ChainThink повідомляє, 8 вересня, згідно з аналізом Glassnode, поточна волатильність біткоїна знаходиться на історично низькому рівні, але справжньою причиною подолання волатильності є не зростання ринкової капіталізації, а блокування монет довгостроковими утримувачами (LTH).
Модель регресії, що пояснює «детерендовану реалізовану волатильність», показує, що частка постачальників із довгостроковою позицією є найсильнішим фактором із пояснювальною здатністю близько 19%–20%;
Нерухома пропозиція становить близько 12%, активність — близько 11,5%, капіталізація сама по собі — лише близько 3,5%, співвідношення стабільних монет майже нульове.
Glassnode вважає, що чим більше BTC зосереджено в руках довгострокових утримувачів, які не люблять торгувати, тим менше вільних активів залишається для продажу та короткострокових спекуляцій, і тим нижчою є реалізована волатильність. Поточна низька волатильність — це тимчасова рівновага, обумовлена розподілом активів, а не структурна постійна зміна;
Коли довгострокові утримувачі почнуть продавати або необоротна пропозиція знову активізується, волатильність може швидко стрибнути з низького рівня. Вплив плеча, ставок фінансування та позицій ф’ючерсів поступається за значущістю структурі утримання монет.