Мова моделі → ланцюжок міркувань → агент → постійне навчання → точка самопідсилення → ембодієд інтелект.Автор статті, джерело: 0x9999in1, ME News
Коротко
- DeepSeek завершила перше зовнішнє фінансування з моменту заснування, загальна сума якого перевищила 50 мільярдів юанів, дофінансування — близько 367,5 мільярда юанів (близько 54,3 млрд доларів США). Лян Веньфен внес особисто 20 мільярдів юанів як лідер інвестицій, Tencent — 10 мільярдів, CATL — 5 мільярдів. Колишній принцип «не фінансуватися» було порушено.
- Але це не компроміс, а розв’язання проблеми. Лян Венфен називає «стабільність команди» єдиною незаперечною ключовою інтересом: суть фінансування полягає в тому, щоб за допомогою опціонів залучити людей і одразу усунути найбільший ризик.
- Він надав рідкісно чітку карту шляху: мовні моделі → ланцюжок міркувань → агент → постійне навчання → точка саморозвиту → ембоді-інтелект. Зараз застрягли на рівні «постійного навчання».
- Обчислювальна потужність залишається слабким місцем. DeepSeek позиціонує себе як «на 6–18 місяців відстаючий від США, використовуючи лише двадцяту частину обчислювальної потужності», наступна мета — зменшити цей розрив до 3–6 місяців.
- Китайські чіпи — це найбільша змінна. V4 вже чітко адаптовано під Huawei Ascend 950; Лян Венфенг ставить на те, що «за рік доведе, що китайська екосистема працює без проблем», єдина обмежуюча фактор — виробнича потужність.
- Відкрите джерело без компромісів, найпотужніша модель також відкрита і повністю збігається з версією, що використовується власником. У бізнесі отримується лише розумна прибутковість — окупність за десять місяців. Ця стриманість і є його конкурентною перевагою.
DeepSeek згодився.
Три роки не залучав фінансування, не виходив на біржу, не комерціалізував. Це було правило, яке сам Лян Венфенг встановив. Зараз половина цих правил порушена: перший етап зовнішнього фінансування реалізований — понад 500 мільярдів юанів, оцінка до інвестицій — 3675 мільярдів юанів. Сам Лян Венфенг вклав 200 мільярдів юанів.
Яка перша реакція зовнішнього світу? «Він нарешті здався капіталу».
Справді?
Після прочитання цього протоколу спілкування з Лян Веньфеном, що тривав майже 4 години і містив 118 повідомлень, висновок виявився зовсім іншим. Це не згинання, а дуже стримана людина, яка найменш бажаним способом намагається захистити те, що для неї є єдиним важливим.
Фінансування — це не поворот, а видалення найбільшого ризику за один раз
Спочатку подивимося на стіл інвесторів. Лян Веньфен внес особисто 20 мільярдів юанів — це абсолютний найбільший окремий інвестор, який має контрольний пакет. Tencent — 10 мільярдів юанів, система CATL — 5 мільярдів юанів, NetEase, JD.com та IDG — по 3 мільярди юанів кожен, Національний інвестиційний фонд з розвитку штучного інтелекту — 1 мільярд юанів.
Цей список не складений випадково. Лян Веньфен сам сказав, що інвестори були «обрані з усією увагою», і єдиним критерієм було: найбільша згода інтересів, найменша ворожість до нас і найбільше бажання нашого успіху.
Tencent надає хмарні технології та трафік, CATL — енергію та промислові сценарії, державні структури — підтримку. Жодного чисто фінансового спекулянта. Це «список стратегічних союзників», а не «список збору коштів».
Тоді навіщо брати в борг?
Відповідь прихована в його повторюваній фразі: «Наша найважливіша інтерес — зберегти стабільність команди, можна навіть сказати, що це єдиний інтерес».
Він відкрито сказав про це. Стабільність команди — це, за його думкою, найбільший ризик і найбільша слабкість. У епоху, коли великі компанії з Кремнієвої долини пропонують зарплату в один мільйон доларів США на рік, чим може привабити компанія, що не котирується на біржі, а опціони її співробітників не можна реалізувати, тих найстаріших і найважливіших дослідників?
Після фінансування він сам дав відповідь: «Цей ризик значно зменшився завдяки останньому фінансуванню, оскільки обсяг опціонів, які отримали люди, досить великий».
