Рада директорів Європейського центрального банку збирається в Берліні цього тижня на дводенне засідання, яке може змінити траєкторію грошово-кредитної політики для всієї євро зони. Засідання 9–10 вересня, яке проводиться Німецьким федеральним банком, відбувається в незручний момент: інфляція знову зростає, але економіка лише починає відновлюватися.
Президент ЄЦБ Крістін Лагард та віце-президент Борис Вуйчич мають провести прес-конференцію 10 вересня, де вони представлять міркування ради.
Числа, що розповідають історію
Інфляція в зоні євро у серпні 2026 року досягла 3,3% у річному виразі, зростання з 2,9% у липні. Це значний стрибок, який рухається в неправильному напрямку для центрального банку, що прагне повернути ціни до своєї цілі у 2%.
Зростання цін на енергію та геополітична напруженість на Близькому Сході відбиваються на витратах споживачів.
ВВП збільшився на 0,6% у порівнянні з попереднім кварталом у другому кварталі 2026 року, що свідчить про те, що економіка єврозони не просто виживає, а й набирає певний імпульс.
Поточні ключові відсоткові ставки ЄЦБ становлять 2,25% для депозитних інструментів, 2,40% для основних операцій рефінансування та 2,65% для маржинального кредитування. Ці рівні відображають серію знижень, введених ЄЦБ під час економічного сповільнення, і зараз питання полягає в тому, чи зміниться напрямок.
Деякі аналітики передбачають підвищення ставки на 25 базисних пунктів на цій зустрічі.
Чому Берлін і чому це має значення
ЄЦБ періодично проводить засідання Співради управляючих поза своєю штаб-квартирою у Франкфурті, чергуючи столиці єврозони. Останнє таке зовнішнє засідання відбулося у Флоренції у жовтні 2025 року.
Рада управління зустрічається приблизно кожні шість тижнів, і кожна зустріч завершується прес-конференцією, на якій пояснюються мотиви прийнятих рішень.
ЄЦБ неодноразово підкреслював свій підхід, заснований на даних, і відмовився від зобов’язань щодо будь-якої передвизначеної траєкторії процентних ставок.