Автори: Avichal Garg, Curtis Spencer, Ken Deeter, Maria Shen, Ren
Компанія TechFlow
Вступлення:Ця інвестиційна стратегія 2026 року, опублікована Electric Capital, відзначає поворотний момент, коли концепція "влада користувача" переходить від ідеї до масового застосування.
Автор глибоко зазначає, що в умовах глобального руйнування довіри до інституцій та концентрації влади штучного інтелекту, криптовалюти є не лише фінансовим інструментом, а й ключовою інфраструктурою для захисту особистої суверенітету. Від приватних агентів штучного інтелекту (AI Agents), які можуть працювати на локальному комп'ютері, до стабільних монет, які дають змогу 4 мільярдам людей отримувати дохід у доларах, у статті проаналізовано 6 напрямків з 26 конкретними інвестиційними можливостями.
Повний текст наведено нижче:
Умови для технологій, що належать користувачу (User-Owned Technology), вже сформовані.
У світі відбувається руйнування довіри до інституцій.Люди втратили довіру до установ, які колись були ядром економічного, політичного та соціального життя, включаючи уряд, банки, ЗМІ та школи. Це не є короткочасною тенденцією, не є реакцією на окрему подію, а є довгостроковим зрушенням очікувань. Люди більше не припускають, що установи є нейтральними, надійними або відповідними їхнім інтересам.
Розподілені системи та криптографія надають розробникам нові інструменти, які можуть працювати без необхідності довіри.Ці технології призначені для роботи в агресивному середовищі: вони припускають, що учасники можуть бути зловмисними, програмне забезпечення має бути перевірним, а система має продовжувати працювати нормально, навіть якщо супротивник відмовить.
АІ робить такий перехід до "систем з мінімальним довір'ям" більш необхідним і можливим, ніж коли-небудь раніше.AI не тільки централізує владу, але й знижує витрати на створення. Зараз одна людина може створити за кілька годин те, що колись команда могла побудувати за місяці. Це створює тиск на посередників, відкриває нові можливості для розробників і збільшує попит на інфраструктуру, якою керують користувачі.
Система, яку володіє користувач, захищає свободу.Системи, які належать користувачам, мінімізують довіру, повертаючи контроль у руки користувачів. Ці системи не можна змінити односторонньо. Вони дозволяють людям будувати без необхідності отримання дозволу. Якщо вони виконані правильно, ці системи дозволяють користувачам виходити з тих систем, які більше не пропонують для них корисність, не втрачаючи при цьому жодної функції.
Electric Capital інвестує від 1 до 20 мільйонів доларів США в технології, які надають людям контроль, конфіденційність та доступ.
З 2018 року ми зосереджуємося на інвестиціях у системи, які зменшують залежність від посередників. Ми почали з програмованої валюти (Programmable Money). Сьогодні ті самі принципи та технології застосовуються до більш широкого кола галузей, включаючи ПЗ, дані, ринки тощо.
Якщо ви працюєте в цих сферах, ми хочемо вкласти кошти в ваші ідеї. Для більш глибокого розуміння нашої позиції дивіться наш 2018 рік проПеребудова довірчих посередниківіПрограмована валютастатті.
У цій статті описано 26 можливостей у ключових сферах до 2026 року.
Ці можливості включають у себе системи, якими володіють користувачі, ринки з глобальним доступом, розваги, побудовані на нових фінансових примітивних елементах, та інфраструктуру, яка підготовлена для світу, де створюється ПЗ для ІІ. Але в них є одна спільна риса: вони всі вивчають, як у світі, де ІІ є скрізь і глибоко вбудована, мають функціонувати влада, доступ і власність.
Ці можливості розподілені між шістьма основними напрямками:
Персональне програмне забезпечення (Personal Software):Штучний інтелект дозволяє створювати інструменти, які адаптуються до вашого способу життя, а не просто пасивно використовувати SaaS (програмне забезпечення як послуга), створене для звичайних користувачів. Приватні агенти, зашифрована співпраця та локально запущене ПЗ зараз не лише реальне рішення, а й все більш необхідне.
Інфраструктура, зорієнтована на агентів (Agent-Focused Infrastructure):З міру того, як AI-послідовники стають основними розробниками ПЗ, існуючий стек розробки стане недійсним. Потрібні нові примітиви для тестування, розгортання, оплати, доступу до даних та співпраці між агентами.
