EIP-8361 ethereum пропонує поступове зменшення стейкінг-нагород для зменшення інфляції

Дослідники ethereum запропонували нову модель випуску, яка поступово зменшуватиме нагороди за стейкінг на рівні консенсусу зі збільшенням кількості ETH, заблокованих у стейкінгу, з метою зниження довгострокової інфляції мережі.

Пропозиція EIP-8361 передбачає спалювання зростаючої частки новостворених нагород валідаторів, а не їх розподіл серед стейкерів.

За сьогоднішнім стейкінг-відношенням, автори оцінюють, що постійний дохід від консенсусу знизиться з приблизно 2,6% до 1,2% у разі прийняття, причому зміна буде введена поступово протягом 18 місяців.

Проект вводить механізм, відомий як поступове знищення емісії.

За пропозицією, Ethereum продовжуватиме розраховувати винагороди валідаторів за допомогою існуючої формули емісії, а потім автоматично спалюватиме зростаючу частку цих винагород, зі збільшенням частки застосованого ETH.

Обпалювання зростатиме зі збільшенням участі у стейкінгу.

Згідно з пропозицією, коли приблизно 50% загального пропонування ethereum буде зарезервовано, знищення компенсує всю нагороду рівня консенсусу, отриману валідатором, що відповідає нормальним вимогам до продуктивності.

Це не означає, що валідатори припинять отримувати дохід взагалі.

Комісії за пріоритетні транзакції та максимальна витягнута вартість [MEV] залишаться незмінними, що означає, що валідатори зможуть отримувати додаткові винагороди поза консенсусним випуском протоколу.

При поточному співвідношенні стейкінгу Ethereum приблизно 33%, пропозиція оцінює, що постійний дохід в консенсусному рівні зменшиться з приблизно 2,6% до близько 1,2%.

Замість того щоб вступити в силу одразу, зміна буде введена поступово протягом приблизно 18 місяців, що дозволить поступово зменшити стейкінг-нагороди.

Прихильники стверджують, що ця пропозиція зменшить кількість нового ETH, що надходить в обіг, і обмежить розведення для власників, які не вирішать стейкати.

Однак пропозиція також вводить компроміси.

Зменшення консенсусних винагород може зменшити привабливість протоколів ліквідного стейкінгу та інвестиційних продуктів на основі стейкненого ETH, оскільки їхні базові дохідності знизяться, навіть якщо комісії протоколу та управління залишаться незмінними.

Вплив на участь валідаторів менш очевидний.

Деякі оператори можуть вирішити, що нижчі винагороди більше не компенсують витрати на інфраструктуру, обмеження ліквідності та ризик слешингу.

Пропозиція може створити особливий тиск на індивідуальних стейкерів, які, як правило, мають вищі операційні витрати порівняно з великими стейкінг-провайдерами, які можуть розподіляти витрати на тисячі валідаторів.

Ще одна наслідок полягає в тому, що MEV становитиме більшу частку доходу валідаторів, що може збільшити перевагу, якою користуються оператори з більш досконалою інфраструктурою для побудови блоків.

Ні.

EIP-8361 залишається відкритим проектом і не був об’єднаний з офіційним репозиторієм EIP ethereum.

Окрема пропозиція щодо включення [PFI] запитала розгляд планованого оновлення Ethereum Hegotá, але цей запит також очікує на перевірку.

Ранні обговорення вже породили питання щодо того, чи є період огляду пропозиції достатнім для зміни грошової політики такої значущості.

• EIP-8361 поступово зменшуватиме нагороди за стейкінг на консенсусному рівні Ethereum, спалюючи зростаючу частку новостворених ETH із збільшенням участі у стейкінгу.
• Пропозиція має на меті зменшити довгострокову емісію ETH, але вона також може змінити економіку валідаторів і збільшити тиск на дрібних операторів стейкінгу, якщо її нарешті приймуть.