Зрозуміли? Основна мета цього раунду фінансування — не купівля карток і не розширення, а надати ключовій команді реальну винагороду. Це спосіб раз і назавжди вирішити питання: «Чи не залишать люди команду?»
Гроші — не проблема, картки — проблема, найціннішим ресурсом є людські стосунки. Лян Веньфен дуже добре це розуміє.
Той дорожній план — справжній головний акцент цієї зустрічі
Якщо фінансування — це новина, то дорожня карта — це суть.
Лян Вэньфэн описав розвиток AGI як сходи, де кожен етап не марний:
Прошлорічна сходинка — ланцюжок міркувань. Цьорічна сходинка — агент. А після агента він неодноразово зупиняється на одному слові — постійне навчання.
Його логічна ланцюжка гостра, як скальпель. Чи може ІШ зараз замінити працівників? Ні. Чому? Бо він не може, як новачок, «прийти до компанії й навчитися за два місяці». Але що, якщо він отримає здатність до постійного навчання? Він каже: «Тоді він зможе замінити всіх людей».
Ще вище — сингулярність. Коли модель зможе постійно вчитися, вона зможе розробляти наступну версію себе. Штучний інтелект прискорює штучний інтелект. Тоді зростання більше не буде лінійним.
Останнім — ембодімент-інтелект — увійти у реальний світ, робити побутові справи, догляд за пожилими.
Цей порядок вартий уваги. Найпопулярніші відеогенераційні та світові моделі на ринку Лян Венфен безпосередньо відкинув як «не на основній лінії». Він сказав дуже прямо: відеогенерація — це добрий бізнес, але «не має нічого спільного з інтелектом, ми не будемо цим займатися лише тому, що це добрий бізнес».
Яка це взагалі витримка?
Коли весь індустрій прагне до багатомодальних демонстрацій, які миттєво приносять прибуток і привертають увагу, DeepSeek каже: я займаюся лише основними аспектами інтелекту. Це не високомірність, це фокус — фокус на тому, що треба зробити дуже мало, тому не потрібно працювати в надурочний час.
Цікаво, що ринок вже проголосував за цю оцінку. У липні цього року DeepSeek V4 офіційно вийшов у версії 1.0. V4-Pro використовує розріджену архітектуру експертів з 1,6 трильйона параметрів, активуючи лише близько 49 мільярдів на токен; V4-Flash ще легший — 284 мільярди загальних параметрів і 13 мільярдів активованих. Обидва мають наддовгу контекстну довжину в 1 мільйон токенів і повністю відкриті за ліцензією MIT. На тестовому наборі SWE-bench Verified V4 досяг рекордних 80,6% для відкритих моделей.
Основна увага зосереджена, і, звичайно, з’явилися плоди.
«Відстав на два роки, використовуючи лише двадцяту частину потужності» — у цьому самокритичному зауваженні повна амбіційність
Оцінка Лян Венфенга щодо розриву була щирою, що викликало подив.
Він сказав, що розрив DeepSeek з США полягає в основному у ресурсах, а в людському потенціалі різниця майже відсутня — «це ті самі люди, можливо, китайці». Хтось залишився в країні, хтось поїхав за кордон — не всі розумні люди виїхали.
А в чому ж різниця? Він надав майже формульність: відстає від США на 6–18 місяців, використовуючи лише двадцяту частину обчислювальних потужностей США, але все ж вдається досягти результату.
Це здається признанням поразки, але насправді — гордість. Двадцята частина обчислювальної потужності, що дала результат, відставаючий лише на рік-два — це сама по собі жахлива ефективність.
А його справжній амбіції — це наступне речення: «Ми змінимо цей сценарій, використовуючи лише частину обчислювальних потужностей, щоб зменшити часовий розрив до 6 місяців, 3 місяців».
З «однієї двадцятої потужності, відставання на два роки» змініть на «частину потужності, лише три місяці відставання». Ось справжні координати подальшого розвитку DeepSeek.
Чому потужність обчислень така важлива? Він сказав це без жодних застережень: «Усі відмінності, які ми бачимо — у талантах, здатностях моделей та застосунках — можна вважати наслідком різниці у ресурсах обчислювальної потужності». Він вірить у масштабування і визнає, що єдиною перешкодою для масштабування є недостатня кількість процесорів.
