DeFi Development Corp. закрила орієнтовно $11 мільйонів привілейованих акцій 8 вересня і повідомила, що планує спрямувати значну частину чистого доходу на додаткові покупки Solana. Компанія, що котується на Nasdaq, описала цей інструмент, який торгують під тікером CHAD, як перший «Цифровий кредит», забезпечений SOL; ця характеристика належить самій компанії.
Оголошення компанії, подане SEC стверджує, що пропозиція стосувалася перпетуальної привілейованої акції серії C зі змінною ставкою. Це надає DeFi Development шлях фінансування, який не збільшує кількість звичайних акцій, хоча привілейовані дивіденди та ринкова ефективність SOL залишаються важливими для економіки.
CHAD має змінну структуру дивідендів
CHAD був проданий по $8 за акцію проти вказаної суми $10. Початкова річна ставка дивідендів становить 13%, що еквівалентно початковій ефективній дохідності приблизно 16,25% за ціною пропозиції, згідно з поданням. Дивіденди нараховуються щодня, але виплачуються лише при визначенні ними ради компанії, і ставка може змінюватися відповідно до умов цінного паперу.
Акції перелічені на Nasdaq Capital Market. R.F. Lafferty діяла як єдиний керівник-менеджер, а до інвесторської групи входили Томас Лі, співзасновник і керівник досліджень Fundstrat та голова BitMine.
Чистий дохід призначено для додаткового SOL
Керівництво очікує вкласти суттєву частину чистого доходу в SOL. Компанія зазначила, що такий підхід має збільшити її показник SOL на акцію без випуску додаткових звичайних акцій, але у поданні цей результат викладено як очікування, а не як вже досягнута результат.
Пропозиція розширює існуючу стратегію скарбниці DeFi Development. BlockchainReporter раніше освітлював покупку 172 670 SOL, що збільшило його звітні активи понад 100 мільйонів доларів США на той момент. CHAD додає перпетуальну привілейовану акційну складову разом із звичайними акціями та іншими фінансовими інструментами.
Структура пов’язує витрати на фінансування з виконанням скарбниці
DeFi Development стверджує, що SOL може генерувати прибуток від стейкінгу через свої валідатори та операції ончейн-скарбниці. Вона вважає, що ця функція відрізняє CHAD від інструментів, забезпечених активами, які не генерують дохід, але інвестори все ще стикаються з ризиком виконання компанією, зобов’язаннями з виплати дивідендів з преференційних цінних паперів та коливаннями ціни SOL.
Компанія також планує керувати рівнем дивідендів CHAD з метою підтримки торгівлі близько вказаної суми у $10. Це — мета управління, а не гарантія ринкового результату. DeFi Development заявила, що надастиме окреме оновлення щодо тримань SOL і SOL на акцію після використання коштів від пропозиції.