Друкієр Міллер критикує розширене відкуплення облігацій Міністерством фінансів США як «де-факто КЕ»

За матеріалами Bitcoin News, посилуючись на статтю з «Волл-стріт джорнал», легендарний інвестор Стенлі Дрюкенміллер критикує пропозицію міністра фінансів США Скотта Бейсента підвищити обсяг одноразових викупів довгострокових державних облігацій з 2 млрд до щонайменше 4 млрд доларів США, вважаючи, що ця міра може вийти за межі управління ліквідністю і перетворитися на втручання з метою зниження довгострокових дохідностей. Дрюкенміллер зазначив, що на тлі інфляції, яка все ще вища за цільовий рівень, дефіциту бюджету США, що становить близько 6% ВВП, та загального державного боргу, що перевищив 40 трильйонів доларів США, зростання дохідностей, ймовірно, є розумною ціною ринку на погіршення фінансового стану США. Він попереджає, що якщо ринок вважатиме, що Мінфін прагне захищати певний рівень дохідностей, трейдери будуть постійно перевіряти межі урядового втручання, що призведе до постійного збільшення обсягів викупів. Він також вважає, що поєднання викупу довгострокових облігацій і випуску короткострокових казначейських біллетів фактично зменшує терміновий ризик на ринку — це схоже на невеликий квантовий послаблюючий політичний курс, що проводиться Мінфіном. Його пропозиція полягає в тому, щоб дозволити ринку облігацій визначати вартість фінансування уряду, а фундаментальні фіскальні проблеми вирішувати шляхом скорочення дефіциту, реформування соціальних програм та оптимізації управління боргом.