Фінтех та DeFi (Fintech & DeFi):Стійні монети дозволяють понад 4 мільярдам людей отримати доступ до доларів. Зараз їм потрібні прибутки, акції, страхування та інше. Попит на глобальну, програмовану та доступну фінансову інфраструктуру прискорюється.
Фінанси як розвага (Finance as Entertainment):Молоде покоління сприймає ринок як розвагу. Торгівля стає швидкою, соціальною та веселою. Це змінює форму фінансових продуктів і відчиняє шлях до нових ринків.
Повернення метавсесвіту (Metaverse Revival):Моделі світу (World Models) та генеративний AI значно знизили витрати на створення занурюючих та індивідуальних середовищ. Люди будуть потрапляти в досвід, побудований навколо них, замість того, щоб пасивно споживати вміст. Існує можливість створення платформ, які спрощують створення світів і надають користувачам контроль над діленням даних, зберіганням та монетизацією в цих світах.
Нові криптографічні примітиви та застосування (New Crypto Primitives and Applications):Доказування прав (PoS) і доказування праці (PoW) стають більш зрілими, залишаючи місце для нових моделей консенсусу. Системи нульових знань (ZK) і повністю гомоморфне шифрування (FHE) стають прийнятними. Ці примітиви відкривають нові можливості проектування: консенсус, пов'язаний з введенням людини або фізичним введенням, інфраструктура з приватністю за замовчуванням, а також застосунки, створені для регульованих суб'єктів, енергетичних ринків, навіть нових юрисдикцій.
Якщо ви працюєте в одній з цих областей, пройдіть, будь ласка,info@electriccapital.comЗв’яжіться з нами.
Персональне програмне забезпечення
Тепер окремі особи можуть створювати програмне забезпечення, яке точно відповідає їхнім потребам, не залежачи від продуктів, що пропонуються компаніями. Оскільки агенти штучного інтелекту тепер можуть виконувати складні робочі процеси, такі як читання електронної пошти, планування зустрічей та керування документами, виникають нові вимоги до конфіденційності даних, власності даних та їхньої стійкості. Системи, що підтримуються криптографічними технологіями, можуть зробити ці інструменти приватними, стійкими та придатними для співпраці багатьох користувачів.
Конкретні ідеї, які ми хочемо інвестувати:
Приватні AI-агенти (Private AI agents):Людям потрібно виконувати AI з використанням чутливих даних безпечно.
Можливі форми: AI-асистент, який автоматизує ваші особисті робочі процеси, забезпечуючи при цьому вашу приватність. Підключіть свої медичні та фінансові записи та отримуйте AI-інсайти. AI-моделі працюють у довірених виконавчих середовищах (TEE) або обчислювальних мережах, а надходять запити анонімізуються. Повертаючи відповіді, постачальники послуг чи зловмисники не можуть побачити ваші дані.
Шифровані простори для співпраці:Людям потрібно приватне співробітництво з іншими, включаючи людей та агентів. Пам’ятайте, «хмару» простою назвою чужого комп’ютера.
Можливі форми: спільний простір для роботи для друзів, родини або малого бізнесу. Фінанси, документи та завдання синхронізуються через рішення типу «пік-до-пік» (P2P). Вибіркове розкриття (Selective disclosure) дозволяє агенту отримувати доступ до певних типів даних. Не потрібно створювати обліковий запис, немає компанії, яка може читати, зберігати або використовувати чутливі дані для навчання, і підтримується автономна робота.
Десктоп-агент:Людям потрібно автоматизувати роботу з даними на їхніх локальних комп'ютерах.
Можливі форми: проксі, яке працює на вашому локальному комп'ютері, яке відповідатиме за читання вашої пошти, написання відповіді, створення графіку та ведення вашого життя. Цю ідею можна розширити до нового типу операційної системи для робочого столу в світі, де на перше місце ставиться штучний інтелект.
Платіжні послуги в режимі конфіденційності:Людям потрібний спосіб оплати послуг програмного забезпечення без необхідності виконання автентифікації.
Можливі форми: покупка VPN, ігор, хмарного сховища чи обчислювальних ресурсів штучного інтелекту без необхідності створення облікового запису. Ви платите за фактичне використання, яке обліковується сервісом, а оплата здійснюється через стабільну монету за допомогою протоколу x402 або подібного. Постачальник сервісу знає, що хтось заплатив і скільки, але не знає особистості клієнта.
