Bitcoin’в 2026 році спад може наближатися до кінця, щонайменше за даними комплексного показника прибутковості на ланцюзі, який відстежує генеральний директор CryptoQuant Кі Йон Чжу. У новому аналізі індикатора циклу ринку «Волк/Ведмідь» платформи цей показник вперше з початку жовтня 2025 року змінився з негативного на позитивний — цю зміну Чжу описав як кінець поточної медв’ячої фази.
Цей рух має значення, оскільки індикатор побудований на основі кількох вимірів реалізованих і нереалізованих прибутків/збитків, щоб відстежувати ширші зміни в поведінці інвесторів, а не короткострокові коливання цін. Однак інші сегменти ринку надають більш обережний сигнал, оскільки питання щодо ліквідності та попиту продовжують висіти над спробами підтримувати вищі ціни.
Основні висновки
- Генеральний директор CryptoQuant Кі Йон Джу каже, що ведмежий цикл bitcoin 2026 року завершився після того, як індикатор циклу ринку «Вол»/«Ведмідь» показав позитивне значення.
- Індикатор «Волк/Медведь» базується на індексі P&L від CryptoQuant та його відстані від 365-денного ковзного середнього, агрегуючи кілька метрик прибутковості.
- Дані CryptoQuant показують, що індикатор був у стані «екстремальний медвежий» на початку лютого 2026 року, перш ніж знову перейти у позитивну зону 26 серпня.
- Попередні результати свідчать, що цей показник може допомогти підтвердити зміни макротренду, включаючи подібний перехід від медв’ячого до волосячого у ранній 2023 році.
- Незважаючи на сигнал про прибутковість, аналітики продовжують звертати увагу на потенційні перешкоди з ліквідністю та опором, які можуть обмежити подальший рух.
Композитний індикатор прибутковості переходить у буліш-режим після місяців
За даними CryptoQuant, відзначеними Кі Йонг Чу у X пості в середу, bitcoin вийшов із медв’ячого ринку 2026 року, оскільки індикатор циклу медв’ячого/бикового ринку CryptoQuant показав перше позитивне значення з початку жовтня 2025 року.
Джо вказав на зміну знаку індикатора — від негативних значень до позитивних — назвавши це «Безмедв’ячий цикл bitcoin завершено». Конкретна точка даних, надана CryptoQuant, становить 0,042, що відносить показник до категорії «вісник».
Щоб зрозуміти, чому показник прибутковості розглядається як сигнал циклу, важливо розуміти структуру індикатора. Індикатор циклу ринку «Вол»/«Медвідь» побудований на основі індексу P&L від CryptoQuant, який спочатку розробив керівник досліджень CryptoQuant. Сам індекс P&L об’єднує кілька компонентів прибутковості на ланцюзі, зокрема відношення ринкової вартості до реалізованої вартості (MVRV), чисту нереалізовану прибутковість/збитки (NUPL) та відношення прибутковості витрачених вихідних даних (SOPR). Слідкуючи за відхиленням композитного показника від його 365-денного ковзного середнього, система намагається визначити фази, коли динаміка прибутків і збитків інвесторів значно покращується.
У цій рамці значення вище нуля вказують на бульові фази циклу ціни BTC — підхід, спрямований на відфільтровування шуму та зосередження на довгостроковій поведінці тримачів, а не лише на імпульсі за певний тиждень.
Від «екстремального ведмедя» до бикового ринку
Історія CryptoQuant показує, що індикатор досяг циклових мінімумів 5 лютого 2026 року, коли показник зафіксував -1,244 — це було позначено джерелом як умови «екстремального медв’ячого» ринку. Ця дата відповідає періоду, коли bitcoin різко впав; один із пов’язаних звітів зазначав, що BTC/USD тоді впав приблизно до 60 000 доларів США. (Раніші матеріали, на які посилається стаття, посилаються на звіт Cointelegraph про падіння BTC до 60 тис. доларів.)
Для останньої повної точки даних, використаної для оцінки індикатора, інформаційна панель CryptoQuant повідомляє, що показник Bull/Bear станом на 26 серпня становив 0,042. Іншими словами, та ж ймовірнісна «циклічна лінза», яка раніше в цьому році визначила екстремум низхідного тренду, зараз змінилася, що свідчить про покращення динаміки прибутковості серед усіх тримачів.
Джо також стверджував, що ця методологія історично здатна підтверджувати ключові зміни тренду. Він зазначив, що індикатор «Вол/Медведь» раніше визначив кінець попереднього медв’ячого ринку, коли відновився зростання на початку 2023 року — що підтверджує ідею, що цей інструмент призначений для підтвердження циклів, а не для тактичного визначення моменту входу.
Але сила ринку не є універсально прийнятою
Навіть із покращенням прибутковості у мережі, загальна картина ринку здається менш стабільною. У останні тижні кілька індикаторів демонструють ознаки відновлення — зокрема індекс відносної сили (RSI), який Cointelegraph раніше розглядав як що перейшов у булішну зону з подібностями до відновлень, спостережуваних наприкінці 2022 року.
Однак консенсус ще не сформувався повністю, і деякі трейдери продовжують підкреслювати, що зростання BTC може зіткнутися зі структурними перешкодами. Раніші матеріали згадували занепокоєння щодо того, що недостатній попит може призвести до зниження BTC/USD, посилаючись на «кілька рівнів ліквідності», розташованих вище за ціну спот. Ліквідність має значення в цьому контексті, оскільки навіть якщо прибутковість покращується, тривале зростання ціни зазвичай вимагає достатньої глибини покупців, щоб поглинути продавецький тиск на вищих рівнях.
Трейдер та аналітик Rekt Capital також підкреслив важливість короткострокової підтвердження. У X post він описав місячне закриття у серпні як «вирішальне» для долі відновлення. Його погляд посилається на спадну лінію опору, яка існує з жовтня минулого року — область, яка може діяти як стеля, доки ціна не закриється переконливо вище неї.
Просто кажучи, індикатор прибутковості свідчить про можливий перехід фази «ведмедя», тоді як інші сигнали зосереджені на тому, чи достатньо сильний попит і ліквідність, щоб підтримати пробій за опорний рівень.
Що дивитися далі, якщо твердження про цикл правильне
Для інвесторів і трейдерів негайним питанням є те, чи призводить цей зсув у ланцюжковому циклі до відповідного руху ціни — чи він зупиняється, коли ліквідність стискається в ключових зонах опору. Наступним корисним контрольним пунктом є поведінка Bitcoin навколо рівнів, відзначених ринковими коментарями, зокрема будь-яке підтвердження після закритого періоду, згаданого Rekt Capital, а також спостереження за тим, чи залишаються метрики он-чейн прибутковості вище булішного порогу індикатора, а не повертаються назад.
Ця стаття була спочатку опублікована як CryptoQuant CEO Says Bitcoin Bear Market May Be Ending as 2023 Rally Metrics Reappear на Crypto Breaking News – вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.