Сектор входить у нову епоху цифрових активів —Які етапи мають бути внесені до блокчейну, а які можуть залишитися поза ним? У цьому випуску «Clearing Spotlight» ми запросили Віце-президент Fireblocks, відповідальний за Азію та Пасифік Амі Цзянгразом обговоритиТокенізація, смарт-контракти та блокчейнЯк залишитися в установіСтрогий внутрішній процес прийняття рішеньзабезпечуючи при цьому значне підвищення ефективності та безпеки передачі майна. Ця дискусія детально обговорила Потік затвердження Web2 із Переказ майна в мережі Як досягти балансу та чому все більше установ обираютьОбидва варіанти використовуються одночасно, кожен з них має свої перевагишлях
Модератор:
Привіт усім, ласкаво просимо до «Clearing Spotlight». У цьому передачі ми зосереджуємося на тому, як ринки рухаються в умовах складної ситуації, а також на те, як фінансові установи відгукується на ризики ліквідності та зміни в інфраструктурі. Дякуємо вам, що знову слухаєте «Clearing Spotlight». Сьогодні до нас у гості прийшов Amy Zhang, керівник Fireblocks для азійсько-тихоокеанського регіонуАмі, як у тебе справи останнім часом?
Амі Цзян:
Я добре, а ти?
Модератор:
Мене теже все гаразд. Весело з тобою спілкуватися, і ти перша жіноча гостя нашого подкасту.
Амі Цзян:
Правда? Це було б дуже шанобрливо.
Модератор:
Тоді, можливо, спочатку ви коротко розповісте про себе та про Fireblocks?
Амі Цзян:
Добрий день. Привіт усім, я Амі, зараз я відповідаю за бізнес Fireblocks в Азії та Пасифіку. Я приєдналася до Fireblocks півтора роки тому. Коли я прийшла, компанія була дуже малою. Упродовж першого року ми перевіряли одне питання: чи може успіх Fireblocks в Європі та США також відбуватися в регіоні Азії та Пасифіку? Якщо ми хочемо продовжити інвестувати в Азію, якою має бути наша стратегія? І як ми можемо забезпечити, щоб клієнти отримували повну підтримку на місці.
Ми швидко з’ясували, що клієнти з Азії та Південної Америки справді потребують продуктів і функцій, подібних до тих, що в Європі та США, але справжній ключ полягає в локалізації — потрібно створювати команди на місці та надавати підтримку, близьку до клієнта.
На сьогодні Fireblocks обслуговує понад 2400 клієнтів у всьому світі, з яких у регіоні Азії та Пасифіку – майже 500. Серед клієнтів – від невеликих команд, що займаються криптовалютним трейдингом, до найбільших у світі банків і компаній з управління активами.
Прийняття стабілі coin в Азії
Модератор:
Як би ви описали поточний стан прийняття стабілівок в Азії? Що стимулює цей рух?
Амі Цзян:
Однією з найважливіших змін є зміна структури довіри. Можна сказати, що з тих пір, як було створено сучасну фінансову систему, це відбувається вперше — щодня мільярди доларів США перерозподіляються,без безпосереднього участі традиційних банків або фінансових установВиконати передачу, облік та розрахунки.
Якщо проаналізувати походження цього довіри, то можна виявити три основні аспекти.
Перше, цеПідвищення прозорості регулюванняБільшість країн Азії або вже створили регуляторну рамку для стабільних монет, або перебувають у процесі її розробки. Це значно змінилося за останній рік.
Друге, цеРівень зрілості технологіїПротягом минулий рік у галузі сталося багато інцидентів з безпеки, але саме ці інциденти сприяли стиранню технологій та інфраструктури, а також зробили організації більш чіткими у тому, як безпечно взаємодіяти з блокчейнами та цифровими активами.
Третє, цеРідкісність перетворюваностітобто чи здатна установа безпосередньо виконувати on-ramp та off-ramp, включаючи перший рівень монетизації та знищення, а також чи може отримати доступ до достатньої рідинності на ринку другого рівня. Це робить стабільну монету справжньою, придатною та зручною монетою, якою діючі особи можуть дуже ефективно здійснювати міжнародні фінансові перекази.
Сутність стабільних монет: об'єднання інформації та розрахунків
Модератор:
Якщо говорити найпростішими словами, стабілізуюча монета — це криптовалюта, яка зберігає постійне значення, зазвичай зв’язане з реальною готівковою валютою, наприклад, доларом США. Це означає, що одна стабілізуюча монета завжди коштує, наприклад, один долар.
