Золото мали важкий день. Ціни на спот у четвер впали майже на 2,4%, закрившися близько $4 400 за унцію після того, як Бюро статистики праці опублікувало звіт про зайнятість за серпень, який показав, що ринок праці значно здоровіший, ніж хто би то не очікував.
Винуватець: несільські заробітні плати в США зросли на 162 000 у серпні, майже потроївши консенсус-прогноз у 53 000–65 000.
Числа, що стоять за продажем
Рівень безробіття залишився на рівні 4,1%, що свідчить про те, що ринок праці не ослаблюється так, як передбачали деякі економісти.
Також було переглянуто дані за попередні місяці: у червні кількість робочих місць збільшилася ще на 31 000, а в липні — ще на 21 000 порівняно з попередніми оцінками.
Зростання заробітної плати було помірним, але стійким. Середня годинна заробітна плата зросла на 0,3% місяць до місяця та на 3,1% рік до року, за даними BLS.
Миттєві ринкові механізми були шаблонними. Доходність казначейських облігацій зросла на тлі кращих даних, долар США посилився, а золото, яке не приносить доходу і цінується в доларах, постраждало одночасно з обох боків.
Ймовірність підвищення ставки значно змінилася
Ринки зараз враховують приблизно 60-відсоткову ймовірність того, що ФРС підвищить процентні ставки на своєму засіданні у вересні, що зросло з приблизно 50% до публікації звіту.
Зв’язок золота з відсотковими ставками простий. Коли ставки зростають, утримання активу, який не приносить доходу, стає менш привабливим порівняно з облігаціями та іншими інструментами з дохідністю. Вартість втраченої можливості володіння золотом зростає, і деякі інвестори переорієнтовуються.
Боротьба золота за 2026 рік
Торгівля золотом відбувається близько $4 400 за унцію, і воно все ще залишається на історично підвищених рівнях. Раніше цього року подібні неочікувані дані щодо робочих місць викликали аналогічні продажі, що робить цю модель визначальною особливістю цінової динаміки золота у 2026 році: зростання, підштовхуване попитом як засобу захисту, за якими слідують різкі корекції кожного разу, коли економічні дані нагадують ринкам, що ФРС ще не завершила свою роботу.
Дані про заробітну плату додають ще один шар. Річний приріст доходів на 3,1% вищий за більшість оцінок, що відповідають інфляційній меті ФРС, і цього достатньо, щоб центральний банк не міг оголосити про перемогу.