Інфраструктура, зорієнтована на агентів (Agent-Focused Infrastructure)
Агенти будуть писати більшість нашого коду та виконувати більшість наших когнітивних завдань. Ось ключові висновки: (1) Потрібно перебудувати ПЗ-інструменти з нуля, оскільки код, згенерований штучним інтелектом, вносить нові способи відмов. (2) Розробка зміститься в сторону внутрішньої, оскільки наразі настала економічна доцільність створення спеціалізованого ПЗ. (3) Агентам потрібні нові механізми для взаємодії між собою. (4) Бізнеси, які раніше були обмежені людськими ресурсами, раптово можуть масштабуватися. Ці ідеї відображають можливості, які виникають внаслідок цих другорядних ефектів.
Конкретні ідеї, які ми хочемо інвестувати:
Обчислювальна інфраструктура, природна для штучного інтелекту (AI-native compute infrastructure):Компанія повинна мати здатність тестувати, ізольовувати та відкочувати зміни, згенеровані штучним інтелектом, на рівні інфраструктури.
Можливі форми: AWS або GCP з переписаним проксі. Проксі пише код у сендбоксі, тестує його на виробничих даних у безпечному режимі та виконує розгортання з автоматичним відкатом у разі виникнення проблем. Увесь процес припускає, що код походить від проксі, а не від людини.
Інструменти для кінцево-кінцевого розроблення продуктів (End-to-end product development tools):Нетехнічний персонал повинен здійснити перехід від ідеї до використовуваного програмного забезпечення.
Можливі форми: платформа, в якій користувачі вказують бізнес-цілі, джерела даних та очікувані результати. Система генерує плани, дизайн, код і виконувані продукти. Система усуває потребу в технічному перекладі, дозволяючи нетехнічним користувачам переходити від "ідеї" до "впровадженого продукту" за кілька годин, а не місяців.
Комерція, підтримана агентами (Agent-enabled commerce):Проксі має виконувати покупки та продажі самостійно, без участі людської особи чи банківського рахунку.
Можливі форми: ринок API, де агенти купують послуги у інших агентів. Виявлення, торги та оплата за виклик (pay-per-call) за допомогою протоколів типу x402, негайний розрахунок через стабільну монету.
Данні мережі та ринки (Data networks and marketplaces):Інфраструктура даних, яка дозволить штучному інтелекту компенсувати учасників та надаватиме їм контроль над правами на використання.
Можливі форми: мережа, де користувачі діляться медичними записами, звичками споживання, інвестиційною діяльністю або творчими роботами для навчання штучного інтелекту. Учасники встановлюють дозволи і отримують винагороду, коли їхні дані покращують модель. Компанії з штучним інтелектом отримують фінансові дані, які їм потрібні, з чітким походженням.
Розширення професійних послуг (Scaling professional services):Сервісні компанії потребують впровадження AI-орієнтованих операцій, щоб здійснити розширення, що перевищує обмеження людської праці.
Можливі форми: юридична фірма, у якій у кожного юриста є AI-асистент, що займається дослідженням, проектуванням та перевіркою документів. Фірма, яка раніше обслуговувала 1000 клієнтів, тепер може обслуговувати 100 000 клієнтів. Будь-яка галузь обслуговування клієнтів — юристи, архітектори, маркетологи, бухгалтери, фінансові консультанти — може бути перебудована навколо AI.
Фінтех та DeFi
Більш ніж 4 мільярди людей і мільйони компаній, які стикаються з валютними ризиками, активно звертаються до стабілізуючих монет (Stablecoins), щоб отримати доступ до доларів. Це відображає найбільший розквіт ефекту мережі долара за десятиліття. З тим, як стабілізуючі монети забезпечують доступ до доларів для населення усього світу - їх обсяг збільшився з 3 мільярдів доларів у 2019 році до понад 30 мільярдів доларів зараз - мільйони нових власників доларів потребують більше, ніж просто цифрові гроші. Їм потрібні прибутки, інвестиційні можливості та фінансові послуги. У фінансових продуктах, які надають користувачам власність і глобальний доступ, зростають можливості.
Конкретні ідеї, які ми хочемо інвестувати:
Некриптові корельовані доходи (Non-crypto correlated yield):Власникам стабільних монет потрібен дохід, який не знижується, коли падає ціна біткойна (BTC).
