Золото стабілізувалося в вузькому діапазоні торгівлі близько $4 336–$4 350 за унцію після найкращого тижневого результату за майже сім місяців. Ціннісний метал зростав більше ніж на 7% протягом тижня, що закінчився 8 серпня, — цей рост був спричинений майже виключно звітом про робочі місця в США, якого ніхто не очікував.
Дані про непродуктивну заробітну плату за липень показали неочікуване скорочення приблизно на 23 000 робочих місць, повністю змінивши уявлення про ринок праці. Для золота, яке добре веде себе, коли очікування ставок знижуються, слабкі дані щодо зайнятості стали майже ракетним паливом.
Що насправді змінилося в даних щодо робочих місць
Метал не сплачує відсотки чи дивіденди, тому коли дохідність облігацій та заощаджень зростає, вартість втраченої можливості золота також зростає. Зменшення зайнятості в липні майже за одну ніч змінило цей розрахунок. Ринок праці, який скорочується, а не зростає, робить надзвичайно складним для ФРС обґрунтування подальшого пожорсточення грошово-кредитної політики.
Зниження цін на енергію додало ще один рівень підтримки. Зниження витрат на нафту і газ зазвичай зменшує інфляційний тиск, що, в свою чергу, зменшує необхідність для центральних банків підвищувати ставки.
Дикий 2026 рік золота
На початку 2026 року ціна золота стрімко перевищила 5 600 доларів за унцію. Цей ріст супроводжувався різким корекційним відкатом, який призвів до зняття левериджних позицій і випробував впевненість тривалих утримувачів.
Ціни на спот у середньому $4 300 становлять приблизно 22% знижку порівняно з попередніми максимумами. Ця різниця також пояснює, чому деякі трейдери сприймають поточну стабілізацію як потенційну точку входу, а не сигнал для фіксації прибутку.
Останній раз, коли золото показало тижневий приріст такої величини, був тиждень з 19 січня 2026 року, коли подібна комбінація дозвільних економічних даних і попиту з боку інвесторів, що шукають безпечного притулку, спричинила різке зростання цін.
Що трейдери спостерігають далі
Якщо скорочення робочих місць у липні виявиться одноразовою аномалією, можливо, спричиненою сезонними особливостями або переглядами, сценарій підвищення ставки швидко відновиться. З іншого боку, якщо наступні дані підтвердять справжнє охолодження ринку праці, ФРС, яка змушена зупинитися або навіть розглянути зниження ставок, створить монетарне середовище, в якому активи без дохідності історично показують кращі результати.
Ринок ф'ючерсів зараз цінує другий сценарій: ф'ючерси на золото торгуються в діапазоні 4300 доларів США і не показують ознак віддачі тижневих зростань.
Різка корекція з вище $5 600, ймовірно, вивела значну частину спекулятивних позицій, що означає, що поточний рост відбувається на більш чистій базі позицій.