Член Фонду ethereum Джастін Дрейк та інші розробники подали нову пропозицію під назвою EIP-8361, спрямовану на зміну політики емісії ETH на ethereum. Пропозиція передбачає поступове зменшення винагород, що надаються валідаторам, зі зростанням суми ETH, що стейкуються, та зведення до нуля чистого дохідності від стейкінгу, коли рівень стейкінгу досягне 50 відсотків.
За механізмом, що називається «Інкрементне знищення пропозиції», під час кожного епохи з теоретичних нагород валідаторів буде відніматися та знищуватися певна частка. Відсоток знищуваних нагород збільшуватиметься від 0% до 100% паралельно зі зростанням кількості застосованого ETH.
Згідно з пропозицією, стейкінг приблизно половини загальної кількості ethereum зменшить чистий стейкінг-дохід для валідаторів до 0%. Враховуючи поточний рівень стейкінгу, це, як очікується, приблизно удвічі зменшить дохід, знизивши його до близько 1%.
Джером де Тіші, один із розробників пропозиції, зазначив, що у квітні 2026 року стейкінг-ставка ethereum перевищила одну третину загального пропонування і продовжує зростати щомісяця. Він зазначив, що за поточною кривою винагороди навіть якщо весь обіговий ETH буде стейканий, стейкінг-дохід не впаде нижче приблизно 1,5%.
Тічей стверджував, що поточна система повністю не виключила стимул для стейкінгу більше ETH в будь-який момент. Він зазначив, що черга входу валідаторів досягла максимальної ємності, і за поточного темпу щомісяця до системи стейкінгу додається приблизно 1,75 мільйона ETH.
За спільними оцінками, якщо не внести змін, сума ETH, що стейкуються, може перевищити 70 мільйонів до 1 січня 2028 року. Ця цифра відповідає більше ніж 55% загального пропозиції Ethereum.
Пов’язані новини: ВИКЛИК: Майкл Сейлор прокоментував сьогоднішній продаж bitcoin — «Я сказав, що ніколи не продам жодного зі своїх «особистих» bitcoin»
Прихильники вважають, що надмірно високі стейкінгові ставки можуть внести ризики, а не підвищити безпеку ethereum. Вони зазначають, що податки на номінальні стейкінгові дохідності та відповідне зменшення пропозиції можуть зробити окремих валідаторів першою групою, яка вийде з системи.
Вважається, що ця ситуація може призвести до концентрації застаканого ETH у компаніях-кюдінгах та великих стейкінг-провайдерах, що може ослабити децентралізовану структуру Ethereum. За словами розробників, концентрація набору валідаторів під контролем певних інституцій також може зменшити здатність соціального рівня Ethereum втрутитися у випадку потенційного форку.
Прихильники EIP-8361 також зазначають, що постійне збільшення емісії ETH створює витрати на розведення для інвесторів, які не стейкують. Вони вважають, що ліквідні стейкінг-токени та інші стейкінг-деривативи з високими ставками стейкінгу можуть замінити прямий використання ETH у екосистемі.
Пропозиція передбачає лінійне зменшення дохідності стейкінгу на 50% до рівня стейкінгу. Це має за мету виключити економічний стимул для стейкінгу більшої кількості ETH після певного рівня, обмежити емісію ETH і зберегти грошову нейтральність Ethereum.
*Це не є інвестиційною порадою.
Продовжити читання: Підготовка до великої оновлення Ethereum: очікується радикальна зміна