Заборгованість у складі проблемних кредитів на ринку лівереджованих кредитів США становить 131 мільярда доларів, оскільки фінансово слабкі позичальники стикаються зі зростанням термінів погашення та меншою кількістю можливостей для рефінансування. PitchBook повідомив, що загальна сума проблемних кредитів майже подвоїлася з кінця 2025 року. PitchBook зафіксував найвищий рівень за понад шість років. Погіршення ситуації підвищує занепокоєння щодо дефолтів і створює труднощі для приватних кредиторів, оскільки проблемні компанії шукають альтернативне фінансування.
Кредити з ціною нижче 80 центів за долар становили 8,3% від загальної суми левереджованих кредитів на 23 жовтня, порівняно з 4,3% наприкінці минулого року. Обсяг кредитів у складній фінансовій ситуації востаннє досягав подібного рівня у травні 2020 року — $134 млрд після ринкового продажу, пов’язаного з пандемією. Поточний тиск зосереджений на компаніях, які вже перебувають у фінансових труднощах. Поточна складна ситуація не відображає широкого продажу, який також впливає на інші здорові бізнеси.
Позичальники з найнижчими кредитними рейтингами стикаються зі зростаючими труднощами у рефінансуванні через традиційні кредитні ринки. Приблизно 62% позичальників у скрутному становищі мають рейтинг не вищий за CCC-plus, порівняно з 25% під час продажу у березні 2020 року. Сума кредитів з рейтингом CCC-plus та ціною нижче 80 центів за долар зараз досягає рекордних $53,7 млрд. Ця сума перевищує загальні показники як під час пандемії, так і під час Світового фінансового кризи.
Приблизно 69,3 мільярда доларів США просрочених позик потребують погашення або рефінансування до кінця 2029 року, що становить 53% від загальної суми просрочених позик. Позичальники, які наближаються до терміну погашення, можуть мати труднощі з отриманням доступного фінансування для заміни. PitchBook зазначив, що жодна левереджована позика, випущена до 30 вересня для рефінансування існуючого боргу, не мала рейтингу CCC.
Приватні кредитори пропонують альтернативу для компаній, які виключені з рефінансування через широко розподілені ринки кредитів. Однак останні дані свідчать, що приватні кредитори не фінансують кожного проблемного позичальника. Дані LCD, наведені PitchBook, показують, що цього року 17 позичальників широко розподілених кредитів перейшли на приватний кредит через рефінансування. Дані LCD показують, що лише чотири з цих позичальників мали рейтинг CCC до погашення. Ще шість позичальників мали рейтинг B−.
Деякі компанії уклали угоди про зміну та продовження з існуючими кредиторами, щоб відтермінувати погашення замість отримання абсолютно нового фінансування. Однак лише 3% позичальників, які завершили угоди про зміну та продовження, мали рейтинг CCC від щонайменше одного рейтингового агентства. Концентрація труднощів серед слабших позичальників може ускладнити наступний етап кредитного циклу для кредиторів. PitchBook попередив, що ринок проблемних позик свідчить про зростання ризику дефолту. PitchBook також попередив, що низька середня ціна позик вказує на те, що кредитори можуть отримати менше при дефолті або реструктуризації позичальників. Більше ніж половина проблемних позик має термін погашення протягом трьох років, що залишає позичальникам і кредиторам менше часу для вирішення потреб у фінансуванні до того, як тиск щодо рефінансування зросте.
Страховані позики близько до $131 млрд, оскільки приватні кредитори стикаються зі зростаючим ризиком для позичальників
BenzingaПоділитися
Короткий зміст
Збиткові кредити близько 131 млрд доларів, оскільки приватні кредитори стикаються зі зростанням схильності позичальників до ризику. За даними FLASH AI, ринок левереджованих кредитів США повідомляє про 131 мільярд доларів збиткових кредитів, при цьому слабкі позичальники стикаються з термінами погашення та меншою кількістю можливостей рефінансування. PitchBook зазначив, що загальна сума збиткових кредитів майже подвоїлася з кінця 2025 року, досягнувши шестирічного максимуму. Кредити нижче 80 центів за долар тепер становлять 8,3% від загальної суми левереджованих кредитів, що зростає з 4,3% на кінець року. Приблизно 62% збиткових позичальників мають рейтинг не вищий за CCC-plus, а $53,7 млрд цих кредитів торгуються нижче 80 центів за долар — це рекорд. Приблизно $69,3 млрд цих кредитів стикаються з необхідністю погашення або рефінансування до 2029 року. Приватні кредитори пропонують альтернативу, але дані показують, що вони не фінансують всі збиткові компанії. Лише 17 позичальників рефінансувалися через приватний кредит цього року, з яких лише чотири мають рейтинг CCC. Деякі фірми використовували угоди amend-and-extend, але лише 3% з них мали рейтинг CCC. Низька середня ціна кредиту свідчить про те, що кредитори можуть стикнутися з рівнем опору під час дефолтів або реструктуризацій, оскільки ставки відновлення можуть знизитися.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.