Для і
Амі Цзян:
Можна почати з того, як гроші обігаються. Коли між тобою і мене відбувається переказ коштів, насправді тут є два рівні:
Перше - цеІнформаційний шартобто я кажу тобі, скільки грошей я хочу переказати;
Друге – цеРівень розрахункі, банк дійсно переказує гроші з вашого рахунку на мій.
У традиційній системі цей процес включає багато посередників, включаючи постачальників платежів, установи для розрахувань тощо. Банки завжди перебували в центрі, оскільки історично гроші зберігалися в банках, а також банки несли відповідальність за управління ризиками.
Сальдо, яке ви бачите на рахунку в банку, не дорівнює фактичній кількості готівки, яку має банк. Банк працює за системою часткового резервування, тому йому потрібно керувати ризиком між «одним доларом на папері» і «одним доларом, отриманим іншою особою».
Фундаментальна відмінність стабілізуючих монет полягає в тому, що інформація та розрахунки виконуються в одній транзакції. Основна цінність, яку це приносить, — це ефективність. Затримка в міжнародних платежах завжди була проблемою, а стабілізуючі монети забезпечують миттєвий розрахунок, таким чином економлять час, зменшують витрати та створюють нові можливості для отримання доходу.
Тому причиною того, що найраніше стабільна валюта була прийнята...Сектори з високим обіговим капіталомнаприклад, трейдери сировини та компанії з перевезень. Якщо вони можуть обертати 100 мільйонів доларів на добу 10 разів, ефективність та прибуток будуть зовсім іншими.
Крім того, у більшості регульованих юрисдикцій стабілізуючі монети підтримуються високоліквідними активами у співвідношенні 1:1, такими як долари, і не є системою фракційних резервів банків.
Чи є стабілізуючі монети "кращими", ніж традиційні міжнаціональні системи?
Модератор:
Чи ви згодні з тим, що обсяг торгівв стабілізуючими монетами вже перевищує обсяги трансграничних платежів через традиційні системи?
Амі Цзян:
Я не вважаю, що зараз відбулося загальне перевищення. У 2024 році обсяг традиційних міжнародних грошових переказів становить приблизно 20 трильйонів доларів США, тоді як обсяг переказів через стабільних монет — приблизно 2 трильйони доларів США, що все ще становить лише десяту частину. Ще важливіше, що ці 2 трильйони доларів США переважно не йдуть з традиційних галузей.
Справжнє, що відбувається:Деякі галузі, які давно ігнорували традиційні міжнаціональні системи, з самого початку обернулися до стабільних монет.Спочатку це була галузь криптовалютних розрахунків, які потребували 7x24 години, миттєві, великі розрахунки, і ці люди майже ще на початку були "відкинуті банками". Потім прийшла нова економічна форма: онлайн-платформи, економіка створення вмісту, цифрові бізнеси. Ці компанії потребували виплачувати великій кількості фізичних осіб по всьому світу, а традиційна банківська система не тільки була дорогим, але й складним у виконанні. Пізніше це були галузі з високим обіговим капіталом, такі як торгівля нафтою, морський транспорт, торгівля благородними металами тощо.
Чому регулювання є каталізатором прийняття
Модератор:
МВФ Дані показують, що Азія та Пасифік мають найвищий рівень діяльності зі стабілізуючими монетами у світі у 2024 році. Ви раніше згадували, що регулювання є ключовим каталізатором прийняття, чи можете розповісти більше про це?
Амі Цзян:
Найважливіше значення нагляду полягає в тому, �Визначеність.
Перше, це рівень емісії: які стабілізатори можуть легально використовуватися? Чи вони визнані?
Друге питання стосується рівня балансу: якщо банк або ПСП має стабільну монету, як її відображати в обліку, як оцінювати ризики?
Наразі в Сінгапурі та Гонконзі ведуться відповідні консультації, щоб встановити місце стабільних монет у балансі банків. Без чітких правил установи не можуть масово працювати.
ТрадФі Інтеграція з криптовалютним фінансуванням
Модератор:
Чому вказує те, що все більше традиційних фінансових установ починають вивчати стабільної монети?
Амі Цзян:
Ми бачимо Взаємне поєднання TradFi та криптофінансів.
Банки та ПСП думають, як додати стабільну монету як новий платіжний шлях до існуючої системи. Якщо банк не є партнерським банком для основної стабільної монети, він фактично втрачає депозити.