Можливі форми: платформа, яка приносить дохід власникам стейблкоїнів з інфраструктури реального світу. Дохід може походити з облігацій проектів дата-центрів, сонячних установок та мережі зарядних станцій для електромобілів (ЕМ), які мають передбачуваний грошовий потік і не пов'язані з крипторинком.
Глобально доступні акції (Globally accessible equities):Глобальним інвесторам потрібно мати можливість безпосереднього володіння закордонними можливостями з низьким рівнем тертя та низькими витратами
Можливі форми: фінансовий інструмент, що копіює власність акцій, має відкритість за ціною, не має вартісного коефіцієнту (funding rate) і не має терміну дії. Торговець з Філіппін може створити портфель з акцій американських технологічних компаній, а канадець — створити відкритість ризику для півпровідників Південної Кореї.
Нові форми страхування:Бізнесу потрібно отримати швидке та прозоре забезпечення від операційних ризиків, які не можуть забезпечити традиційні страхові поліси.
Можливі форми: Платформа, яка створює нові види страхування, використовуючи ринки передбачень. Мережа готелів може купити захист від ураганів для своїх власностей у Флориді; літній курорт може захиститися від ризику теплого зими. Постачальники капіталу надають ліквідність у обмін на некорельовані доходи.
Ринки сировин на ланці (Commodities markets on-chain):Сировини потребують ринку, який пропонує торгівлю 24/7, негайний розрахунок і глобальний доступ.
Можливі форми: ринок здатності зберігання енергії для торгівель. Здатність зберігання енергії є потенційним вхідним пунктом, оскільки дата-центри потребують надійної електроенергії, і вони інвестують у зберігання енергії, щоб зменшити залежність від електричної мережі та інтегрувати відновлювані джерела енергії. Дата-центри з надлишковою здатністю зберігання можуть продавати її сусіднім об'єктам у періоди пікового попиту. Експлуатанти електричних мереж можуть торгувати здатністю відповідно до сезонних потреб.
Захищені активи DeFi (Protected DeFi assets):Організації потрібно вдати активи в дефі, який забезпечить безпеку навіть у разі хакерського атаки.
Можливі форми: варіант ETH у певному пакеті, який може бути відкликаний, якщо протокол буде взломаний (наприклад, GuardedETH). Довірена комісія перевіряє вразливості та може скасувати транзакції GuardedETH без переміщення підставного ETH. Валідні транзакції відбуваються звично.
Фінанси як розвага
Молоде покоління розглядає фінансові ринки як альтернативу, засновану на заслугах, поза традиційними шляхами. Коли вони беруть участь у ринку, вони переконструюють його зовнішній вигляд і перетворюють його на розвагу. Вони торгують, як грають у гру: вони шукають високоефективні, адреналінозбуджуючі угоди з швидким поверненням результатів у ринку, який легко вивчити і доступний. Такі швидкі продукти, як опціони з нульовим терміном виконання (zero-days-to-expiration options, 0DTE), які можуть бути виконані протягом кількох годин, зараз становлять понад 55% обсягу опціонів на індекс S&P 500. Ринки з дуже низьким бар'єром входу, які дозволяють кожному ставити на головні новини, досягли обсягу 44 мільярдів доларів США у 2025 році, що є зростанням у 5 разів порівняно з попереднім роком. Вони також перетворюють свої угоди на контент: вони обговорюють свої позиції в реальному часі в Discord, діляться прибутками та збитками в TikTok, а їхні портфелі аналізуються в Twitch. Коли ринок стає розвагою, це створює багато можливостей для тих платформ, які, подібно користувачам, розглядають фінансові дані як цікавий, інтерактивний контент.
Конкретні ідеї, які ми хочемо інвестувати:
Спектаторний капітал:Телезрителі потребують економічних способів участі у виробництві результатів.
Можливі формати: Платформа, яка дозволяє глядачам ставити ставки (Stake) на зміст прямого ефіру. Залученість зробить перегляд більш цікавим, але зараз глядачі обмежені лише донатами та підписками. Ця платформа дозволить глядачам реаліті-шоу ставити ставки на те, хто буде виключений, або дозволить глядачам копіювати торгівлю (Copytrade), коли ведучий ділиться процесом торгівлі.
