Чи можуть інвестори, які стейкують більше ethereum, звужувати ліквідність ринку?
Дані в ланцюгу свідчать, що це можливо. Теоретично інвестори блокують більше ETH у стейкінгу, що зменшує суму рідкісного ETH, доступного для торгівлі.
З меншою кількістю монет у обігу ринкова ліквідність природно стає меншою. Це означає, що навіть відносно невеликий попит або пропозиція можуть мати більший вплив на ціну.
З погляду стейкінгу цей тренд вже здається реалізовуватися.
Як показує графік нижче, загальна заблокована кількість ethereum досягла нового рекордного рівня — 41,4 мільйона ETH, що становить приблизно 34% загальної кількості ETH.
Ще більш помітно, щонайменше 1,4 мільйона ETH було переведено до стейкінгу лише за останній тиждень, що додатково зменшує суму ETH, яка легко доступна на відкритому ринку.
Останні дані Lookonchain свідчать, що це не ізольована тенденція.
Наприклад, BitMine Тома Лі знову заблокував ще 150 120 ETH (приблизно $278 млн), що збільшило загальні заблоковані активи до 5,07 млн ETH на суму близько $9,38 млрд, що становить приблизно 87,4% від загальних ETH-активів.
Великі гравці дотримуються тієї ж стратегії. Гаманець вивів ще 19 000 ETH і одразу зробив стейкінг.
За останні три тижні той самий гаманець вивів і заблокував загалом 112 000 ETH на суму більше ніж $208 мільйонів.
Загалом дані вказують на одну й ту ж тенденцію: інвестори блокують все більше ETH у стейкінгу, залишаючи менше доступного для торгівлі. Хоча це, ймовірно, сприяло росту ethereum на 18% і більше до цього моменту у Q3, це також піднімає більш велике питання для ширшого ринку.
Якщо Ethereum [ETH] продовжуватиме перехід до стейкінгу цим темпом, чи може зменшення ліквідної пропозиції почати звужувати ліквідність на криптовалютному ринку?
Зростання зарезервованої пропозиції ethereum зосереджує увагу на ліквідності криптовалют
Ринок стейблкоїнів може вступити у найслабший за всю історію етап.
З технічної точки зору, STABLE.C (загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів) знизився на 1,6% за цей квартал, що є найгіршим квартальним результатом в історії. Це зниження збіглося з виходом більше ніж $6 млрд ліквідності з крипторинку.
На цьому тлі Morgan Stanley знизила рейтинг Circle до «Нижче середнього» і зменшила цільову ціну з $106 до $38, посилаючись на повільний ріст USDC і зростаючий тиск на дохід від резервів.
Варто зазначити, що ця технічна слабкість зараз проявляється в даних ланцюга.
Як показує наведений нижче графік, активність криптовалютної торгівлі продовжує знижуватися.Щоденний обсяг спотової торгівлі на 44 біржах минулого тижня впав до близько 15 мільярдів доларів США — найнижчого рівня за рік і майже на 70% нижче за пік у січні.
В той же час середньодобовий обсяг торгівлі знизився приблизно на 50% з грудня 2025 року до близько $20 млрд. Повідомлення зрозуміле: ліквідність крипторинку продовжує зменшуватися.
На цьому тлі зростання активності стейкінгу ethereum додає ще один аспект до історії ліквідності.
Зі збільшенням кількості інвесторів, які переводять ETH у стейкінг, зменшується сума ETH, доступна для торгівлі.
З меншою ліквідною пропозицією книга ордерів може стати тоншою, що робить ціни більш чутливими до купівельного і продажного тиску. Зі зниженням активності криптовалютної торгівлі та продовженням скорочення ліквідності стейблкоїнів, ліквідність на ширшому ринку може залишатися під тиском.
Ethereum, однак, продовжує лідирувати на ринку. ETH зростає більше ніж на 18% цього кварталу, що свідчить про те, що інвестори концентрують капітал у цьому активі. Якщо ця тенденція триватиме, Ethereum може стати ключовим барометром для загальної продуктивності крипторинку.
Фінальний підсумок
- Обсяг застопованих етеріумів досяг рекордних 41,4 мільйона ETH, що залишає менше монет для торгівлі, оскільки все більше інвесторів блокують ETH у стейкінгу.
- Зі зниженням ліквідності стейблкоїнів та обсягу торгівлі, ethereum може стати ключовим сигналом того, куди рухається весь криптовалютний ринок.