Odaily Planet Daily: Electric Capital проаналізувала 501 актив з реальним доходом та порівняла їх із токенізованими активами, які мають значну он-чейн активність. Звіт показує, що лише 34 активи з доходом мають обсяг на ланцюгу понад 50 мільйонів доларів США, і вони зосереджені в секторах державних облігацій США, приватного кредитування, корпоративних облігацій та нерезидентських суверенних облігацій; решта 93% джерел доходу все ще зустрічають сім бар’єрів, включаючи правові структури, виклики, пов’язані з цінними паперами, забезпеченими активами, та реальні труднощі інтеграції товарів та обчислювальної інфраструктури.
Дослідження вказує, що розподіл є основним обмеженням: з 35 нестабільних активів з дохідністю на ланцюзі лише 2 мають більше 2 000 власників. Частина причини — у дизайнових обмеженнях, наприклад, мінімальний внесок для BUIDL від BlackRock становить 5 мільйонів доларів США, але дані свідчать, що більшість токенізованих активів все ще залежать від невеликої кількості великих інвесторів та менеджерів скарбниць. Десять найбільших власників BUIDL контролюють 98% пропозиції, більшість з яких — інші протоколи.
Electric Capital вважає, що п’ять ключових факторів сприятимуть більшому переходу активів на ланцюг: зростання масштабів стабільних монет та диверсифікація Preference до доходів, конкуренція між протоколами, інфраструктура скарбниць, що поглинає ризик тривалості, шарові механізми, що розширюють базу покупців, та леверидж-цикл, що посилює попит на забезпечення активів. Крім того, витрати на інфраструктуру ШІ (за оцінками Goldman Sachs, понад 500 мільярдів доларів США до 2026 року) можуть стати катализатором, включаючи потенціал блокчейн-фінансування оренди GPU, будівництва центрів обробки даних та енергетичних контрактів. (TheDefiant)