Автор: Glendon, Techub News
Зі зміною глобальної уваги до криптовалют, ще одна ключова галузь криптоіндустрії зазнає значних змін.
Вчора в галузі DAO-управління з’явилася новина, що викликала хвилю відгуків у галузі: платформа Tally, яка надає ключову інфраструктуру для ончейн-голосування та делегування для понад 500 провідних DAO, зокрема Uniswap, Arbitrum, ENS, оголосила про закриття після шести років роботи.
На власний подив, на початку лютого Tally оголосила про запуск ICO, плануючи протягом наступних 60 днів публічно задокументувати весь процес та створити платформу для залучення капіталу на основі механізму Uniswap CCA, щоб допомогти командам різного розміру збирати кошти. Однак за лише місяць від підготовки до «відправлення в плавання» до «кораблекрушення» рішення Tally змінилися раптово — що саме сталося, що призвело до такого швидкого повороту?
У відкритому листі, опублікованому Tally, генеральний директор Деннісон Берtram розкрив прямі причини завершення роботи Tally. Одночасно ця причина, як дзеркало, відображає глибокі труднощі, з якими стикається сьогодні галузь DAO-управління. (Відповідні матеріали: 2026年加密项目关停、转型、破产名单)
Історія розвитку Tally
Перш ніж аналізувати причини завершення роботи Tally, давайте швидко розглянемо розвиток Tally.
Tally була заснована Деннісоном Берtramом (Генеральний директор) та Рафаелем Соларі (технічний директор) як провідна платформа для надання інфраструктури он-чейн управління для децентралізованих автономних організацій (DAO), чия основна місія — знизити бар’єри для участі в DAO та підвищити ефективність та прозорість управління.
З 2021 року Tally поступово став популярним інструментом DAO-управління, який спільнота називає «інформаційною панеллю DAO», надаючи користувачам зручний і інтуїтивний інтерфейс для онлайн-голосування, створення пропозицій, управління делегуванням та моніторингу скарбниці. Після цього Tally поступово розширював свої межі, перетворившись на повноцінну он-чейн операційну систему для організацій, що охоплює випуск токенів, залучення коштів, масштабування та стимулювання стейкінгу. Його платформа обслуговує понад 500 відомих DAO, включаючи Arbitrum, Optimism, ENS, Uniswap, AAVE, ZKsync, Wormhole, і вона стала одним із найбільш використовуваних інструментів управління у світі Web3.
Під час огляду розвитку Tally є кілька ключових етапів, які не можна не враховувати:
2021–2022 роки: Платформа Tally розширила свій вплив, зібравши 7,5 мільйона доларів США за допомогою двох раундів фінансування. У цей період її спільнота називала «інформаційною панеллю DAO-господарювання», яка підтримувала онлайн-голосування та функції делегування;
Вересень 2023 року: Tally запущена на головній мережі zkSync Era, дозволяючи протоколам, проектам та громадським продуктам на zkSync Era створювати та запускати DAO, розширюючи підтримку екосистеми нульових знань;
Квітень 2024 року: Tally у співпраці з Wormhole та ScopeLift створила багатоланцюгову систему управління MultiGov, яка підтримує DAO на Solana, основній мережі Ethereum та EVM L2, знищуючи бар’єри між різними блокчейнами;
Червень 2024 року: Tally запустила Tally Protocol, щоб розкрити економічний потенціал управлінських токенів шляхом надання рідкісного шару для стейкінгу та рестейкінгу управління, а також оптимізувати розподіл права голосу, щоб повернути економічну безпеку до блокчейн-протоколів, запропонувавши інноваційний розв’язок для економічного управління DAO;
Квітень 2025 року: Tally завершила серію A на 8 мільйонів доларів США, очолювану Appworks і Blockchain Capital, з участию BitGo та інших; загальний обсяг фінансування досяг 15,5 мільйона доларів США;
Лютий 2026 року: Tally планує провести ICO та створити платформу для залучення коштів через ICO на основі механізму Uniswap CCA.
На момент написання цього тексту дані з офіційного сайту Tally показують, що на платформі було переведено більше 1 мільярда доларів США, зареєстровано понад 7 000 пропозицій та понад 270 000 записів видачі токенів. У відкритому листі Деннісон Бертра підкреслив, що за весь час існування компанії системи, які вона допомагала експлуатувати, захищали активи протоколів на суму понад 80 мільярдів доларів США, цей сайт використовували понад мільйон користувачів, а через платформу у управлінні брали участь десятки мільйонів адрес токен-тримачів.
