Витрати на позичання Франції зараз вищі, ніж у Італії. Вихідні заворушення спричинили зростання дохідності французьких облігацій на 10 років до приблизно 4,85% у понеділок — найгостріший стрибок у G7.
Італія, яку довгий час вважали ризикованим позичальником у Європі, платить приблизно 4,52%. Для французьких домогосподарств ця різниця вже досягає іпотек, заощаджень та роботи.
Чому витрати у Франції стрімко зростають
Протести через умови в школах та витрати на життя переросли у насильство цього вихідних. Авторитети арештували майже 2 400 осіб, повідомив Guardian.
Інвестори стежать за розривом між французькими і німецькими 10-річними доходностями як показником французького ризику. Зараз він знаходиться близько 145 базисних пунктів, або 1,45 відсоткових пункта. На початку вересня він становив близько 85.
Тим часом дефіцит, як очікується, досягне 5,4% від валового внутрішнього продукту (ВВП) цього року. Ліміт ЄС — 3%.
Прем’єр-міністр Себастьєн Лекорну потребує близько 54 мільярдів євро заощаджень на 2027 рік. Однак у нього немає парламентської більшості.
Оскільки Франція вже стикається з важким фіскальним тлом і наближаються вибори 2027 року, вихідні додали ще один рівень політичного ризику для ринків.
Джим Рід, аналітик у Deutsche Bank
Чи світяться французькі акції попереджувальним сигналом?
CAC 40, головний індекс Франції, торгувався приблизно на 10% нижче за свій серпневий пік. Кожна відновна хвиля з того часу зупинялася на нижчому рівні.
У понеділок він знову опустився нижче підтримки близько 7 890. Наступний рівень підтримки знаходиться близько 7 510.
Банки очолили падіння. BNP Paribas, Crédit Agricole та Société Générale кожен впав більше ніж на 2%, згідно з Telegraph.
Що повинні перевірити французькі домогосподарства зараз?
- Іпотеки. Середня ставка на 20 років досягла 3,66% у жовтні, зростання з 3,17% на початку цього року, за даними брокера Pretto. На позику в 250 000 євро це додає близько 63 євро на місяць. Покупці можуть скористатися перевагою, отримавши письмову пропозицію зі ставкою на ранньому етапі.
- Заощадження. Livret A, податково вигідний заощадницький акаунт у Франції, дає 1,70%, що приблизно відповідає інфляції. Мають право на 2,50% за умовним акаунтом LEP. Депозити в банках залишаються захищеними до 100 000 євро на банк.
- Життєве страхування. Європейські кошти за полісами assurance-vie у 2025 році принесли в середньому 2,63%. Вищі дохідності облігацій поступово піднімають ці показники.
- Робота та магазини. Carrefour очікує витрати на ремонт понад 10 мільйонів євро, при цьому деякі працівники франчайзінгу були відправлені у відпустку без збереження заробітної плати. Ця державна програма сплачує 60% брутто-зарплати. Багато магазинних політик вимагають подання звітів про крадіжку протягом двох робочих днів.
- Подорожі та імпорт. Євро впав приблизно до $1,12, наблизившись до найнижчого рівня з травня 2025 року. Подорожі та товари, ціни на які вказані в доларах, тепер коштують дорожче.
Чи зможе огляд Moody’s у п’ятницю порвати цикл?
Moody’s оцінює рейтинг Франції Aa3 23 жовтня, при цьому вже існує негативний перспективний прогноз, згідно з національними агентством боргу. S&P слідує 27 листопада.
Зниження рейтингу може ще більше підняти дохідність. А це, у свою чергу, підвищить витрати на життя, які спричинили протести.
З виборами, які мають відбутися наступною весною, дохідність облігацій може стати найчіткішим показником того, скільки цей безлад коштує домогосподарствам.
Пост Франція стикається з борговим шоком через заворушення, які спричинили стрімке зростання витрат на позики з’явився першим на BeInCrypto.