Глобальні ринки зосереджені на інфляції, війні та підвищенні ставок, оскільки ціна на нафту досягає 100 доларів

Марс Фінанс: 12 вересня, протягом минулого тижня основні напрямки глобального ринку зосереджувалися на трьох факторах: «інфляція + війна + підвищення ставок». Індекс цін споживачів США за серпень знову прискорився, а очікування підвищення ставки ФРС на зустрічі 15–16 вересня значно зросли; ситуація на Близькому Сході продовжує ескалювати, а ціни на нафту знову перевищили 100 доларів; Європейський центральний банк оголосив про підвищення ставки на 25 базисних пунктів, і головні центральні банки знову стикаються з тиском інфляції. ІЦС США за серпень зріс на 0,4% у місячному вимірі та на 3,4% у річному — ядро ІЦС зросло на 0,3%. На тлі попередніх сильних даних по PPI та ринку праці, ринок загалом очікує підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів на наступному тижні. В той же час дохідність 10-річних облігацій США наблизилася до 5%, а долар протягом тижня спочатку впав, а потім відновив зростання. Нафта стала одним із найкраще виступаючих активів цього тижня. Конфлікт на Близькому Сході поширюється на Ормузьку протоку, Червоне море та Баб-ель-Мандебську протоку, а також досягає саудівських енергетичних об’єктів — брент-нафта тимчасово перевищила 100 доларів. Після атаки на східно-західний нафтопровід Саудівської Аравії він був тимчасово закритий, що ще більше посилило занепокоєння щодо пропозиції. Якщо судноплавство через Ормузьку протоку або Червоне море продовжить перешкоджати, за оцінками Goldman Sachs та інших інституцій, ціни на нафту можуть зростати далі. Європейський центральний банк цього тижня підвищив ставку за депозитним механізмом на 25 базисних пунктів до 2,5% і попередив, що конфлікт на Близькому Сході може тривалий час утримувати інфляцію вище цільового рівня 2%. Ринок також очікує додаткового підвищення ставки у грудні. На політичному рівні також з’являються нові фактори ринку. Трамп на з’їзді Республіканської партії запропонував, що якщо республіканці зберегуть контроль над Конгресом, кожному дорослому громадянину США буде видано «податковий бонус Трампа» у розмірі 5000 доларів — потенційна вартість перевищує 1 трильйон доларів, але джерела фінансування та механізм реалізації залишаються невизначеними. Щодо України та Росії: зростає кількість контактів між вищими посадовими особами США та Росії, очікування відновлення переговорів посилюються, але військові дії з обох сторін не зменшилися. Модерна торгова напруженост між США та Канадою продовжує ескалювати — потенційні заходи, такі як мито на автомобілі, можуть подальше вплинути на ланцюги постачання в Пн. Америці. На технологічному ринку з’явилася інша основна линя: індустрія ШІ швидко розширюється, одночасно зростають занепокоєння щодо безпеки та капітальних бульбашок. Дослідники OpenAI та Anthropic публічно обговорюють ризики втрати контролю над ШІ та його самовдосконалення. Здатність інвестицій у ШІ продовжувати приносити прибуток стає новим об’єктом уваги ринку. Загалом, основна логіка ринку цього тижня змістилася з простого очiкування економiчного зростання на переоцiнку комбiнацiї «висока цiна на нафту, висока інфляцiя, висока процентна ставка». Майбутнє руху ризикованих активiв буде бiльш залежним вiд цiн на енергоносiї та шляху полiтики ФРС.