На основі цих даних Деннісон Бертра вважає, що Tally довела, що децентралізований управління може працювати в масштабі. Дивно, що тоді чому Tally зупиняє свою роботу?
Снид «Безмежного саду» розбився, бізнес-модель стає непридатною
Деннісон Бертра у відкритому листі стисло зазначив, що прямим причинам припинення діяльності Tally є те, що поки що не існує підтримуваних венчурними інвесторами компаній, що розробляють інструменти децентралізованого управління протоколами, і основна продуктово-ринкова відповідність у криптоіндустрії зосереджена на платежах і спекуляціях.
За цією ситуацією стоїть реальна проблема, з якою зіткнувся індустрія DAO: несправдження припущення про «нескінченний сад Ethereum».
Колись криптоіндустрія оптимістично вважала, що екосистема Ethereum стане родючою землею для безлічі інноваційних DAO-проектів — тисяч децентралізованих протоколів, мільйонів активних учасників і масштабованих, стійких систем управління, що утворять розквітну «нескінченну садибу» (різноманітну екосистему протоколів і спільнот, яка вимагає складної інфраструктури координації та управління). Але насправді ресурси індустрії поступово концентруються навколо кількох лідерів, що призводить до ефекту Маттео: Uniswap, Aave, Arbitrum та інші провідні DAO домінують у більшості потреб у управлінні, тоді як середні та малі DAO через нестачу фінансування та слабку мотивацію до управління мають дуже низький попит на професійні інструменти управління.
Коротко кажучи, крипторинок далеко не досяг зрілості. Учасники ринку сподівалися створити багату екосистему, що складається зConsumer-застосунків, протокольних спільнот та організацій з управління, але ця ідея не здійснилася. У цих умовах Tally не змогла розробити працездатну бізнес-модель на основі цієї ідеї, і її розвиток став важким.
Також варто звертати увагу на те, що в поточній складній та напруженої ситуації Tally, а також весь криптовалютний індустрія, глибоко застрягли в пастці витоку кадрів. За останні роки вибуховий розвиток галузі штучного інтелекту привабив велику кількість топових технічних фахівців. У порівнянні з цим, проблема витоку кадрів у криптовалютній галузі посилюється. Варто зазначити, що криптовалютна галузь потребує постійних великих вкладень у розробку продуктів та технічну ітерацію, щоб задовольняти змінюючіся ринкові потреби. Однак під впливом високих зарплат у сфері ШІ багато ключових технічних фахівців переходять до інших галузей, що серйозно впливає на інноваційний потенціал та бізнес-моделі криптовалютної індустрії.
Деннісон Бертра ще й сказав: «ШІ вже став новим нарративом майбутнього, і його нарративна рамка є більш масштабною та охоплює більше, ніж криптовалютний сектор». Хоча він все ще вірить у криптоіндустрію, він більше не погоджується з твердженням, що індустрія все ще перебуває на початковому етапі.
Напрямок регулювання різко змінився, і потреба в управлінні перетворилася з «необхідності» на «опціональну»
Крім вищезазначених факторів, Деннісон Берtram у матеріалі CoinDesk зазначив, що злет і падіння Tally тісно пов’язані зі стрімкими змінами в регулюванні криптовалют у США. Він зазначив, що під час періоду Гарі Дженнслера Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) стала більш строга у визначенні токенів як цінних паперів, і багато проектів, щоб уникнути правових ризиків, почали проводити децентралізацію через архітектуру DAO, щоб зменшити ризик класифікації їх токенів як цінних паперів. На цьому етапі інструменти DAO-управління стали «необхідністю» для проектів, щоб вижити в рамках законодавства, і були незамінними. Tally швидко став індустриальним стандартом завдяки стабільній системі голосування в мережі, функціям делегування та глибокій інтеграції з такими популярними смарт-контрактами, як OpenZeppelin Governor, і привернув до себе такі топові протоколи, як Uniswap та Arbitrum.
Проте зі зміною підходу уряду США до регулювання в бік більш м’якого, тиск на відповідність у криптоіндустрії значно зменшився. Наприклад, у документі про безпечний гавань для регулювання криптоактивів, опублікованому SEC США вчора, чітко вказано, що чотири категорії криптоактивів не є цінними паперами: цифрові товари, цифрові колекційні предмети, цифрові інструменти та платіжні стабільні монети, визначені за законом GENIUS. У пояснювальному документі щодо криптоактивів також чітко перелічено 16 прикладів цифрових товарів, зокрема SOL, HBAR, LINK, ADA, і зазначено, що ці активи не належать до категорії цінних паперів.
