Согласно оголошенню, Fidelity подала доопрацьований документ до ефективності 11 серпня, щоб дозволити своєму спот-етеревому ETF — Fidelity Ethereum Fund (FETH) використовувати ETH для стейкінгу та виплачувати відповідний дохід інвесторам у формі квартальних грошових виплат. Якщо Комісія з цінних паперів і бірж США схвалить це, цей фонд перетвориться з продукту, що просто відстежує ціну, на спот-ETF з отриманням доходу.
Мета фонду — додати дохід від стейкінгу
Згідно з останніми розкритими даними, FETH зараз має за мету відстежувати посилання на ставку Ethereum від Fidelity та віднімати комісії. Після приєднання до стейкінгу, мета фонду зміниться на отримання додаткового доходу від стейкінгу ETH над цим індексом.
У документі зазначено, що очікувана ефективність довірчого фонду до вирахування витрат буде вищою, ніж у початкового референтного індексу. Однак фонд не гарантує обов’язкове досягнення мінімального відсотка стейкінгу.
Можна зарезервувати всю власну позицію ETH
Fidelity зазначає у документі, що в нормальних умовах фонд може використовувати до 100% своєї позиції ETH для стейкінгу. Відповідні активи будуть передані через компанію-треста одному або кільком операторам вузлів, які відповідають за підтримку інфраструктури вузлів.
- Anchorage Digital участь у схемах зберігання
- BitGo бере участь у схемах зберігання
- Fidelity Digital Assets також у списку
Нагороди за стейкінг не будуть повністю зараховані до фонду. Документи показують, що оператори вузлів, трестові установи та сама Fidelity стягуватимуть відповідні комісії, а решта залишиться в трасті і нарешті буде розподілена між інвесторами.
Подібні продукти вже почали реалізовувати функцію стейкінгу
Fidelity не є першим емітентом, який просуває цю угоду. Раніше Grayscale став першим американським емітентом ETF, який почав виплачувати дохід від стейкінгу ETH власникам. BlackRock також отримала від США SEC прийняття до розгляду запиту щодо додавання функції стейкінгу до свого фонду ETHA.
Ця зміна відбулася на тлі того, що раніше Міністерство фінансів США та Податкова служба США запровадили безпечний гарантійний механізм, який зменшив податкові та регуляторні бар’єри для криптовалютних трестів при отриманні дохідності від стейкінгу. Коли у 2024 році в США були схвалені перші спот-етф на ефір, у всіх цих продуктах стейкінг був заборонений — це було обмеженням для таких продуктів.
Ліквідність і ризик штрафів все ще потребують вирішення
У документі також зазначається, що стейкінг ETH супроводжується ризиком штрафів, тобто віріфікатори можуть отримати штраф за неправильну поведінку. Також розблокування стейкінгу вимагає часу, що може вплинути на ліквідність при викупі фондів.
Fidelity вказує, що фонд може вирішити відповідні питання, продовживши час викупу, якщо це необхідно.
Додаткова інформація: FETH був запущений у 2024 році разом із першими американськими спот-етф на ефір, поточна комісія становить 0,25%. Ця зміна вступить в силу лише після оголошення Комісією з цінних паперів і бірж США про ефективність реєстраційного заявлення.