Goldman Sachs: ринок криптовалют наближається до дна циклу після падіння на 46%

Ключові інсайти

• Аналіз Goldman Sachs показує, що ціни на криптовалюти наближаються до історичних мінімумів після падіння на 46% у відповідних акціях.
• Оцінки Robinhood, Figure Technologies та Coinbase здаються більш привабливими для інвесторів після недавнього падіння ринку.
• Звіт попереджає, що обсяг торгівлі може далі знизитися, що потенційно зменшить дохід 2026 року на 2% і прибуток на 4%.

Криптовалютний ринок зіткнувся зі сильними падіннями з кінця 2025 року. Ціни на bitcoin і пов’язані акції різко впали, залишивши інвесторів обережними.

Goldman Sachs вважає, що найгірше, можливо, позаду. У нотатці від 26 березня 2026 року аналітик Джеймс Яро сказав, що зменшення сектору зараз відповідає історичним середнім значенням.

Він пояснив, що ціни виглядають більш стабільними, хоча обсяг торгівлі залишається слабким. Ця думка вказує на те, що ринок може перебувати біля дна, пропонуючи інвесторам можливу точку входу.

Bitcoin впав зі рівня понад $75 000 у кінці 2025 року. З тих пір він торгувався у діапазоні від $60 000 до $75 000. Цей діапазон свідчить про стабілізацію, а не про подальше падіння. Криптовалютні акції слідували тій самій траєкторії. Вони впали приблизно на 46% з висот жовтня, але не знизилися значно нижче.

Goldman Sachs зазначив, що в минулих циклах часто спостерігалися більш глибокі падіння — іноді на 80–93 відсотки. Поточне зниження є менш суттєвим, що може означати, що тиск на продаж зменшився. Яро сказав, що це може позначити дно, хоча він не назвав його остаточним дном.

Інституційний інтерес охолонув. ETF на bitcoin та ethereum раніше викликали сильний попит, але зараз показують слабші потоки. Незважаючи на це, Goldman Sachs зазначив, що оцінки стали більш привабливими. Фірма вважає, що дисципліновані інвестори можуть отримати переваги, якщо обсяги торгів відновляться у найближчі місяці.

Goldman Sachs визначив три акції як привабливі для покупки. Однією з них є Robinhood (HOOD). Його бізнес з криптовалютною торгівлею розширюється на деривативи, стейблкоїни, прайм-брокерські послуги та прогнозні ринки. Ця диверсифікація може допомогти йому зростати, коли роздрібні та досвідчені трейдери повертаються.

Figure Technologies — ще одна варіант. Вона використовує блокчейн для кредитних ліній під еквіті будинку. Goldman підвищила цільову ціну до $42 з $39, що свідчить про приблизно 35-відсотковий потенціал зростання. Використання компанією технології розподіленого реєстру надає їй структурну перевагу, менш залежну від поточних цін на криптовалюти.

Coinbase (COIN) також потрапив у список. Goldman знизила цільову ціну до $235 з $270, але все ще бачить цінність. Торгівля, стейкінг та інституційні послуги Coinbase залишаються ключовими для їхньої аргументації.

Всі три акції торгуються щонайменше на 50% нижче своїх історичних максимумів. Goldman Sachs вважає, що це робить їх привабливими в умовах після корекції.

Незважаючи на оптимізм щодо цін, Goldman Sachs попередив про слабку торгову активність. Обсяги можуть знизитися далі, перш ніж відновитися. Низька активність часто призводить до різких коливань цін на криптовалюти. Це може затримати формування чіткого зростання. Історично періоди дна тривають близько трьох місяців, перш ніж обсяги відновляться.

Якщо уповільнення продовжиться, криптовалютні компанії можуть зіткнутися з меншими, але помітними втратами. Goldman Sachs оцінив приблизно на 2% нижчий дохід і на 4% нижчий прибуток у 2026 році. Фірма підкреслила, що відновлення залежить більше від участі, ніж від ціни окремо.

Ринкові спостерігачі залишаються розділені. Деякі вважають, що зниження власного капіталу на 46% є помірним у порівнянні з минулими циклами. Інші стверджують, що обсяг на ланцюзі або технічні рівні, такі як 200-тижнева ковзна середня Bitcoin, повинні підтвердити дно.

Goldman Sachs описав поточну ситуацію як таку, де терпіння може виграти. Інвесторам слід уважно стежити за трендами обсягів, перш ніж очікувати сильного зростання.

Пост Goldman Sachs: криптовалюта наближається до дна циклу після падіння акцій на 46% з’явився першим на The Market Periodical.