Якщо у вас є нерухомий NFT, як ви з ним впораєтеся? Чи залишите його чекати на торговій платформі, чи краще просто залишите його у гаманці?
Недавно на головній мережі Ethereum з’явився новий проект під назвою Fake World Assets (скорочено FWA). Він розроблений командою TokenWorks, офіційний сайт — fwa.fun. Просто кажучи, цей проект створює повністю он-чейн «NFT-автомат з подарунками». Будь-хто може додати свій NFT як приз у автомат, а інші користувачі можуть брати участь у лотереї, сплачуючи єдину ціну.
Він майстерно поєднує концепцію надання ліквідності Uniswap, емоційний азарт від відкриття випадкових коробок та токеноміку. Сьогодні ми простими словами розберемо цей проект і зрозуміємо, як він працює.
Одна. Частина термінів, що стосуються
Перш ніж глибоко розглянути механізм, давайте зрозуміємо жаргон, щоб подальше сприйняття було легшим.
Позиція (Position): у FWA просто мати NFT недостатньо, щоб помістити його у капсульну машину. Ви повинні вибрати NFT та додати до нього ETH; обидва елементи, з’єднані разом, утворюють повну «позицію».
Забезпечення (Backing): це та сума ETH, яку ви виділяєте для NFT. Вона є вашим початковим капіталом і визначає ймовірність випадіння цього NFT.
Стале пропозиційне оголошення (Standing Bid): ваша маржа насправді є вашою «ціною для відкупу» цього NFT. Якщо хтось виграв ваш NFT, але не хоче його тримати, він може прямо продати його вам назад і отримати більшу частину вашої маржі.
Ціна отримання (Acquisition Price): єдина ціна, яку учасник лотереї повинен сплатити за кожен витяг з капсули. Ця ціна розраховується системою в реальному часі на основі всіх позицій у пулу.
Корона (Crown): позиція з найвищим забезпеченням у басейні, яка отримує «корону» та додаткову частину виграшів з лотереї.
Друге: основний механізм: як працює автомат з лотереями?
Депозитор блокує свій NFT разом із вибраною ним сумою ETH у протоколі, утворюючи позицію. Ця сума ETH називається Backing (забезпечення/гарантійний засіб) і виконує три ключові функції:
1. Визначення ймовірності випадкового вибору (Weight): вага обернено пропорційна значенню Backing. Чим вище Backing, тим нижча ймовірність випадкового вибору — позиція стає безпечнішою та має більший термін життя; чим нижче Backing, тим вища ймовірність випадкового вибору.
2. Як постійна пропозиція купівлі (Standing Bid):Backing повністю заблоковано для підтримки обіцянки викупу, наданої депозитарієм лотереї.
3. Як депозитор, основний капітал Standing Bid та Backing тісно пов’язані, але є різними поняттями: Backing — це фактично заблокований основний капітал ETH, а Standing Bid — це пропозиція «відразу ж викупити», створена на основі цього капіталу. За замовчуванням, коли учасник лотереї приймає Standing Bid, він може отримати 85% Backing (можна вибрати отримання у вигляді ETH або безпосередньо обміняти на $FWA), а решта приблизно 15% — це розрахункова знижка, яка за замовчуванням надходить протоколу. Випадковість забезпечується Chainlink VRF, запити обробляються строго в порядку надходження, щоб запобігти抢跑 або маніпуляціям.
Позиції в пулі приблизно класифікуються за рівнем рідкісності: Common, Uncommon, Rare, Epic, Legendary, що відповідає різним рівням Backing.
Три. Дві ключові ролі та механіки гри
1. Депозитор (Depositor) — «маркет-мейкер», який надає ліквідність
Поповніть білий список NFT (наразі підтримуються десятки колекцій, включаючи CryptoPunks, BAYC, Azuki, Milady, Pudgy Penguins, Ten Thousand Tokens тощо, і список постійно розширюється) + будь-яка сума ETH як забезпечення (існує мінімальний поріг). Джерело доходу: · При кожному розіграші відсотки, після зняття комісії протоколу та частки корони, розподіляються порівну між активними позиціями (кожна позиція отримує однакову суму, незалежно від розміру забезпечення).
Власник «корони» з найвищим підтримуючим балансом отримує додаткову частину кожної комісії
· Нагороди токенами $FWA (на ранніх етапах розподіляються за вагою √Backing).
