестори також зменшують свої позиції у напівпровідникових акціях. Спекулятивні чисті короткі позиції на ф’ючерсах VIX майже повністю вилучені. Goldman Sachs вважає, що інтенсивність зменшення левериджу, ймовірно, досягла піку, але інерція витоку коштів продовжується. Прихована волатильність окремих акцій досягла найвищого рівня з 2020 року, кореляція з індексами знизилася до низького рівня, і ринок переходить від загального торгівлі сектором ШІ до диференційованого ціноутворення по окремих акціях. Основними отримувачами коштів цього року були фонди облігацій та грошового ринку; у липні фонди акцій отримали 34 мільярди доларів США, що за абсолютною величиною значно менше, ніж у ринку облігацій. Goldman Sachs вважає, що умови для вибору акцій покращуються, але торгівля за бета-фактором секторів все ще під тиском.