Melius Research підвищила цільову ціну Dell до рекордно високого рівня $735, тоді як BofA та Mizuho підвищили свої цілі до $600. Raymond James переглянув ціль на $617, а Evercore ISI підвищив свою ціль до $575. Morgan Stanley, яка залишається більш обережною, підвищила свою ціль до $499.
На рівні $461,50 ціль $735 передбачає додатковий потенційний зростання приблизно на 59%.
$95 млрд відкладених замовлень змінює історію акцій Dell
Ентузіазм викликаний цифрами, які значно перевищили очікування Уолл-стріт.
Dell повідомила про рекордний квартальний дохід у розмірі $47 млрд, що на 58% більше, ніж рік тому, а скоригований прибуток зростав на 203% до $7,04 на акцію. Компанія також підвищила прогноз дохідності за рік з $167 млрд до $192 млрд і прогноз скоригованого EPS з $17,90 до $25,50.
Найбільшим катализатором була інфраструктура ШІ.
Dell зареєструвала замовлення на сервери з ІІ на суму $60,9 млрд за квартал, отримала дохід у розмірі $16,4 млрд від серверів з ІІ та завершила липень із рекордним замовленням на $95 млрд. Прогноз доходу від серверів з ІІ на фінансовий 2027 рік був підвищений до $74 млрд.
Початковий аналіз прибутку Coinpaper зосереджувався на цій драматичній зміні прибутку. Наступне питання — чи зможуть ці замовлення підтримати акції після їхніх надзвичайної стрибка у 2026 році.
Аналітики бачать більше, ніж лише сервери штучного інтелекту
Однією з причин, чому аналітики залишаються бульовими, є те, що сила Dell розширюється.
Доходи від традиційних серверів і мережевого обладнання зросли на 122% у порівнянні з попереднім роком, а доходи від сховищ — на 26%. Меліус спеціально зазначив сховища — один із найприбутковіших бізнесів Dell — як ще один受益 від будівництва AI.
Це відповідає більш широкому зсуву до акцій інфраструктури ШІ, де витрати поширюються з Nvidia GPU на сервери, мережі, сховища, пам’ять та енергопостачання.
Dell також тісно пов’язаний із розширенням Nvidia. Її системи використовують прискорювачі Nvidia, тоді як Nvidia недавно повідомила про дохід у розмірі 96,2 мільярда доларів за квартал і прогнозує 108 мільярдів доларів для поточного кварталу, що підтверджує масштаб підlying AI demand.
Зараз відбувається перевірка оцінки ралі
Акції більше не є дешевими в історичному контексті Dell.
Reuters оцінив Dell приблизно в 18 разів майбутній прибуток, що вище, ніж у Hewlett Packard Enterprise і Super Micro, що означає, що інвестори все більше платять за стійкий ріст штучного інтелекту, а не просто за традиційний бізнес з обладнанням.
Також існують ризики щодо поставок. DRAM, NAND, ЦП та інші компоненти залишаються обмеженими, а зростання вартості пам’яті вже призвело до підвищення цін на деякі AI-сервери.
Тим не менше, квартал Dell змінив короткострокову дискусію. Інвестори більше не запитують, чи існує попит на сервери з ІІ. Питання полягає в тому, яку частину беклогу на $95 млрд Dell зможе перетворити на виручку та прибуток, і чи це перетворення може обґрунтувати ще один стрибок вгору після вже надзвичайного росту 2026 року.