Відкритість регуляторної політики дозволила багатьом проектам зрозуміти, що децентралізований управлінський процес більше не є необхідним засобом уникнення регулювання, а навпаки — може стати бар’єром для розвитку проекту через низьку ефективність прийняття рішень та високі витрати на управління. Ця фундаментальна зміна попиту безпосередньо призвела до значного скорочення ринкового простору для інструментів управління, таких як Tally. Багато команд, щоб зменшити витрати, вирішили більше не платити за інструменти управління, що сприяло настанню «кінця» для Tally. Саме тому припинення роботи Tally здається неминучим.
Який вплив має закриття Tally на спільноту DAO?
Tally планує поступово припинити роботу з кінця місяця. Його закриття, безумовно, має глибокий та багатогранний вплив на спільноту DAO, не лише виявляючи хрупкість поточної екосистеми децентралізованого управління, а й прискорюючи процес рефлексії та перебудови галузі.
З одного боку, Tally надавав основні функції, такі як онлайн-голосування, управління пропозиціями, система делегування та моніторинг скарбниці, для понад 500 DAO і був «операційною системою» для щоденного управління провідних протоколів, таких як Uniswap, Arbitrum, ENS. Його раптова зупинка означає, що ці організації на короткий термін стикаються з тиском щодо міграції інструментів управління. Хоча дані в ланцюжку не можна змінити, а запис пропозицій залишається, відсутність стабільного та зручного інтерфейсу значно підвищить бар’єри для звичайних членів щодо участі в управлінні, що може призвести до подальшого зниження рівня участі у голосуванні та поглибити проблему «управлінської байдужості».
Варто зазначити, що DAO-управління вже стикається з проблемами низької участі, повільного прийняття рішень та того, що невелика група активних голосуючих керує системами на десятки мільярдів доларів. Після припинення роботи Tally деяким DAO доведеться терміново шукати альтернативні рішення або відновлювати процеси, що неодмінно збільшить витрати на операції та ймовірність помилок, що призведе до «короткострокових болів».
З іншого боку, цей інцидент може викликати у спільноти сумніви щодо стійкості інструментів DAO-управління. Закриття Tally, який вважався індустриальним стандартом, передає потужний сигнал усій спільноті Web3: навіть найуспішніші інфраструктурні проекти можуть стати непротяжними через зміни зовнішнього середовища. Це підірвало довіру спільноти DAO до сторонніх інструментів управління. Крім того, закриття Tally виявило фундаментальну проблему бізнес-моделі інструментів DAO-управління: незважаючи на те, що Tally обслуговував сотні протоколів, йому так і не вдалося знайти стійкий шлях генерації прибутку.
Проте з довгострокової перспективи кризи часто породжують можливості. Закриття Tally, хоча й наклало тінь на галузь DAO-управління, не означає кінця DAO-управління. Ця подія може стати катализатором для прискорення технологічної автономії та перебудови екосистеми спільнотою DAO. Вона може спонукати спільноти приділяти більше уваги децентралізованому розгортанню інтерфейсів управління або спонукати галузь до пошуку нових форм інструментів управління. Наприклад, з’являються управлінські асистенти на основі ШІ, які можуть автоматично резюмувати пропозиції, аналізувати тенденції голосування та нагадувати про ключові дати, знижуючи бар’єри для участі в голосуванні.
Крім того, зміни в регуляторному середовищі можуть принести нові перспективи для DAO-управління. Якщо в майбутньому регулятори розроблять більш чіткі та раціональні рамки регулювання криптовалют, чітко визначивши правовий статус DAO та межі їхнього управління, це допоможе зменшити невизначеність на ринку та сприяти здоровому розвитку індустрії DAO. У такому випадку інструменти DAO-управління також можуть отримати нові можливості для розвитку.
Висновок
Історія Tally відображає повний цикл розвитку DAO-управління — від хвилі ентузіазму до охолодження. Її «прощання» стало важливим етапом у розвитку індустрії DAO-управління. Вона показала, з якими багатогранними викликами стикається галузь у сфері регулювання, ринку та кадрів, а також спонукала галузь до глибшого розмірковування про майбутнє DAO-управління.
Можливо, відхід Tally — це не кінець, а початок еволюції DAO-управління до більш зрілої стадії. У цю епоху невизначеності лише постійне інноваційне розвиток та адаптація до змін дозволять знайти нове світло в зимовий період і продовжити шлях DAO-управління до більш зрілої майбутнього.