Для PSP стабільні монети — це просто ще один залізничний шлях, алеНижчі витрати, більший прибутокта ще може створити нові лінії бізнесу. У той же час, автентичні криптовалютні установи випускають токенізовані цінні папери, які отримують дуже позитивну реакцію з боку ринку.
Web2 затвердження × Веб3 На ланцюг: реальні дії установ
Модератор:
Як зазвичай організації врівноважують інновації та управління ризиками, особливо в on-chain скарбниці та системах оплати?
Амі Цзян:
Реальність це:Не всі етапи обов'язково мають бути внесені до блокчейну.
У багатьох організацій вже є досить зрілі внутрішні системи Web2 для розгляду заявок, управління правами доступу та управління ризиками. Зазвичай вони виконують ці процеси поза блокчейном, а після схвалення використовують безпечну інфраструктуру, таку як Fireblocks, щоб фактично перенести активи на блокчейн для подальшого обігу. Таким чином утворюється розподіл обов'язків:
Веб2: затвердження, повноваження, контроль ризиків
Веб3Випуск, передача, розрахунки майна
Внутрішні міжбанківські розрахунки зазвичай виконуються в приватних ланцюгах або в реєстрах з дозволом; коли виникає потреба в взаємодії з публічною екосистемою, активи переходять на публічні блокчейни.
Цифрові активи Казна Керування
Модератор:
Багато хтось, говорячи про цифрові активи, має на увазі тільки біткойн, але керування скарбниці набагато більше, ніж це. Що ви про це думаєте?
Амі Цзян:
Візьміть простий приклад: торговельна компанія має 1 мільйон доларів робочого капіталу, який зазвичай просто зберігається на банківському рахунку як буфер. Тепер ці гроші можна перетворити в стабільну монету, підключити їх до ланцюгових фондів грошового ринку для отримання прибутку, а потім повернути їх назад у USDC, коли потрібно, для глобальних платежів. Це, по суті, є сьогоднішнім способом управління скарбництвом криптовалютних компаній, але тільки традиційні компанії тільки починають це зрозуміти. Звичайно, деякі публічні компанії вже використовують BTC, ETH як частину свого капіталу, що є логічним з точки зору довгострокового прибутку.
Модератор:
Коли підприємства займаються диверсифікацією скарбниці, вони все ще звертають увагу лише на BTC і ETH?
Амі Цзян:
Це залежить від мети. Деякі компанії створюються для цілей капіталових ринків; інші ж дуже прикладні —Оптимізація ефективності робочого капіталу за допомогою стабільних монетНарешті, залишається лише один останній запитання: які конкретні вигоди може отримати компанія, використовуючи стабільну монету?
Модератор:
Як ви думаєте, яке становище займає Гонконг у питаннях політики стосовно стабільних монет та цифрових фінансів?
Амі Цзян:
Неможливо говорити про Гонконг без згадування Китаю. Між Гонконгом і Китаем існує один із найбільших у світі фінансових коридорів. Якщо в майбутньому стабілізовані монети з високим рівнем відповідності з вимогами зможуть відіграти роль у цьому процесі, це буде дуже важливо. Крім того, обсяг капіталових ринків Гонконгу є великим, і він має природну перевагу у токенізації цінних паперів та облігацій; це також одне з численних юрисдикцій, які дозволяють надавати криптоактиви та цінні папери одночасно на одній платформі.
Модератор:
Якщо ви ще не впевнені, чи варто впроваджувати стабільну монету, то, перш за все, ви маєте зрозуміти, що вона може стати дуже корисною для вашого бізнесу. Стабільні м
Амі Цзян:
Перш за все, вважайте стабільну монету заДодана нова орбітаце не заперечення існуючої системи. Друге, не бійтеся регулювання. Регулювання саме по собі є можливістю. Колись лише банки могли робити певні справи, а зараз у це можуть вступити PSP і брокери, що є грандіозним комерційним простором. Банки також не зможуть проігнорувати цю тенденцію, вони також оновлюють здатності, щоб підтримувати потреби клієнтів у новій ері стабілів.
Модератор:
Дякуємо вам, Емі, за глибокі викладення щодо стабільних монет та управління цифровими активами. Дякуємо всім слухачам за увагу. Ми — «Clearing Spotlight», і продовжуємо надавати чітке розуміння ринку. До зустрічі у наступному епізоді.