Є певна іронія в тому, що генеральний директор компанії витрачає до 300 млн доларів на ринки прогнозів, закликаючи людей перестати робити ставки на ринки прогнозів. Але Джейсон Робінс хоче, щоб ви знали: є різниця.
Під час звітного дзвінка DraftKings за Q2 2026 7 серпня Робінс звернув увагу на зростаючу практику ставок на те, що скажуть виконавчі директори під час звітних презентацій компаній. Його висновок: це «ймовірно, не повинно бути поза межами».
Гра на біття бізнес-слів
Поки Робінс виступав, платформа прогнозних ринків Kalshi запустила живі контракти на саму цю презентацію. Трейдери могли робити ставки на те, чи з’являться певні терміни під час виступу, перетворюючи звичайну корпоративну подію на щось на зразок гри з алкоголем, але з фінансовими ставками.
Ринки Kalshi показали 96% ймовірність того, що «World Cup» буде згадано під час дзвінка. Контракти на те, чи сказатиме Робінс «competitor», мали ймовірність від 68% до 89%. Ставки на те, чи він вимовить «super app» або «combo», торгувалися з нижчими відсотками.
Парадокс ринку прогнозів DraftKings
DraftKings виділила $200 млн–$300 млн на свій бізнес з прогнозів у 2026 році. Компанія вважає ринки прогнозів значною можливістю для зростання разом із основними операціями зі ставками на спорт. Сам Робінс раніше характеризував прогнозні контракти як важливий бізнесовий стовп майбутнього компанії.
Отже, розрізнювання, яке робить Робінс, стосується не прогнозних ринків загалом. Це стосується конкретної підмножини: парі, пов’язаних із звичайними механізмами корпоративних комунікацій. Чи скаже генеральний директор «синергію» чи «загрози» під час 45-хвилинного дзвінка — це не саме той вид обґрунтованого прогнозування, яким зазвичай захоплюються прихильники прогнозних ринків.
Прогноз прибутку компанії за другий квартал 2026 року передбачає дохід у розмірі від $6,5 млрд до $6,9 млрд та скоригований EBITDA від $700 млн до $900 млн.
Чому ставки на ейрінг-коли викликають занепокоєння
Турбота не є повністю філософською. Ставки на певні слова під час звіту про прибутки створюють незвичні стимули. Якщо існує ринок щодо того, чи скаже генеральний директор слово «рецесія», цей генеральний директор тепер має теоретичну причину вибирати іншу мову або теоретичну причину навмисно включити це слово. Жоден з цих результатів не служить меті прозорої корпоративної комунікації.
Також існує проблема інформаційної асиметрії. Люди всередині компанії або ті, хто ознайомився з підготовленими виступами, матимуть значну перевагу на цих ринках. Традиційні правила щодо внутрішньої торгівлі застосовуються до матеріальної фінансової інформації, але невідомо, як регулятори будуть ставитися до попереднього знання вибору лексики генерального директора.
Kalshi постійно розширює межі того, що можуть охоплювати прогнозні ринки, з моменту отримання регуляторного дозволу від CFTC. Платформа запустила контракти на все — від погодних явищ до політичних результатів. Термінологія з економічних звітів ще раз розширює цю межу.