Тоді виникає питання — звідки взяти карту?
Ставка на китайські чіпи — це була найсміливіша ставка на цій зустрічі
Це, на мою думку, найбільш значуще твердження у всьому протоколі, яке потребує найбільшої перевірки часом.
Лян Вэньфэн відчуває «оптимізм» щодо вітчизняних обчислювальних потужностей. Він навіть сказав досить сильну фразу: «Щодо вітчизняних обчислювальних потужностей, NVIDIA копає собі могилу.»
Його аргументи поділені на три рівні.
На першому рівні, конкурентна перевага CUDA швидко руйнується. Причина — саме штучний інтелект: з’явився AI, який вміє писати код, і відновлення екосистеми стало набагато простішим, ніж раніше.
Другий рівень: DeepSeek вже на практиці «вийшов з екосистеми NVIDIA». Він розповів, що під час навчання V3, хоча й використовувалися карти NVIDIA, але екосистема майже не використовувалася — метод полягав у створенні високорівневого компілятора під назвою TileLang, на основі якого були виконані всі інші роботи.
Третій, і найважливіший, пункт: Huawei. Він вважає, що 950-вузлові вузли Huawei можуть «повністю замінити NVIDIA GB200 та GB300» за продуктивністю та ціною, і наводить вже відому фразу: «Чотири карти Huawei дорівнюють одній карті NVIDIA».
Це не порожні слова. З моменту запуску V4 у квітні цього року було чітко вказано на сумісність з Huawei Ascend 950. DeepSeek відкрито заявила: після масового виходу на ринок супервузлів Ascend 950 у другій половині 2026 року вартість одного токена V4-Pro, ймовірно, значно знизиться. Лян Веньфен зводить єдину проблему до «недостатньої виробничої потужності» — апаратне забезпечення та екосистема «не мають проблем».
Він навіть надав перевіряємий розклад: «У межах наступного року ми зможемо підтвердити, що екосистема вітчизняних чіпів не має жодних проблем».
Це твердження може бути спростоване часом, а може й бути відзначено ним. Я схильний вірити саме другому — бо в умовах неможливості купити висококласні карти NVIDIA, «усім доведеться змусити розвивати вітчизняні рішення», і попит примусово прискорить розвиток екосистеми. Обмеження породжують інновації — це вже відбувалося з DeepSeek.
Відкритий код, ціноутворення, заробіток розумних грошей: саме обмеження — це стратегія
Повертаючись до початкового питання: порушивши правило «не залучати фінансування», чи зробить DeepSeek те саме зі своїм обмеженням «не комерціалізувати»?
За даними, відповідь — ні.
Відкрите кодування, Лян Венфенг категорично стверджує: ми відкриємо код, навіть найпотужніші моделі будуть відкриті, і версії з відкритим кодом будуть повністю ідентичні тим, що використовуються нами, ми нічого не приховуватимемо. Він запитує: яка користь від закритого коду? «Моделі ByteDance закриті — яка з цього користь? Я не бачу її».
Ще важливіше — його оцінка зв’язку між відкритим кодом і доходами: «Відкритий код не має жодного впливу на нашу бізнес-модель». Бо навіть якщо надати вам все, іншим все одно доведеться використовувати це та знизити витрати до мінімуму — бар’єри залишаються надзвичайно високими.
Щодо ціноутворення, він також проявляв обережність, майже «протилежну комерційній інтуїції». Ціни на API DeepSeek встановлені лише з метою досягнення розумного прибутку — «купити обладнання і відбити витрати за десять місяців». Він відкрито зізнався, що для максимізації прибутку ціни слід було б підняти вище, оскільки попит у цьому діапазоні майже нееластичний — навіть подвоєння ціни не призведе до значного зменшення споживання токенів. Але він вирішив не робити цього. Коли раніше одна з моделей мала завищену ціну, і команда була незадоволена, він одразу знизив ціну до чверті.
Як ця стриманість виглядає на сьогоднішньому ринку? V4 у форматі «пікового ціноутворення»: у пікові години ціни подвоюються, а в низькі — значно знижуються; серед відкритих моделей він створює розрив у цінах з закритими флагманами, що вимірюється в кількох разах. Оцінки показують, що цей розрив становить один-два порядки величини.
