Ось у чому справа щодо запуску крипто-протоколу зі словом «Fake» у назві: ви, швидше за все, не можете собі дозволити надавати своїй спільноті жодних реальних підстав не довіряти вам. Fake World Assets, протокол NFT у стилі gacha, створений TokenWorks, саме цей урок засвоїв важким шляхом.
Проєкт, який поєднує токенізацію реальних активів із механікою машини для вилову іграшок, згенерував 3,2 мільйона доларів США у вигляді комісій протоколу за перші два тижні роботи. Це вражаюча цифра. Проблема полягала в тому, що сталося далі: спільнота зрозуміла, що ці комісії не використовувалися для викупу токенів, як багато хто припускав, і в результаті ціна токена впала на 43%.
Від прибутку 35 000 % до рекордно низьких рівнів за рекордно короткий час
Щоб уявити масштаби цієї зміни настрою, зверніть увагу, з якого рівня розпочався $FWA. Під час 15-денної емісійної фази токен зростав більше ніж на 35 000%, досягнувши локального піку ринкової капіталізації приблизно в $38 мільйонів.
Токен впав приблизно до 44% від своєї максимальної ринкової капіталізації, знищивши десятки мільйонів вартості за короткий час.
Проблема розподілу комісій варта розбору. За початковою структурою лише 15% комісій направлялися на викупи за певних умов, використовуючи Chainlink VRF для випадкового витягування NFT. Більша частина $3,2 мільйона, зібраних протоколом, не поверталася тримачам токенів так, як багато з них очікували.
Переглянутий план: 80% комісій, 327 ETH і засновник, який вкладає власні кошти
TokenWorks діяла швидко. Переглянута програма викупу тепер передбачає направлення 80% майбутніх протокольних комісій на викуп токенів — значну структурну зміну від початкової схеми.
Засновник також зарезервував 327 ETH.
Це так званий ризик смертельного спіралю. Після емісії тиск на продаж з боку ранніх учасників, як правило, зростає, оскільки нагороди зменшуються. Програми викупу можуть зменшити частину цього тиску, але лише за умови, що обсяги комісій залишаються на достатньому рівні. Якщо активність протоколу сповільнюється, кошти, виділені на 80% викупу, дозволяють здійснювати менше покупок, що менше підтримує ціну, що відлякує нових користувачів, що ще більше сповільнює активність.
Що насправді робить механіка гача і чому це має значення
Fake World Assets працює за механікою, запозиченою з японських мобільних ігор: gacha-витяг. Користувачі роблять депозит NFT та ethereum у систему, яка використовує Verifiable Random Function від Chainlink для випадкового визначення результатів. Комісії, зібрані в процесі, повертаються назад у протокол і, за новою структурою, переважно — власникам токенів через викуп.
Дизайнер Джек Батчер, який створив Checks та інші відомі NFT-проекти, взаємодіяв із протоколом через проект під назвою Wrappers.
Що інвесторам слід спостерігати з цього моменту
Більш важливим сигналом буде те, чи зможуть обсяги комісій протоколу тримати обов’язок викупу 80% протягом часу. $3,2 мільйона комісій за два тижні були отримані під час піку ентузіазму та активної фази емісії. Підтримувати такий темп у наступні місяці — набагато складніша задача, і математика викупу значно змінюється, якщо ці цифри знизяться.