Коротко
- Криптові картки все ще залежать від традиційних платіжних систем і часто вимагають від користувачів продавати активи, що призводить до оподаткування та зупинки отримання дохідності.
- Onchain кредит дозволяє користувачам позичати під заставу, зберігаючи власність, одночасно зберігаючи покупальну спроможність.
- З розширенням DeFi активи з дохідністю та блокчейн-навігаційні кредитні системи набирають популярності, що може змінити спосіб інтеграції криптовалют у повсякденні платежі.
Cryptoплатежі входять у нову фазу, коли користувачі та розробники переходять від систем на основі карток до блокчейн-нівих фінансових інструментів. Цей зсув відображає зростаючу незручність з моделями, які копіюють традиційну фінанси, обмежуючи переваги цифрових активів.
Криптовалютні платежі зміщуються на ончейн-кредитні системи
Криптовалютні картки отримали раннє поширення, під’єднуючи гаманці до існуючих платіжних мереж. Однак більшість з них працюють як дебетові картки, перетворюючи криптовалюту на фіат у момент оплати. Цей процес перериває генерацію доходу і може викликати оподатковувані події, особливо в юрисдикціях, таких як Сполучені Штати, де кожне перетворення може вважатися відчуженням.
В той же час емітенти карток залежать від посередників, таких як Visa та Mastercard, а також банківських партнерів. Ця структура вводить комісії, рівні відповідності та затримки з розрахунками, що суперечать ефективності блокчейну. Оцінки галузі показують, що комісії за обмін зазвичай коливаються від 1% до 3%, зменшуючи загальну капіталоемкість для користувачів.
Onchain кредит пропонує альтернативу. Замість ліквідації активів користувачі блокують забезпечення і отримують кредитну лінію. Витрати збільшують борг, тоді як базові активи залишаються цілими і продовжують генерувати дохід. Протоколи, такі як Aave і Maker, вже продемонстрували цю модель у великих масштабах, де децентралізовані ринки позичання керують мільярдами доларів загальної вартості, заблокованої у системі.
Активи з дохідністю переозначають покупальну спроможність
Зростання стейблкоїнів із дохідністю та токенізованих активів реального світу прискорює цей перехід. Стейблкоїни, забезпечені інструментами казначейства США, недавно пропонували дохідність близько 5%, тоді як ринки позичання DeFi коливаються в діапазоні від 5% до 12% залежно від попиту.
Ця модель дозволяє користувачам зберігати продуктивний капітал, отримуючи доступ до ліквідності. Замість того щоб тримати неактивні залишки, забезпечення продовжує капіталізуватися, покращуючи ефективність капіталу з часом. Вона також розширює список придатного забезпечення, включаючи крім простих токенів акції вейлів та структуровані фінансові продукти.
Управління ризиками залишається центральним елементом системи. Протоколи забезпечують співвідношення кредиту до вартості та автоматичні пороги ліквідації. На відміну від традиційних фінансів, ці параметри видно в мережі та застосовуються послідовно, що зменшує невизначеність щодо комісій або раптових змін кредиту.
У цьому середовищі картки стають вторинними інструментами, а не основною інфраструктурою. Схвалення платежу залежить від оцінки в реальному часі балансу користувача в ланцюгу, а не від лімітів, встановлених банком.
Перехід ще триває, але напрямок стає все більш визначеним. По мірі розвитку гаманців і зрілості DeFi, витрати без продажу активів стають все більш реалістичними. Криптовалютні платежі можуть все більше опиратися на кредитні системи, які зберігають власність, підтримують дохідність і застосовують прозорі правила ризику, замість копіювання традиційних фінансових структур.