· Можна відкликати в будь-який момент (якщо позиція ще не була вибрана, і чекається завершення або термін дії поточних запитів у черзі).
Після випадкового вибору: учасник лотереї залишає NFT → депозитор отримує назад майже всю забезпечувальну суму (за вирахуванням приблизно 1% комісії протоколу), втрачаючи NFT. Учасник лотереї продаває назад → депозитор отримує NFT, але втрачає більшу частину забезпечувальної суми.
2. Покупець/учасник лотереї (Purchaser) — випадково вибраний «гравець»
Ціна, що розраховується в реальному часі системою оплати: уніфікована ціна (очікувана вартість пулу — гармонійне середнє всіх Backing + приблизно 10% надбавка + невелика плата за сервіс VRF). У будь-який момент часу ціна однакова для всіх, можлива налаштування захисту від прослизання. Після успішної оплати ви отримуєте випадкову позицію (ймовірність отримання позиції з низьким Backing значно вища, ніж з високим). Після випадіння потрібно зробити вибір (у межах обмеженого часового вікна): - Залишити NFT. - Прийняти Standing Bid і отримати 85% від Backing цієї позиції (ETH або $FWA), повернувши NFT попередньому власнику. Також передбачено нагороди у $FWA (у початковий період розподіляються порівну між усіма успішними учасниками за день).
Цей дизайн робить позиції з низьким забезпеченням «звичайними призами», зберігаючи низьку ціну лотереї та низький поріг участи; позиції з високим забезпеченням стають рідкісними «великими призами», привертаючи гравців, які шукають високі коефіцієнти.
Чотири: Економічна модель токена $FWA
$FWA — це інcentивний токен з фіксованою загальною кількістю, основна мета якого — запустити двосторонній ринок та перетворити активність протоколу на вартість токена.
Початкове розподілення: 50% — ін'єкція у ліквідність Uniswap v4 FWA/ETH. 30% — ранній випуск протягом 15 днів (2% загальної пропозиції щодня, по 1% для депозиторів та покупців). 20% — емісія через снапшот v1 (видача за допомогою Merkle-доказів за певним блоком).
Ранні зовнішні покупки вимкнено, отримати можна лише через участь у протоколі, продаж завжди відкритий. Це зменшує ранній тиск на продаж. Підтримка цінності та логіка зростання:
Коли учасник лотереї вибирає «продати назад і розрахуватися за $FWA», система безпосередньо купує $FWA на ринку за допомогою 85% ETH від забезпечення.
Надіслати користувачеві, щоб сформувати реальний, постійний попит (особливо сильно, коли випадає висока позиція з підтримкою).
Комісії протоколу можна налаштувати для викупу $FWA (за замовчуванням вимкнено); після викупу 40% залишаються депозиторам, 40% — покупцям, 20% — знищуються.
Чим вища активність протоколу, тим сильніші комісії та попит на покупку, тим помітніші дефляція та попит. Перекази токенів обмежені, основні угоди здійснюються через офіційний пул із комісією 1%.
П’ять. Джерела доходу
1. 1% від комісії за кожне лотерею (pool acquisition fee) стягується з ціни отримання, сплаченої користувачем. Реальна ціна, яку сплачує користувач, залишається незмінною; цей 1% забирається з додаткової частини.
2. Комісія за вибір учасника залишити NFT (1% забезпечення) стягується лише під час операції «Залишити NFT» з Backing, який повертається депозитору. Цей платіж не стягується при продажі назад.
3. При продажі назад розрахункова знижка (15% маржі) за замовчуванням повністю надається протоколу. У майбутньому можна переключити на розподіл між усіма депозиторами.
4. Комісія за торгівлю токенами $FWA (1% при купівлі та продажу) автоматично спрямовується у окремий гаманець комісій і не проходить через вищезазначений Splitter.
Шість: Увага:
Ціна, яку сплачує користувач = очікувана вартість пулу (EV, гармонійне середнє) + 10% надбавка + комісія за послугу VRF.