Ринки думок (Opinion markets):Ринки, які потрібні для ринку прогнозів, мають встановлюватися на основі колективних переконань, а не лише на основі подій.
Можливі форми: платформа, яка генерує списки ринкового рангування. Користувачі ставлять позиції, виходячи з того, як вони вважають, що інші оцінять ці позиції. Платформа може створювати списки, такі як «Найкращі піци у Нью-Йорку», «Топові вина за 20 доларів», «Найвпливовіші фільми минулих десятиліть» або «Найкращі інструменти для розробки штучного інтелекту», повністю на основі ринкового рангування. Ранги списків визначаються за вагою ставок щотижнево.
Платформи запуску міні-сцен (Drama launchpads):Оскільки індивідуальні розповіді можуть виготовляти епізоди дешевше, ніж студії, їм потрібні кошти та платформа для розповсюдження.
Можливі форми: Платформа змісту, згенерованого користувачами (UGC), спрямована на короткі фільми. Автори використовують інструменти відео з AI для створення серіалів: «Легенда про кримінального хлопця», «Секретний мільярдер розкритий», «Трилери помсти». Фанати використовують монети для розблокування серіалів і безпосередньо переказують авторам чаевые. Автори отримують оплату відповідно до кількості переглядів. ReelShort у першому кварталі 2025 року зробила більше 7 мільярдів доларів США за рахунок випуску серіалів низькобюджетних студій. Платформа поєднує UGC-вміст YouTube з форматом відео ReelShort.
Повернення метавсесвіту (Metaverse Revival)
Створення занурювального цифрового середовища тепер має економічну доцільність. За останні два роки AI-моделі для зображення, відео та моделювання значно вдосконалилися, суттєво знизивши витрати на створення активів та середовищ. Індивідуальні автори зараз можуть створювати вміст, який раніше вимагав би роботи цілого студійного колективу. Водночас попит на персоналізовані, інтерактивні контенти швидко зростає: Dispatch (мішаний формат телебачення/ігор, де користувач вибирає шлях) за 3 місяці продав 3,3 мільйони копій, згенерувавши 85 мільйонів доларів США, з рейтингом відгуку 98%. Кількість щоденних активних користувачів (DAU) Roblox зросла на 70% річним темпом, а в третьому кварталі 2025 року платформа виплатила авторам 428 мільйонів доларів США. Також існують сильні перші ознаки попиту на персоналізоване розваги, як у випадку з додатками для чатів з персонажами, які працюють на основі штучного інтелекту, наприклад, Character AI. Ці нові середовища не лише розважають користувачів, але й генерують багато структурованих даних взаємодії для світових моделей (World Models) та робототехніки.
Конкретні ідеї, які ми хочемо інвестувати:
Компілятор світу (World compiler):Індивідуальним авторам без професійних навичок потрібні інструменти, які здатні перетворювати природні мови в повністю інтерактивні 3D-середовища.
Можливі форми: платформа, яка перетворює природні мови в повністю інтерактивні 3D-світи. Створення 3D-середовища все ще вимагає спеціальних навичок у моделюванні, фізиці та поведінці NPC, але штучний інтелект може здолати ці перешкоди. Автор описує світ, а система будує його. Ресурси, фізика, логіка NPC та пам'ять автоматично обробляються системою. Одиничний автор може створити багатогранне віртуальне середовище за кілька днів, а не за роки.
Програмна система історії (Procedural narrative engine):Гравці повинні мати змогу адаптуватися до історії, яка ніколи не закінчується.
Можливі форми: Платформа, яка динамічно генерує історії, виключно для кожного гравця. Лінійні історії завжди мають кінець, але гравці хочуть досвід, який буде адаптуватися до них і продовжуватися. Користувачі потрапляють у детективний універсум, де кожен випадок є унікальним для них. Персонажі пам’ятають минулий контакт, повороти сюжету реагують на їхні вибори, історія ніколи не вичерпується.
Платформа "Світ як набір даних" (World-as-dataset platform):Світові моделі та робототехнічні системи потребують різноманітних даних про взаємодію. Потужні іммерсивні середовища споживчого класу постійно генерують ці дані, але наразі їх ніхто не збирає.
