Настройка залишає золото між підтримувальними рухами валют та обмежувальними умовами процентних ставок. Тим часом Société Générale сказала, що позиціонування, інвестиційні потоки та діяльність деривативів продовжують вказувати на загально позитивний настрій на ринку золота, додаючи конструктивний інституційний фон до технічної картини.
Золото тримається вище своєї 50-денної середньої, але $4 450 — це перший тест
Щоденний графік золота показує, що метал відновлюється після літнього спаду, який вивів XAU/USD до рівня $4 000, перш ніж покупці агресивно повернулися у серпні. Остання щоденна свічка OANDA показує ціну золота близько $4 419,62, що все ще вище за 50-денну експоненційну ковзну середню близько $4 351,57.
Щоденний тренд золота Spot XAU/USD. Джерело: TradingView
Ця позиція зберігає загальне відновлення. Рівень $4 350 зараз є важливим технічним півнем, оскільки поєднує недавню підтримку ціни зі зростаючою 50-денною середньою.
На короткій чотиригодинній графіці золото залишається нижче своєї 50-періодної EMA біля $4 444,32. Це робить приблизно $4 440–$4 450 першою зоною опору, яку бики повинні відновити.
Золото спот XAU/USD 4-годинна консолідація. Джерело: TradingView
Стійкий пробій вище $4 450 може відкрити рух до $4 480–$4 500. За межами цього рівня, високі значення кінця серпня близько $4 650–$4 680 стануть більшою ціллю зростання.
Невдача утримання району $4 350–$4 400 посилила б ослаблення відновлення і знову зробила б акцент на приблизно $4 300.
Слабкий долар підтримує золото, оскільки дохідність казначейських облігацій залишається високою
Індекс долара США був близько 98,77 на наданому чотиригодинному графіку, нижче його 50-періодної EMA на рівні приблизно 99,19. Індекс зберігав загальну послідовність нижчих максимумів з кінця липня, що є загалом сприятливим фоном для золота, деномінованого в доларах США.
Індекс долара США 4-годинний тренд вниз. Джерело: TradingView
Reuters повідомив, що індекс долара відсоток відповідно до раннього вівторка. Слабший долар робить золото дешевшим для покупців, які використовують інші валюти, і допоміг золоту відновитися після двох послідовних сесій втрат.
Доходність казначейських облігацій забезпечують зворотну вагу. Доходність 10-річних облігацій становила близько 4,79% на наданому графіку, вище її 50-періодної EMA близько 4,75% і близько до недавнього рівня 4,80%.
4-годинний тренд дохідності казначейських облігацій США на 10 років. Джерело: TradingView
Вищі дохідності збільшують вартість втрачених можливостей зберігання невідсоткового золота. Ринки оцінювали приблизно 58%-й шанс підвищення ставки ФРС на чверть відсоткового пункту на зустрічі 15–16 вересня після сильних даних про зайнятість за серпень, тоді як UBS зараз очікує підвищення на 25 базисних пунктів у вересні та грудні.
CPI та PPI можуть вирішити наступний пробій золота
Наступними ключовими катализаторами є індекс цін виробників у четвер та індекс цін споживача у п’ятницю. Більш низький показник інфляції може зменшити очікування підвищення ставок, знизити дохідність казначейських облігацій та посилити аргументи щодо того, щоб золото відновило рівень $4 450 та вийшло на рівень $4 500. Більш високий звіт може викликати протилежну реакцію.
Загальна позиція Société Générale залишається позитивною, звертаючи увагу на бульові сигнали у позиціях, потоках та ринках деривативів. Вони також стежать за майбутніми даними щодо закупівель центральних банків, щоб підтвердити, що попит з боку офіційного сектору залишається стійким стовпом ринку золота.
На даний момент прогноз ціни золота є збалансованим, але трохи позитивним вище $4 350. Підтверджений пробій вище $4 450 посилить короткостроковий буліш-сценарій, тоді як втрата рівня $4 350 знову зверне увагу на $4 300 і потенційно на ширший літній рівень підтримки.