Наприклад, якщо користувач сплачує 0,1 ETH у якості комісії за пул, повний порядок дій такий (якщо не враховувати комісію за сервіс VRF):
1. Спочатку розкладіть структуру: EV (очікувана вартість) ≈ 0,0909 ETH, 10% додатковий збір ≈ 0,0091 ETH, разом 0,1 ETH
2. Протокол спочатку віднімає 1% комісії протоколу = 0,1 × 1% = 0,001 ETH (віднімається від додаткової комісії)
На даний момент: частина EV все ще становить приблизно 0,0909 ETH, залишок додаткової плати — приблизно 0,0081 ETH, загальна сума до розподілу ≈ 0,099 ETH
3. Ще від виділених витрат відніміть 5% коронних нагород ≈ 0,099 × 5% ≈ 0,00495 ETH (найбільшому бекінгу). Корони віднімаються від усіх виділених витрат, тому впливають одночасно на частину EV та додаткові витрати.
Розподіл залишку (ключові моменти): після вирахування протоколу та корони, залишок розподіляється окремо за джерелами: частина, що належить EV (основна, приблизно 0,09): фіксовано рівномірно розподіляється між усіма активними депозиторами, незалежно від холодного чи гарячого кошти.
Частина додаткової комісії (приблизно 0,008): є розподіл на гарячий та холодний пули: гарячий пул → більше/усі кошти отримують депоненти (продовжується рівномірний розподіл); холодний пул → більше/усі кошти перетворюються на $FWA для переможців лотереї
Обмеження на покупку — плавний перехід до проміжного стану
Поточне розподілення Splitter
Сім. Кілька важливих дизайнерських рішень
1. Інтелектуальне поєднання зворотного вагового коефіцієнта та рівномірного розподілу комісій: чим вищий Backing → тим нижча ймовірність бути вибраним → тим довше ви залишаєтеся → тим частіше отримуєте частку комісій. Однак кожна комісія розподіляється порівну між усіма позиціями, незалежно від розміру Backing. Результат: власники малих депозитів мають стимул постійно надавати «дешеві» можливості, а власники великих депозитів отримують більший загальний дохід завдяки «довшому терміну». Обидві сторони мають підстави для участі.
2. Ціноутворення за допомогою гармонічного середнього
Ціна лотереї визначається гармонічним середнім усіх позицій Backing. Гармонічне середнє сильніше знижується найнижчими значеннями Backing, тому навіть якщо в пулу є надзвичайно цінні призи, загальна ціна лотереї залишається низькою. Це дозволяє одночасно існувати «низькій ціні та високій частоті лотереї» та «високій цінності та рідкісним призам», не конфліктуя між собою.
3. Динамічне розподілення залишкової додаткової плати між холодними та гарячими гаманцями
Додаткова плата не фіксується для певної сторони, а змінюється в залежності від активності пулу: гарячий пул → більше йде депозиторам (підтримка постійного надходження ліквідності); холодний пул → більше йде учасникам лотереї для покупки $FWA (стимулювання попиту та запуск). Це дозволяє протоколу автоматично регулювати попит і пропозицію без ручного втручання.
4. Стійкий оферент (постійний викуп)
Механізм забезпечує те, щоBacking, вкладений депозитарем, одночасно стає незворотною пропозицією викупу. Після випадкового вибору учасник може вибрати одне з двох: залишити NFT або отримати безпосередньо 85% Backing (також можна вибрати обмін на $FWA). Це забезпечує безпеку активів депозитарія (Backing завжди повністю покритий), надає учасникам можливість «зупинити збитки» або «реалізувати прибуток» та створює реальний попит на $FWA. Такий підхід значно знижує психологічний бар’єр для участі користувачів.
5. Обов’язковий попит на $FWA для розрахунків
Коли учасник лотереї вибирає продаж і розрахунок у $FW, система безпосередньо купує $FW на ринку за допомогою 85% ETH від забезпечення. Це перетворює частину початкового капіталу депозитора на реальний попит на токен, створюючи прямий зв’язок між активністю протоколу та ціною монети.
6. Асиметричний попит і пропозиція (тобто те, що спільнота називає «зворотним пісцем»)
На початковому етапі можна було лише продавати, але не купувати. Таким чином, $FWA отримали лише дві групи людей: перші — старі користувачі, які отримали експрес-ейрдроп, і другі — справжні учасники протоколу — ті, хто здійснив депозит NFT, та ті, хто виграв у лотереї. Цей підхід забезпечує те, що ранній обіг токенів спрямовується виключно до справжніх учасників, а не до зовнішніх спекулятивних коштів, надаючи протоколу достатньо часу для успішного старту. Дуже цікавий проект.