Автор: Хасіб Куреші, старший партнер Dragonfly
Переклад: Гу Юй, ChainCatcher
LP іноді запитує мене, кого я вважаю найкращим інвестором у галузі криптовалют.
Я часто думаю над цим питанням.
Од тієї миті, як я почав займатися ризиковими інвестиціями в криптовалюту, я завжди прагнув бути найкращим. Якщо ви справжній інвестор, то ви відчуваєте внутрішню потребу в конкуренції, а інвестування саме по собі є чистою конкуренцією. У кінцевому підсумку лише один може виграти угоду, і лише один може передбачити переможця циклу.
Але після того, як ви уважно подивитесь і проаналізуєте, ви зрозумієте, що троє людей вже довели, що вони справжні GOAT (найкращі за всю історію) у сфері ризикових інвестицій у криптовалюту.
Це може здатися трохи відволікненням (і справді є таковим), і це, можливо, не буде цікавим для інвесторів, які не займаються криптовалютою. Але я саме до них належу. Тож ця стаття написана для всіх, хто вважає інвестування в криптовалюту своєю життєвою справою.
3 місце: Dan Robinson (Paradigm, Загальний партнер, керівник дослідження)
Майк Спайзер, управляючий партнер Sutter Hill Ventures, виростив компанію Snowflake, перетворивши її на компанію з капіталізацією 75 мільярдів доларів, що стало справжньою легендою. Немає прецедентів, щоб інвестори створювали такий великий обсяг капіталізації для компаній у своєму портфелі.
Дан Робінсон — це Майк Спайзер криптовалютного світу.
Дан брав участь у розвитку кількох історичних компаній у галузі криптовалют. Він брав участь у створенні Uniswap ще на початковому етапі, був співавтором та одним із засновників Uniswap V3, який пізніше став основою для торгівки на біржі. Він також був ключовим учасником Flashbots на ранніх етапах, які створили сучасні аукціони MEV. Крім того, він був раннім дослідником Plasma (попередник Rollup), і саме тому він провів перший раунд інвестицій у Optimism.
Дан — справжній енциклопедист. Він розбиває традиційний шаблон інвестора. Спочатку він був юристом-цінних паперів, потім самостійно освоїв професію архітектора протоколів і математика, а зараз став самостійним інвестором. Мабуть, найрозумнішим рішенням Мета Хуанга як інвестора було найняти Дана. Ми часто пропускаємо угоди через Paradigm, оскільки люди кажуть: «Так, ви чудові, але вибачте, я повинен працювати з Даном».
Найнших інвесторів — це ті, хто не просто інвестує. Ден побачив, куди рухається цілий сектор, і неодноразово закладав рукавички та особисто сприяв його реалізації. Це зробило його однією з найвидатніших інвесторів усіх часів і заслугувало йому місця на «Рушморі» криптовалютного світу.
Друге місце: Кріс Діксон (a16z)
Кріс Діксон — один із найстаріших фігурантів у галузі криптовалют. Він більше за всіх розпізнав потенціал криптовалют з самого початку. До Кріса інвестиції в криптовалюти були лише маргінальним явищем.
Він перший серйозний інвестор, який відкрито зайнявся криптовалютами, поставивши на них увесь свій професійний шлях. Він перший ввів мову венчурного інвестування в галузь криптовалют і мережевих інвестицій. Він також першим ввів ці концепції в Сіліконову долину та кола інституційних LP. Багато з ідей, які ми обговорюємо щодня в середині, безпосередньо позичені у Кріса. Не буде перебільшенням сказати, що я рухаюся по орбіті, яку Кріс спочатку визначив для себе.
Я вважаю, що Кріс Діксон здійснив дві найважливіших угоди. Перша, звісно, це Coinbase. У 2013 році, коли галузь криптовалюти ще була на початковому етапі, а все було неясним, Кріс провів перший тур інвестицій у B-раунд Coinbase. Ця угода ідеально ілюструє діксонізм: «Найрозумніші люди виконують справу вихідних, яку через десять років зроблять усі». Він мав відчуття перспективи, виконав цю угоду, а потім збільшив ставки, повністю зосередившись на всій галузі. Коли Кріс почав це робити, було набагато складніше зробити те, чим ми зараз займаємося.
Друга угода — це Uniswap. Практично всі, хто бачив раунд A Uniswap, відмовилися від цього інвестування (тоді ринкова капіталізація Uniswap становила лише 100 мільйонів доларів — Uniswap був дуже малим). У той час ми гостро обговорювали, чи достатньо високою є капіталовіддача AMM, чи буде відбуватися надмірний зворотний вибір, і чи легко це буде відгалужити. Paradigm відмовився (хоча вони й вели зірковий раунд), ми також відмовилися, і, наскільки я знаю, інші члени комітету a16z також не хотіли брати участь у цій угоді.