Можливі форми: віртуальна реальність (VR) гра, в якій всі дії гравців вимірюються. Рух користувача по кімнаті, піднімання об'єктів та взаємодія з персонажами стають навчальними даними для роботів. Користувачі можуть приєднатися, встановити дозвіл на те, які дані вони хочуть поділитися, і отримати за це винагороду. Таким чином, компанії з штучного інтелекту отримують реальні дані про поведінку людей, які вони не змогли б згенерувати штучно.
Нові криптографічні примітиви та застосування (New Crypto Primitives & Applications)
Криптографічні примітиви вже давно вийшли за межі теорії. Механізми доведення стовідсоткової відповідальності (PoS) та обсягу виробництва (PoW) довели свою стійкість при масштабному застосуванні. Доведення нульових знань (ZK) переходять зі стадії дослідження в реальні системи. Повністю гомоморфне шифрування (Fully Homomorphic Encryption, FHE) стає швидкішим і зручнішим у використанні. З урахуванням того, що ці фундаментальні технології стають більш зрілими, вони створюють нові можливості для розробників, щоб створювати системи, які пріоритетно забезпечують конфіденційність, вбудовують реальні вхідні дані в консенсус, а також підтримують співпрацю з традиційними системами, такими як енергетичні ринки або державні установи.
Конкретні ідеї, які ми хочемо інвестувати:
Час людини як консенсус (Human time as consensus):Блокчейн-мережі потребують консенсусних механізмів, які ґрунтуються на людських зусиллях, а не лише на капіталі.
Можливі форми: «Довідьтеся корисної роботи» (Proof of Useful Work), де консенсус потребує виконання завдань, що мають зовнішню вартість, наприклад, позначення даних або перевірка подій у реальному світі. Право на участь випливає з демонстрованої здатності, а не просто з застави.
Фізичні ресурсні мережі (Physical resource networks):Малі оператори інфраструктури потребують співпрацюючої системи, щоб їхній внесок був економічно обґрунтований.
Можливі форми: енергетична мережа, де виробництво або накопичення є вагою консенсусу, що вирівнює стабільність електромережі та безпеку мережі. Сенсорна мережа, прив'язана до фізичних вимірювань, таких як погода, якість води або моніторинг інфраструктури.
Приватні природні L1 (Privacy-native L1s):Сфери охорони здоров'я, підприємництва, регульованого фінансового сектору та багато інших галузей потребують блокчейнів із захистом конфіденційності за замовчуванням.
Можливі форми: конфіденційні станові машини (Confidential State Machines), які за замовчуванням виконують обчислення на зашифрованих даних. Поточні блокчейни за замовчуванням є прозорими, але багато суб'єктів (наприклад, медичні установи, підприємства та регульовані фінансові установи) з юридичної точки зору не можуть працювати на прозорих ланцюгах. Перевірники перевіряють за допомогою архітектури ZK або середовища виконання на основі FHE без перегляду змісту транзакцій.
FHE, специфічний для конкретного випадку використання (Use-case specific FHE):Зазвичай, установи потребують співпрацювати з даними без розголошення даних один одному.
Можливий варіант: банки можуть виявляти підозрілі моделі між установами без обміну даними клієнтів. Кожен банк виконує запити FHE на зашифрованих даних з інших банків. Вони можуть виявити облікові записи, які мали контакт із тим самим підозрюваним суб'єктом, не демонструючи один одному списки клієнтів.
Розрахунки за енергетичними контрактами (Energy contract settlement):Традиційним ринкам потрібна криптовалютна інфраструктура, щоб забезпечити розрахунки 24/7 між різноманітними учасниками. Ринки енергії зі зняттям обмежень є чудовою точкою входження, оскільки ці ринки вже виглядають застарілими та все більше перевтомлені з урахуванням зростаючого попиту на енергію з боку штучного інтелекту.
Можливі форми: спільна розрахункова платформа для енергетичних контрактів на ринку з відсутністю регулювання. Дані про поставки спричиняють автоматичні платежі, постачальники отримують грошовий потік в реальному часі, а брокери одержують свій дохід відразу. Жоден єдиний централізований учасник не може контролювати облікову книгу.
Криптові природні юрисдикції:Спеціальні економічні зони та передові території управління потребують нових підходів до управління та фінансової інфраструктури.
Можливі форми: повністю нова юрисдикція, яка використовує криптографічні канали з першого дня. Має ідентифікацію в блокчейні, програмні суди, капіталізовані ринки у вигляді токенів та регуляторну логіку на основі смарт-контрактів.