Гевін Бейкер має звичку ставити незручні питання в правильний момент. Керівний партнер і CIO Atreides Management недавно зазначив, що зараз агентні штучні інтелектуальні системи використовують близько 500 000 осіб. Потім він запитав, що станеться, якщо ця кількість досягне 100 мільйонів.
Різниця між 500 000 і 100 мільйонами — це не просто число
Щоб поставити рамки Бейкера в контекст: 500 000 користувачів — це округлена похибка щодо глобального поширення інтернету. Алекс Сасердоте зазначив у червні 2026 року, що поточне використання агентного ШІ становить близько 0,1% світового населення. Гіпотетичний сценарій Бейкера з 100 мільйонами користувачів підвищить цей показник приблизно до 1,3% світового населення в 7–8 мільярдів осіб.
GPU у дата-центрах вже використовуються на понад 70%. З боку пропозиції існують дві основні обмеження: електроживлення, що вимірюється у ватах, і напівпровідники, що вимірюються у вейферах, причому TSMC знаходиться в центрі другого обмеження. Бейкер зазначив, що значна полегшення з боку електроживлення очікуються лише у 2027–2028 роках.
Чому цикл відрізняється від останньої бульбашки, на яку він схожий
Використання GPU вище 70% — це не показник для вигляду. Він відображає реальні навантаження, що генерують реальний дохід. Ранні агентні моделі ШІ, зокрема GPT-5.2, Grok 4.20 та Codex 5.3, вже впроваджуються в комерційних цілях, що означає, що споживання обчислювальних ресурсів, що забезпечує ці рівні використання, пов’язане з реальною економічною діяльністю.
Що означає дефіцит обчислювальних ресурсів для криптовалютних та цифрових активів
Бейкер також згадав орбітальні обчислювальні системи як одну з інноваційних рішень, що розглядаються для подолання обмежень щодо енергії та фізичного простору. Концепція передбачає розгортання обчислювальної інфраструктури у космосі для використання сонячної енергії та умов теплового менеджменту, які неможливо відтворити на Землі.
Для інвесторів, які стежать за інфраструктурними проектами в галузі ШІ, ключовими показниками для відстеження є терміни розширення потужностей TSMC з виробництва ватерів, черги підключення до електромереж у великих ринках центрів обробки даних та швидкість, з якою впровадження агентного ШІ переходить від перших користувачів до масового використання підприємствами.