Odaily Planet Daily: Голова ФРС Волкер виступить з публічною промовою на щорічній зустрічі світових центральних банків у Джексон-Голл, яка викликає великий інтерес після його призначення. Поточний рівень інфляції PCE в США залишається на рівні 3,7%, що значно перевищує довгострокову мету ФРС у 2%, а дохідність державних облігацій США продовжує залишатися на високому рівні. Ринок все ще не має чіткого розуміння, коли та за яких умов ФРС зробить подальші коригування політики. Волкер завжди прагнув зменшити керівні передбачення та дозволити ринку самостійно інтерпретувати дані, але те, що Уолл-стріт найбільше хоче знати — це його «функція реакції». Якщо ця промова знову зосередиться лише на довгострокових темах, таких як продуктивність та демографічна структура, ринок облігацій може сприйняти саме мовчання як сигнал політики.
Наразі ринок очікує, що ймовірність підвищення процентних ставок ФРС у вересні становить приблизно одну третину. Оскільки Волш з моменту приходу до посади свідомо ослаблював традиційні попередні вказівки, основна увага на цій промові буде зосереджена на тому, як він оцінює інфляцію та які політичні дії — підвищення, зниження або збереження процентних ставок на поточному рівні — він планує здійснити за умови змін у інфляції, зайнятості та економічному зростанні. Ринкові учасники вважають, що якщо Волш надасть більш чіткий жорсткий сигнал, це може додатково підняти короткострокові процентні ставки та дохідність облігацій США; якщо ж він уникне обговорення поточної політичної траєкторії і зробить акцент на довгострокових темах, таких як продуктивність та ШІ, це може бути сприйнято ринком як більш м’який сигнал.
Крім того, вплив ШІ на інфляцію також може стати фокусом цієї промови. Вашш довгостроково вірить, що ШІ підвищує продуктивність і допомагає знизити довгострокову інфляцію, але ринок вважає, що поточна хвиля інвестицій у ШІ також піднімає витрати на будівельну робочу силу та комп’ютерні чіпи. Ця промова в Джексон-Голл може стати важливим моментом для перегляду очікувань щодо політики у вересні та ціноутворення на глобальному ринку облігацій.