Лян Вэньфэн дав цю це одне речення, яке, на мою думку, є ключовим у всій бесіді:
Той, хто хоче взяти більше, буде переможений тим, хто бере менше. Якщо твоя мета — взяти більше, ти вже програв.
Це не моральна перформанс. Це стратегія, яку він багато разів перевіряв: самоконтроль підвищує ймовірність створення AGI; чим більше самоконтролю, тим легше його досягти.
Висновок: куди йти компанії, яка не хоче стати «наступним байтом»
Тоді, куди веде подальший шлях DeepSeek?
Зібравши ці 118 пунктів разом, картина стає зрозумілою.
Він не намагається стати супер-додатком і не конкурує з Tencent та ByteDance за ринкові позиції. Він чітко вирішив комерціалізуватися — «Уряд не надастя мені жодного цента», і в найгіршому випадку «повністю продаватиме API — цього вистачить, щоб підтримувати публічну компанію». Зараз головна комерційна увага зосереджена на універсальних агентах, зокрема на Coding Agent, інші вертикальні агенти мають нижчий пріоритет. Він навіть вже зазначив, що якщо цього року B2B-доходи досягнуть кількох сотень мільйонів доларів США в поєднанні з користувачами C2C, «компанія вже близька до отримання чистого прибутку».
Ринок також надає йому ще більші перспективи. Ледь закінчилися фінансування, як з’явилися чутки про те, що DeepSeek може вийти на ринок на материковому Китаї вже наступного року, а його оцінка продовжить зростати. Той, хто раніше казав «не будемо виходити на біржу», зараз постійно зустрічається з капіталом, який прагне «оплатити» його.
Але ти хочеш запитати, чи турбується Лян Веньфен про це?
Я думаю, йому це не дуже важливо. Він чітко сказав: справжня мета — це дати AGI можливість ітерувати наступну версію моделі, а після отримання тіл — дозволити роботам будувати наступні версії роботів. Щодо часток, надприбутків і ринкової капіталізації — «AI — це дуже велика справа, і навіть якщо ти отримаєш трохи, прибуток буде дуже великим».
Особа, готова прийняти менше, група людей, які називають себе «дуже звичайними», використовуючи двадцяту частину обчислювальної потужності, наздоганяють найсучасніші досягнення світу, відстаючи лише на рік з небагатьма місяцями.
Зараз вони отримали 50 мільярдів, залучили серця людей, поставили на карту китайські чіпи та виставили розклад на стіл.
Наступний рік — це період перевірки. Чи справді вдасться китайській екосистемі, чи зможе постійне навчання досягти прориву, чи вдалося б будувати нарратив про «три місяці» — відповіді не в PPT, а в наростанні виробничих потужностей Ascend і в журналах навчання V5.
Ті, хто стримується, часто сміються останніми. На цей раз я збираюся зачекати.
Джерело:
- Sina Finance: «Запис зустрічі з інвесторами DeepSeek: Лян Венфен розбирає технології та бізнес-логіку великих моделей», 23 липня 2026 року
- East Money: «Перший раунд інвестування DeepSeek завершено, загальна сума становить близько 51 млрд юанів, участь взяли Tencent, CATL тощо», липень 2026 року
- Велика річка. Велика фінансова куба: «Лян Веньфен: витік виступу за 4 години: чому DeepSeek не робить „більш прибуткових“ речей», липень 2026 р.
- Sina Finance (фінансовий звіт): «DeepSeek-V4 чітко підтримує чіп HiSilicon Ascend 950», 24 квітня 2026 року
- Caixin: «DeepSeek: Після масового виходу на ринок супервузлів Ascend 950 у другій половині року витрати на використання V4-Pro мають значно знизитися», 23 липня 2026 року
- EET-China: «DeepSeek V4 спричинив безумний попит на китайські обчислювальні потужності: Huawei Ascend 950 „розривають“ великі компанії», квітень 2026 р.
- meshlaunch: «DeepSeek V4 Full Release (July 2026): Pricing, Benchmarks & Migration», 2026 рік, 20 липня
- n1n.ai Дослідження: «DeepSeek V4 GA та відкрите джерело: аналіз розриву в цінах на LLM», 21 липня 2026 року