А що з Крісом? Слухайте, Кріс сказав: «Смарт-контракт, який може купувати і продавати все, що завгодно? Це звучить дуже класно. Хто знає, що станеться — давайте спробуємо». Він мав рацію. Це справді класно. З появою безперсональних AMM буде траплятися найрізноманітніші непередбачувані події. Відмова від раунду A вчить мене глибоким урокам.
Я не погоджуюся з багатьма поглядами a16z. Але кожен у цій галузі має висловити Chris-у щире повагу. Він зробив більше, ніж будь-який інший інвестор, щоб змістити криптовалюту на сьогоднішнє культурне становище. Він присвятив усе життя просуванню криптовалюти в Вашингтоні, штат Делавер і уряді США, щоб зробити її легальною, і в кінцевому підсумку досяг культурного визнання як прогресивної технології. Багато з того, що ми зараз використовуємо як мову криптовалюти, безпосередньо походить від Chris.
Без ранньої сильної підтримки Кріса, венчурне інвестування в криптовалюту не досягне сьогоднішніх успіхів. Ми щиро йому вдячні.
І це також веде до першого за всіх часів ризикового інвестора...
Переможець: Кайл Самані (засновник і директор Multicoin Capital)
Кайл, Кайл, Кайл.
Я часто злюся на Кайла. Він завжди дратує багатьох людей — мене в тому числі. Так було завжди.
Але інвестування схоже на спорт. У кінцевому підсумку, або ти отримуєш очки, або ні.
Але результат Кайла був найвищим серед усіх. Величезний прибуток, який він отримав з початкового інвестування в Solana, і зусилля, які він витратив, щоб здійснити цю угоду, рано чи пізно хтось напише про це книгу, і я, коли прочитаю її, напевно, весь час засмучено нахмурися.
Подивись, найкращі інвестори — це інвестори, які діють протилежно. І Кайл — справжній інвестор, що діє протилежно. Інвестування протилежно не означає, що ви пишете популярну статтю, і багато людей кажуть: «Вау, це дуже розумно». Якщо всі хочуть репостити ваш твіт, то, за визначенням, ви не є інвестором, що діє протилежно. Ви знаєте, що є справжнім інвестором, що діє протилежно, коли злякаєте інших. Коли люди вважають, що ви дурень. Коли вони вважають, що ви тратите гроші.
Кайл — один із дуже небагатьох справжніх обернених інвесторів у сфері криптовалют. Я майже зовсім не погоджуюсь із його поглядами. Але його початкові інвестиції, а також його впевненість у тому, що він тримав Solana після розпаду FTX, переживши низьку фазу, безумовно, зробили його найвидатнішим венчурним інвестором в історії криптовалют.
Ми часто кажемо, що венчурне фінансування підкоряється закону ступеневого розподілу. Кайл і його легендарні інвестиції в Solana є досконалим прикладом цього правила. Іноді дійсно потрібно лише одне рішення, щоб досягти успіху.
І це саме те, чому Кайл став найкращим інвестором у криптовалюту усіх часів.
Це моя трійка переможців.
---
LP іноді питає мене, кого поставити на перше місце в цьому списку.
Хоч і я високо думаю про себе — і справді дуже певен у цьому — але не вважаю, що потрапляю у трійку лідерів. Я точно потраплю в топ-10, навіть можливо, у топ-5, але точно не зможу зрівнятися з будь-ким із цих трьох. Я бажаю, щоб колись, до кінця моєї кар'єри, я зміг їх обох обігнати. Якщо порівнювати за сезонами, у мене дійсно були сезони, які кращі за сезони кожного з них.
Але загалом? Ці троє — найкращі в історії.
Поспішати з Dragonfly мені не вдасться. Але за цією грою є глибше значення. Дивися, у цій галузі бути інвестором дуже важко — більшість моїх колег, яких я зустрічав упродовж шляху, не витримали. Конкуренція в криптовалютному секторі дуже жорстока.
Хоч і кожного дня я змагаюся з ними, я відчуваю до них повагу. Я бачив, як вони росли протягом майже десятиліття, переживши свої підйоми і падіння. Ми разом пережили всі хвилювання криптовалютного ринку, підтримували засновників, підтримували цілий сектор і допомагали йому досягти такого ж рівня, як і будь-яка інша технологія. На кінець року мені здалося важливим вшанувати їх, адже в цій галузі інвесторам рідко висловлюють похвалу.
Незалежно від того, чи вони це усвідомлювали, кожен з них багато для мене зробив. Я навчився багато чого в кожного з них. Із щирою бажанням, щоб вони відчували вдячність за досягнення, які вони здобули.
Ден Робінсон має глибоке проникнення.
Кріс Діксон був першим, хто зрозумів.
Кайл Самані пішов до кінця.
Вітаю. Бажаю більшої конкуренції у новому році.