Сальвадор тримає приблизно 7 474 BTC, поточна вартість яких становить від 478 до 481 мільйона доларів США. Аналітики прогнозують, що ця цифра може перевищити 1 мільярд доларів США до кінця 2026 року, за умови, що стратегія накопичення зберігатиметься, а ціна біткойна підтримуватиме зростання.
У лютому 2026 року різкий рух ціни bitcoin знищив майже 300 мільйонів доларів США з бухгалтерської вартості резервів Сальвадору майже за одну ніч.
Як країна щодня купує bitcoin
Стратегія накопичення Сальвадору є точно такою ж простими, як і звучить. Уряд зобов’язався купувати один bitcoin щодня — ця політика продовжується з того часу, як країна стала першою у світі, що визнала bitcoin законним платіжним засобом у вересні 2021 року.
Поза щоденним програмою покупок, країна доповнює свої запаси за рахунок операцій з майнінгу bitcoin. Комбінація постійних покупок та доходів від майнінгу привела до поточного рівня резерву без будь-яких окремих драматичних придбань.
Президент Найіб Букеле не дав жодних підстав вважати, що він змінить курс. Не повідомлялося про масштабні продажі, а офіційні повідомлення продовжують представляти bitcoin як довгостроковий компонент економічної архітектури Сальвадору.
Доларовий мільярд питання
Перехід від приблизно 480 мільйонів доларів США до 1 мільярда доларів США вимагає одночасного виконання двох умов: продовження накопичення з поточною швидкістю та значного зростання ціни bitcoin.
Аналітики також звертають увагу на менш очевидну складність: невизначеність визначень. Відстеження точного обсягу активів Сальвадору в ланцюжку складніше, ніж здається. Питання щодо того, які гаманці вважаються суверенними активами, чи об’єднуються дохід від майнінгу в офіційні резерви та чи відбувалося яке-небудь тихе перерозподілення, роблять проекцію в $1 млрд трохи нечіткою.
Ця невизначеність діє в обох напрямках. Фактична цифра може бути вищою за звітну, якщо деякі активи не відстежуються публічно, або може бути нижчою, якщо частину резерву було переміщено, надано в позику або використано як забезпечення способами, ще не розкритими.
Те, що аналітики можуть сказати з впевненістю, — це те, що Сальвадор перейшов від позиції значних нереалізованих втрат під час кризи криптовалют 2022–2023 років до нереалізованих прибутків після відновлення bitcoin у циклі 2024–2025 років.
Що це означає для ринків та інших урядів
Для інвесторів, які стежать за загальним ринком, програми суверенного накопичення, подібні до цієї, створюють категорію попиту, який значною мірою нечутливий до ціни. Купівля одного біткойна щодня незалежно від ціни означає, що Сальвадор не створює продавчого тиску на висотах і не панікує, продаючи на низинах.
Поріг у 1 мільярд доларів США, якщо його буде досягнуто, також перегляне спосіб, яким Міжнародний валютний фонд та інші багатосторонні інституції взаємодіють з Сальвадором щодо державного боргу та достатності резервів. ІМФ історично скептично ставився до ролі bitcoin у національних фінансах, і резерв у дев’ять цифр змусить розпочати більш серйозну дискусію про те, як враховувати волатильний цифровий актив у державному балансі.