На етапі, коли RWA поступово переходить від підтвердження концепції до структурного розвитку, токенізований золото стає однією з небагатьох категорій активів, які одночасно залучені до уваги традиційної фінансової системи та крипторинку. На відміну від інших форм RWA, які залежать від юридичної структури, припущень щодо грошових потоків або регіонального політичного середовища, золото має глобально встановлений механізм ціноутворення, довгострокову ліквідність та зрілі фізичні стандарти поставки, що робить його важливим зразком для перевірки того, чи має «внесення активів у блокчейн» перевірність та здатність до тривалої роботи.
Також саме ця специфічність призвела до того, що дискусії в галузі токенізованого золота вже зовсім чітко змістилися з початкових питань «чи це можливо» і «чи це відповідає вимогам законодавства» на структурні питання, такі як відповідність підставних активів, фізичне зберігання та способи розкриття інформації. На цьому етапі треті сторони, проводячи порівняльний аналіз, поступово стають важливим джерелом інформації для ринку, що допомагає краще зрозуміти цю галузь.
Фреймворк дослідження токенізованого золота: аналіз ринку з точки зору третіх сторін
На тлі цього цифровий архів досліджень Falcon Finance нещодавно опублікував дослідницьку статтю «Цифровизація благородних металів: глибокий аналіз токенізованого золота та те, як заробляти на ньомуВ цьому звіті ми зосередимося на проектах, пов’язаних із токенізацією золота. Матеріал подано у вигляді таблиць та аналізу проектів, що дозволяє читачеві порівняти різні проекти та виявити відмінності в їх архітектурному проектуванні.
У рамках дослідження Falcon Finance, платформа RWA Matrixport — Matrixdock, що запустила токен золота XAUm, була включена до дослідження «П'ять основних проектів токенізованого золота (The Big Five of Gold Tokens)», де поруч з ней виставлено кілька міжнародних схем токенізованого золота.
Множинні шляхи токенізації золота: від форми майна до структурного проектування
Дослідження Falcon Finance, яке включає кілька проектів золотих токенів, демонструє різноманітність практики токенізації золота при різних структурних підходах. Відповідні проекти мають чіткі відмінності в таких аспектах, як спосіб ціноутворення золота на кожен токен, розташування фізичного золота та проектування структури активів.
Ці відмінності не є простим зіставленням плюсів і мінусів, а відображають різноманітні способи реалізації токенізованого золота в різних умовах використання та проектних підходах. Вивчення різних підходів в одному дослідницькому фреймворку дозволяє ринку отримати посилання для аналізу поточної структури ринку токенізованого золота.
У рамках цієї дослідної роботи XAUm виступає як один із зразків, конкретний приклад у різноманітних шляхах токенізації золота.
Структура активів XAUm та логіка їх сховища
XAUm — це золотий токен, випущений Matrixdock. Кожен XAUm відповідає 1 троїчному унції фізичного золотого злитка, що відповідає стандарту LBMA, і має підставу у вигляді фізичних запасів золота.
Відповідно до публічно розкритої інформації, фізичні запаси золота, що відповідають XAUm, переважно зберігаються в професійних сховищах у Сінгапурі та Гонконзі. Інформація про золоті запаси постійно публікується у вигляді, доступному для перевірки, і поєднується з механізмом третіх осіб, щоб створити відповідність між кількістю запасів золота, специфікаціями злитків і поставками XAUm-токенів у мережі, які можуть бути постійно перевірені ззовні.
Ця концепція проектування, яка ґрунтується на фізичному депонуванні, постійному розкритті інформації та перевірному відношенні, дозволяє XAUm домінувати серед різних практик токенізації золота, зосереджуючись на автентичності активів та довгостроковій прозорості. У дослідженнях Falcon Finance аналогічні депонувальні угоди та структурована інформація виступають як важливі складові, що виносяться на показ поруч.
Значення галузі, яка потрапила до п'яти основних напрямків досліджень
У сегменті токенізованого золота, який все ще перебуває на стадії розвитку, включення в систематичне представлення та порівняння незалежними дослідницькими організаціями означає, що проект потрапив у поле зору міжнародних досліджень і обговорень. Відповідні дослідження Falcon Finance ґрунтуються на відкритих даних, порівнюють різні схеми токенізації золота, але не ґрунтуються на комерційному співробітництві чи впровадженні бізнесу.
Включення XAUm до дослідження п'яти найбільших проектів золотих токенів відображає те, що її продуктова структура та практичний шлях стали однією з важливих моделей, які враховують міжнародні дослідницькі установи, аналізуючи ринок токенізованого золота. Такі дослідження зазвичай надають ринку більш довгостроковий, структурований погляд, а не оцінку продуктів на короткий період.
Висновок
З міру того, як токенізований золотий продовжує рухатися зі стадії підтвердження концепції до більш складних середовищ, фокус уваги ринку з токенів золота зміщується з короткострокових торгів на більш фундаментальні питання, такі як структура активів, фізичні розміщення та довгострокова перевірка. У цьому процесі різні проекти, які використовують різні шляхи проектування, будуть постійно піддаватися перевірці з боку дослідницьких установ, учасників ринку та регуляторних органів.
XAUm було включено до систематичного дослідження ринку токенізованого золота Falcon Finance, що надає типовий приклад реальної практики для спостереження за різноманітністю цього напрямку, а також чітке посилання для розуміння майбутнього розвитку токенізованого золота.